農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)：需求疲軟，2月豬價(jià)有繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)（方正證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，方正證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)農(nóng)林牧漁行業(yè)。

生豬養(yǎng)殖：節(jié)前豬價(jià)低位震蕩

價(jià)格端：本周生豬、仔豬價(jià)格均小幅回升。據(jù)博亞和訊監(jiān)測(cè)，本周生豬均價(jià)13.90元/kg，周環(huán)比+1.83%，兩周環(huán)比-0.68%；仔豬均價(jià)22.28元/kg，周環(huán)比+2.69%，兩周環(huán)比+0.91%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周豬肉批發(fā)價(jià)格19.84元/kg，周環(huán)比+0.31%，兩周環(huán)比-0.91%；自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖利潤(rùn)周環(huán)比-1.93%，外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)周環(huán)比+12.00%。

周觀點(diǎn)：需求疲軟，豬價(jià)有繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，H1豬價(jià)或低迷超預(yù)期，產(chǎn)能持續(xù)去化。我們認(rèn)為H1供給仍在高位，且豬肉消費(fèi)中樞有所下移，或?qū)е翲1豬價(jià)或低迷超預(yù)期。不排除豬價(jià)在2月跌至新低的情況，或?qū)е滦袠I(yè)虧損現(xiàn)金流，產(chǎn)能持續(xù)去化。

禽養(yǎng)殖：毛雞、雞苗價(jià)格回暖

價(jià)格端：本周毛雞及雞苗價(jià)格再度上漲。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周主產(chǎn)區(qū)毛雞均價(jià)7.99元/kg，周環(huán)比+1.51%；本周毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-0.63元/羽，周環(huán)比+47.06%。本周肉雞苗價(jià)格為2.89元/羽，周環(huán)比+35.68%，父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.19元/羽，周環(huán)比+133.33%。

周觀點(diǎn)：毛雞價(jià)格震蕩上行，父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。本周行業(yè)企穩(wěn)回升趨勢(shì)已較為明確，毛雞及肉雞苗價(jià)格上漲趨勢(shì)延續(xù)，毛雞及父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)得到持續(xù)性修復(fù)。目前供需關(guān)系調(diào)整已趨于穩(wěn)定，后隨著春節(jié)臨近消費(fèi)端或有回暖，行業(yè)將穩(wěn)定步入景氣周期。

投資建議：

養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注低成本+高成長(zhǎng)的【巨星農(nóng)牧】，快速擴(kuò)張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團(tuán)】，價(jià)格優(yōu)勢(shì)+高成長(zhǎng)的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)行情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)