農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)：本周豬價(jià)環(huán)比下跌，USDA月報(bào)上修大豆、玉米期末庫存（西部證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，西部證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評農(nóng)林牧漁行業(yè)。

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生豬養(yǎng)殖：本周豬價(jià)環(huán)比下跌，春節(jié)備貨旺季結(jié)束后豬價(jià)仍有下行空間

截至1月15日，全國生豬出欄均價(jià)為13.35元/公斤，環(huán)比-5.12%。本周豬價(jià)環(huán)比跌幅較大，春節(jié)旺季豬價(jià)低于我們此前預(yù)期，顯示下游需求仍然疲弱。春節(jié)備貨旺季預(yù)計(jì)將持續(xù)至1月下旬，春節(jié)假期后生豬消費(fèi)將進(jìn)入全年淡季，預(yù)計(jì)豬價(jià)仍有走低的空間。產(chǎn)能去化方面，預(yù)計(jì)春季氣候回暖后生豬疫病將有所改善，但持續(xù)的低價(jià)仍將打擊養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性并持續(xù)消耗養(yǎng)殖戶現(xiàn)金，預(yù)計(jì)能繁母豬產(chǎn)能將維持去化態(tài)勢。另一方面，23年母豬產(chǎn)能去化的累計(jì)效果將在24H2反映在生豬出欄量上，因此24年年中豬價(jià)將有見底可能。屠宰量方面，1月6日至1月12日，全國屠宰量為121.86萬頭，環(huán)比-1.95%，本周屠宰量環(huán)比小幅走低，顯示下游需求仍然較為疲弱。12月29日~1月4日全國生豬出欄均重為123.51公斤/頭，環(huán)比上周-0.64%，同比-0.83%。本周生豬出欄均重環(huán)比小幅下跌，其中小豬和大豬出欄占比均環(huán)比下降，顯示市場對肥豬的消費(fèi)需求較弱。

白雞養(yǎng)殖：肉雞及雞苗價(jià)格環(huán)比小升，在產(chǎn)父母代種雞存欄量跌破2000萬套

截至2024年1月12日，全國主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞均價(jià)為7.87元/公斤，商品代雞苗價(jià)格為2.13元/羽，價(jià)格較1月5日分別+3.69%/+69.05%。本周白羽肉雞和商品代雞苗價(jià)格環(huán)比回升。白羽肉雞及父母代種雞養(yǎng)殖利潤分別為-0.57/-1.19（元/羽）。截至24年第1周，國內(nèi)在產(chǎn)父母代種雞存欄量為1950萬套，為23年第4周以來首次跌破2000萬套大關(guān)。在產(chǎn)父母代種雞存欄量的下降將對商品代雛雞及白羽肉雞價(jià)格形成明顯支撐。未來如果下游消費(fèi)有所復(fù)蘇，則白羽肉雞行情可期。

種植鏈：USDA1月報(bào)告上調(diào)美大豆預(yù)估單產(chǎn)，全球玉米預(yù)估產(chǎn)需均走高

本周主要作物價(jià)格環(huán)比小幅走低。2024年1月13日，USDA發(fā)布1月供需預(yù)期報(bào)告。小麥方面，全球小麥預(yù)估供需均走高，庫銷比小幅回暖。大米方面，全球大米預(yù)估產(chǎn)需均走弱，庫銷比走高。玉米方面，由于中國玉米預(yù)期增產(chǎn)，全球玉米產(chǎn)需均上調(diào)。大豆方面，美國大豆預(yù)估單產(chǎn)上調(diào)，全球庫銷比小幅走高。

投資建議：生豬養(yǎng)殖推薦溫氏股份、唐人神、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份，建議關(guān)注新五豐等。白雞養(yǎng)殖建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份等。種業(yè)建議關(guān)注大北農(nóng)、隆平高科以及登海種業(yè)等。飼料板塊建議關(guān)注海大集團(tuán)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽產(chǎn)能去化不及預(yù)期，行業(yè)政策變動超預(yù)期，疫病風(fēng)險(xiǎn)等

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)