每日經(jīng)濟新聞 2024-01-13 00:19:29
每經(jīng)AI快訊，2024年1月12日，華金證券發(fā)布研報點評通信行業(yè)。
投資要點
事件：2024年1月11日13時30分，我國太原衛(wèi)星發(fā)射中心在山東海陽附近海域使用引力一號（遙一）海瀾之家號運載火箭，將搭載的云遙一號18星-20星共3顆衛(wèi)星順利送入預定軌道，飛行試驗任務獲得圓滿成功。
全球最大固體火箭海發(fā)成功，支持百公斤級衛(wèi)星“一箭30星”。引力一號具備運載能力大、載荷空間大、海陸通用、快速響應、經(jīng)濟性好等特點?；鸺捎萌壈肴腆w捆綁構型，高度約為30米，芯級和助推器直徑同為2.65米，起飛重量405噸，起飛推力600噸，整流罩直徑4.2米，近地軌道運載能力6.5噸，500公里太陽同步軌道運載能力4.2噸，可支持百公斤級衛(wèi)星“一箭30星”發(fā)射，滿足中低軌衛(wèi)星組網(wǎng)批量發(fā)射、中大型航天載荷快速響應發(fā)射需求。引力一號運載火箭由東方空間技術（山東）有限公司自主研制，創(chuàng)造了全球最大固體運載火箭、中國運力最大民商運載火箭、中國首型捆綁式民商運載火箭等多項紀錄，標志著我國商業(yè)運載火箭自主創(chuàng)新取得重大進展，擴充了我國中低軌衛(wèi)星多樣化、規(guī)?；l(fā)射能力，進一步豐富了我國運載火箭型譜，助力我國衛(wèi)星星座組網(wǎng)大規(guī)模建設。
東方航天港是國內(nèi)首艘專業(yè)化衛(wèi)星海發(fā)工程船，支持年產(chǎn)20發(fā)固體火箭保障能力。“東方航天潛”號是國內(nèi)首艘專業(yè)化的自航式海上衛(wèi)星發(fā)射工程船，船長為162.5米，寬40米，設計吃水6.6米，航速12.5節(jié)，最大的載重約22000噸，該發(fā)射船兼具火箭冷熱發(fā)射的能力，并可滿足當前在役及在研大中型固體火箭、中小型液體運載火箭的發(fā)射需求，同時可用于重大件運輸?shù)男枨?，將為構建中國海上發(fā)射能力提供戰(zhàn)路級的支持。東方航天港2019年啟動建設，在太原衛(wèi)星發(fā)射中心的支持下，幾年間陸續(xù)完成了長征十一號、捷龍三號、谷神星一號等幾型固體火箭的發(fā)射，已具備年產(chǎn)20發(fā)固體運載火箭總裝測試能力和海上發(fā)射支持保障能力。2023年，中國航天共發(fā)射火箭67發(fā)，其中民營商業(yè)火箭累計發(fā)射13發(fā)。2024年預計會有更多的商業(yè)火箭陸續(xù)發(fā)射，火箭、衛(wèi)星等將迎來一個高速發(fā)展期。
國內(nèi)商業(yè)發(fā)射場竣工、海發(fā)及可回收突破，商業(yè)航天發(fā)射取得關鍵進展。目前，我國發(fā)射能力、火箭可回收、衛(wèi)星制造等與美國SpaceX還有較大差距，但都在逐個攻克，產(chǎn)能釋放和能力建設同步前進。一是商業(yè)發(fā)射場加速交付，2023年12月29日，海南國際商業(yè)航天發(fā)射中心的一號發(fā)射工位正式竣工，標志著我國首個商業(yè)航天發(fā)射場在形成發(fā)射能力過程中取得關鍵進展，同時，二號發(fā)射工位已完成導流槽主體封頂，計劃2024年2月10日完成土建施工，用于固體火箭的三號場坪工位也已于2023年6月開工建設。二是海上發(fā)射、固/液火箭突破，2023年12月搭載衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)試驗星發(fā)射的火箭捷龍三號在廣東陽江附近海域成功發(fā)射，2023年7月12日，全球首枚液氧甲烷火箭朱雀二號成功發(fā)射，2024年1月全球最大固體火箭引力一號海上發(fā)射成功。三是國內(nèi)可回收驗證火箭百米高測試成功，雙曲二號驗證火箭于2023年12月10日復飛成功，實現(xiàn)一級助推器百米高可回收測試，國內(nèi)可回收驗證火箭加速落地應用，有望降低低軌衛(wèi)星發(fā)射成本。
SpaceX年度發(fā)射數(shù)首次超過中國，外壓內(nèi)緊加速星箭成熟。由于軌道和頻段稀缺，各國出于國家安全戰(zhàn)略考慮和下一代技術布局，紛紛開啟衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)搶位賽。在海外，美國“Starlink”計劃已發(fā)射衛(wèi)星5000多顆，目前在軌運行的衛(wèi)星超過4700顆，這使該公司成為了全球最大的衛(wèi)星運營商；英國OneWeb公司在軌衛(wèi)星數(shù)量超600顆等，俄烏沖突進一步加速了各國對于近地軌道空間的爭奪，競爭趨于白熱化。2023年，美國以108次發(fā)射占據(jù)全球第一，我國全年67次發(fā)射排名第二，其中，美國太空探索公司SpaceX以96次發(fā)射占全世界火箭成功發(fā)射數(shù)量的45%，年度發(fā)射超過中國。當前，“國家隊”中國星網(wǎng)已發(fā)射4組試驗衛(wèi)星，“G60星鏈”首顆商業(yè)衛(wèi)星成功下線，國內(nèi)發(fā)射場、火箭生產(chǎn)、衛(wèi)星制造等物理條件逐步成熟，海發(fā)、可回收等先進技術加速商業(yè)化驗證，千億級空天信息產(chǎn)業(yè)基金群、航天生態(tài)聯(lián)盟紛紛成立，在外壓與內(nèi)促共同作用下，國內(nèi)火箭、衛(wèi)星等產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟。
Starlink手機直連衛(wèi)星實現(xiàn)短信通信，2025年擴大至語音通話和網(wǎng)絡服務。2024年1月11日，SpaceX及Starlink在X上發(fā)布公告表示，美國當?shù)貢r間1月8日，基于6天前入軌的首批6顆手機直連衛(wèi)星能力的試驗衛(wèi)星，以及T-Mobile的網(wǎng)絡，發(fā)送并接收了短消息。SpaceX采用基于地面移動通信頻率的手機直連衛(wèi)星技術路線，SpaceX公司和T-Mobile公司的合作方案中，T-Mobile公司提供地面頻譜資源1.9GHz，SpaceX公司則通過攜帶巨大天線的星鏈V2.0衛(wèi)星實現(xiàn)與地面普通手機的互聯(lián)，星鏈V2.0衛(wèi)星的通信載荷將在現(xiàn)有Ku、Ka天線和星間激光鏈路的基礎上，增加一個面積達到25m2的中頻PCS頻譜天線，以實現(xiàn)與地面手機的直接通信。作為火箭和衛(wèi)星發(fā)射及制造領域的全球領導者，SpaceX在快速擴展“手機直連衛(wèi)星”網(wǎng)絡方面具有得天獨厚的優(yōu)勢，公司預計2024年上半年SpaceX將發(fā)射800多顆具備手機直連衛(wèi)星能力的衛(wèi)星。按規(guī)劃，SpaceX和運營商將于2024年提供衛(wèi)星短信服務，并在2025年將衛(wèi)星通信服務擴大至語音通話和網(wǎng)絡數(shù)據(jù)。
建議關注標的：
1.天線及芯片組件：航天環(huán)宇、鋮昌科技、雷電微力、振芯科技、航宇微、復旦微電、紫光國微、臻鐳科技、國博電子；
2.通信載荷：創(chuàng)意信息、上海瀚訊、信科移動、航天電子；
3.通信安全：佳緣科技、電科網(wǎng)安；
4.通信數(shù)據(jù)鏈：新勁剛、七一二；
5.衛(wèi)星制造及關鍵部件：天銀機電、銀河電子、中國衛(wèi)星、天奧電子、上海滬工、乾照光電、航天智裝、長光衛(wèi)星（待上市）；
6.仿真測試：坤恒順維、霍萊沃、思科瑞、西測測試、蘇試試驗；
7.地面及用戶設備：航天環(huán)宇、盟升電子、海格通信、震有科技、華力創(chuàng)通、盛路通信、信維通信、普天科技；
8.衛(wèi)星運營：中國衛(wèi)通、中國電信、三維通信；
9.火箭配套：九豐能源。
風險提示：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設不及預期，政策落地不及預期，市場競爭加劇。
(來源：慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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