誠(chéng)邁科技：自主操作系統(tǒng)專家，深度參與開源鴻蒙共建（東北證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月10日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)誠(chéng)邁科技（300598）。

事件：

近日，誠(chéng)邁科技在互動(dòng)問(wèn)答平臺(tái)中表示，公司已發(fā)布基于OpenHarmony的商業(yè)發(fā)行版操作系統(tǒng)——HongZOS（鴻誠(chéng)志遠(yuǎn)），可應(yīng)用于工業(yè)、教育、商用等行業(yè)領(lǐng)域、并推出基于此操作系統(tǒng)的鴻誠(chéng)志遠(yuǎn)HCPAD-100開發(fā)板、鴻誠(chéng)志遠(yuǎn)HCA-100開發(fā)板及相關(guān)軟件解決方案，共同推動(dòng)OpenHarmony生態(tài)的繁榮與發(fā)展。

點(diǎn)評(píng)：

業(yè)績(jī)短期承壓，2024年股份支付費(fèi)用將大幅減少。2023年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.61億元，同比下降3.48%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.53億元，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)-1.63億元。三季度營(yíng)收4.47億元，同比下降8.67%，環(huán)比下降10.04%；歸母凈利潤(rùn)-0.45億元，扣非歸母凈利潤(rùn)0.50億元。虧損原因主要是計(jì)提股份支付費(fèi)用增加及投資收益虧損。上半年公司已計(jì)提股份支付費(fèi)用約7500萬(wàn)元、投資收益虧損約4400萬(wàn)元，扣除以上兩項(xiàng)影響因素后，公司自身業(yè)務(wù)2023年上半年盈利約1100萬(wàn)元。2024年后股份支付費(fèi)用相比2023年將大幅減少8000多萬(wàn)，隨公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模提升，有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

自主操作系統(tǒng)專家，智能網(wǎng)聯(lián)汽車軟件業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。公司為國(guó)內(nèi)自主操作系統(tǒng)專家，成立以來(lái)聚焦于操作系統(tǒng)技術(shù)的研發(fā)與積累。公司自主研發(fā)的跨域融合整車軟件計(jì)算平臺(tái)FusionOS操作系統(tǒng)受到廣泛認(rèn)可，目前公司已與英偉達(dá)簽訂合作協(xié)議，成為其生態(tài)系統(tǒng)軟件合作伙伴，為智能駕駛相關(guān)企業(yè)提供基于Orin及Xavier芯片的智能駕駛視覺方案。公司汽車軟件業(yè)務(wù)目前已突破主流傳統(tǒng)主機(jī)廠及新能源汽車頭部客戶和一級(jí)供應(yīng)商，未來(lái)有望隨重點(diǎn)客戶的發(fā)展實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。

積極擁抱鴻蒙生態(tài)，深度參與開源鴻蒙共建。公司積極擁抱鴻蒙生態(tài)，參股公司統(tǒng)信軟件是最早參與OpenHarmony共建的一批企業(yè)之一。公司已與華為簽署OpenHarmony生態(tài)使能合作協(xié)議，成為華為OpenHarmony使能ISV，推出基于OpenHarmony的商業(yè)發(fā)行版操作系統(tǒng)HongZOS（鴻誠(chéng)志遠(yuǎn)），基于該發(fā)行版的解決方案已在某些智慧工廠改造等項(xiàng)目實(shí)施。操作系統(tǒng)是信息時(shí)代的關(guān)鍵基礎(chǔ)底座，誠(chéng)邁科技有望充分受益于鴻蒙生態(tài)的發(fā)展機(jī)遇。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)2023/2024/2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為-1.79/0.06/0.79億元，2024/2025年對(duì)應(yīng)PE為1216/89倍，考慮到公司有望受益鴻蒙生態(tài)發(fā)展，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)格局惡化

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)