證通電子：深耕IDC及云計(jì)算，綁定開源鴻蒙引領(lǐng)成長（東北證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月10日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評證通電子（002197）。

事件：

2023年12月18日，證通電子與鴻蒙生態(tài)服務(wù)(深圳)有限公司在深圳舉行服務(wù)合作協(xié)議簽署儀式，宣布雙方將圍繞鴻蒙商機(jī)、技術(shù)咨詢、人才培養(yǎng)、政策輔導(dǎo)、技術(shù)認(rèn)證、市場宣傳等方面開展全面深化合作，促進(jìn)生態(tài)發(fā)展投效比最大化，并借助合作雙方的技術(shù)優(yōu)勢和專業(yè)范圍，共同探索洞察和推進(jìn)鴻蒙生態(tài)在不同行業(yè)與領(lǐng)域的發(fā)展方向與趨勢，攜手推動鴻蒙生態(tài)繁榮發(fā)展，實(shí)現(xiàn)生態(tài)產(chǎn)業(yè)共贏發(fā)展。

點(diǎn)評：

深耕IDC及云計(jì)算領(lǐng)域，算力需求帶動業(yè)績快速增長。公司成立于1993年，定位為IDC基礎(chǔ)設(shè)施、云計(jì)算和智能終端為特色的數(shù)字化服務(wù)提供商。公司主營IDC業(yè)務(wù)主要為數(shù)據(jù)中心服務(wù)器托管服務(wù)，2015年開始布局云計(jì)算業(yè)務(wù)，以證通云平臺為業(yè)務(wù)依托，形成了從IaaS基礎(chǔ)設(shè)施層、PaaS平臺層、SaaS應(yīng)用層全棧式的業(yè)務(wù)構(gòu)建能力。2023年4月公司推出算力公共服務(wù)平臺，滿足圖像圖形渲染、深度學(xué)習(xí)、AR/VR、AI訓(xùn)練及推理等算力需求。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.52億元，同比增加27.04%；歸母凈利潤0.24億元，同比增加124.76%；扣非歸母凈利潤0.12億元，同比增長264.31%。其中三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.10億元，同比增加57.22%；歸母凈利潤0.01億元，同比增長118.80%。主要系公司數(shù)據(jù)中心上架率提升，機(jī)柜租賃收益穩(wěn)步釋放，公司IDC及云計(jì)算業(yè)務(wù)快速增長。

賦能開源鴻蒙生態(tài)，深度受益鴻蒙發(fā)展機(jī)遇。公司在行業(yè)內(nèi)率先基于OpenHarmony進(jìn)行金融應(yīng)用場景化建設(shè)，現(xiàn)為開放原子基金會OpenHarmony項(xiàng)目群成員，擔(dān)任金融支付專委會副會長等職位，與華為深度合作。公司充分發(fā)揮出自身在OpenHarmony操作系統(tǒng)、終端設(shè)備開發(fā)的能力，推動OpenHarmony項(xiàng)目的產(chǎn)出與產(chǎn)品落地，目前已經(jīng)在新疆銀行、雄安智慧城市等諸多場景商業(yè)化落地。未來還將推進(jìn)OpenHarmony在金融、石油石化、交通、政務(wù)、電力、稅務(wù)等國產(chǎn)化軟硬件整體解決方案應(yīng)用，輸出基于OpenHarmony操作系統(tǒng)底座的標(biāo)準(zhǔn)化安全支付套件（OS+主板+XFS驅(qū)動）。伴隨開源鴻蒙在多行業(yè)、多場景商業(yè)化落地，公司將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)計(jì)2023/2024/2025年歸母凈利為0.34/1.07/1.79億元，對應(yīng)PE為198/62/37倍，考慮到公司有望受益鴻蒙生態(tài)發(fā)展，進(jìn)入快速擴(kuò)張期，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，競爭格局惡化

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)