力盛體育：賽事運(yùn)營穩(wěn)中向好，數(shù)字體育有望成為第二增長曲線（東興證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，東興證券發(fā)布研報點(diǎn)評力盛體育（002858）。

公司是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車運(yùn)動運(yùn)營服務(wù)商。作為國內(nèi)賽車領(lǐng)域標(biāo)桿企業(yè)，公司制定“IP引領(lǐng)，數(shù)字驅(qū)動”全新發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建了以空間、IP以及數(shù)字化三位一體的業(yè)務(wù)布局。2023年賽事運(yùn)營復(fù)蘇，公司收入快速恢復(fù)。2020-2022年公司營收相比2019年有明顯下滑，主要源于國內(nèi)疫情影響。2023年觀眾可以親臨比賽現(xiàn)場觀賽，公司賽事運(yùn)營業(yè)務(wù)收入的大幅增加。根據(jù)公司2023年半年報顯示，上半年公司營收1.82億元，同比上漲135.4%。

政策支持，賽事運(yùn)營業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好。2021年，國家相繼發(fā)布《全民健身計(jì)劃(2021-2025年)》《“一四五”體育發(fā)展規(guī)劃》等政策，推動體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展。根據(jù)政策規(guī)劃，到2025年底，我國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重達(dá)到2%。公司體系內(nèi)有多個國際級或國家級的知名賽事IP。如國際汽聯(lián)亞洲三級方程式錦標(biāo)賽、CTCC中國汽車場地職業(yè)聯(lián)賽、CKC賽卡聯(lián)盟超級聯(lián)賽-中國卡丁車錦標(biāo)賽；獲授權(quán)獨(dú)家運(yùn)營TCRChina，創(chuàng)立并運(yùn)營SEC超級耐力錦標(biāo)賽、天馬論駕、中南賽車節(jié)、力盛超級賽道節(jié)、精英系列賽、風(fēng)云戰(zhàn)、24小時卡丁車耐力賽等自主賽事。2024年公司賽事運(yùn)營將穩(wěn)中向好。2024年公司主要賽車賽事安排已經(jīng)對外發(fā)布，包括2023年新增加的國際汽聯(lián)阿聯(lián)酋四級方程式錦標(biāo)賽、TCR（轎車賽）、蘭博基尼SUPERTROFEO亞洲挑戰(zhàn)賽（跑車系列賽）。

數(shù)字體育有望成為第二增長曲線。國內(nèi)體育市場正從信息體育階段、數(shù)字體育階段向智能體育和智慧體育階段發(fā)展。據(jù)《中國智能體育發(fā)展報告》預(yù)測，2023年國內(nèi)智能體育市場規(guī)模約達(dá)1500億元，其中智能運(yùn)動健身市場規(guī)模達(dá)到348億元。自2022年起公司開展智慧運(yùn)動器材、運(yùn)動軟件系統(tǒng)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。2023年公司擬募集資金總額不超過6億元，其中1億元將用于投入人工智能數(shù)字體育項(xiàng)目。公司希望在現(xiàn)有數(shù)字化業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上，利用AIGC技術(shù)開發(fā)一款智能APP，該APP旨在為用戶提供個性化、精準(zhǔn)化的運(yùn)動建議和指導(dǎo)。產(chǎn)品盈利模式主要有企業(yè)用戶AI服務(wù)收入、廣告收入、商品和服務(wù)收入。

盈利預(yù)測及投資評級：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車運(yùn)動運(yùn)營服務(wù)商，響應(yīng)國家體育產(chǎn)業(yè)政策，積極拓展數(shù)字體育業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)2023年-2025年公司凈利潤分別為0.33/0.58/0.755.97億元,對應(yīng)PE分別為83X/48X/38X，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

風(fēng)險提示：國內(nèi)汽車賽事影響力不高，數(shù)字體育業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)