每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-10 15:35:18
每經(jīng)AI快訊,2023年12月26日,財(cái)信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評維力醫(yī)療(603309)。
低值耗材:市場空間廣闊,未來仍有增長空間。2016年全球低值耗材市場規(guī)模約為528.07億美元,2023年國內(nèi)低值耗材市場規(guī)模約為1550億元,預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到2213億元。國內(nèi)市場高度分散,2021年行業(yè)CR5僅為15.7%。隨著技術(shù)的升級、醫(yī)療需求的提高、行業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)以及市場競爭的加劇等因素,低值醫(yī)用耗材市場將優(yōu)勝劣汰,頭部企業(yè)憑借其自身產(chǎn)品、研發(fā)及渠道等優(yōu)勢有望更多的搶占市場份額,從而促使行業(yè)集中度逐步提升。
公司為國內(nèi)醫(yī)藥導(dǎo)管龍頭,實(shí)力雄厚。公司是國內(nèi)醫(yī)用導(dǎo)管行業(yè)龍頭企業(yè)。公司業(yè)務(wù)包括麻醉、導(dǎo)尿、泌尿外科、護(hù)理、血液透析、呼吸等領(lǐng)域,導(dǎo)尿領(lǐng)域和麻醉領(lǐng)域市場占有率位居行業(yè)前列。在國內(nèi)市場,公司已覆蓋全國超過4000家醫(yī)院,其中超過1000家三甲醫(yī)院,并建立專業(yè)的學(xué)術(shù)推廣隊(duì)伍。在海外市場,公司已進(jìn)入歐盟、北美、日韓等主流市場,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷90余個(gè)國家或地區(qū),與上百家國外醫(yī)療器械經(jīng)銷商、數(shù)十家國內(nèi)出口貿(mào)易商進(jìn)行業(yè)務(wù)合作。
產(chǎn)品升級與營銷改革雙輪驅(qū)動,業(yè)績有望邁上新臺階。產(chǎn)品端深耕細(xì)作,公司推出了BIP導(dǎo)尿管、親水性導(dǎo)尿管包等創(chuàng)新產(chǎn)品,進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線,同時(shí)新產(chǎn)品的高毛利率特性,打開新的增長空間;營銷端啟動全面改革,聚焦于國內(nèi)產(chǎn)品的分線管理策略,同時(shí)積極參與各類學(xué)術(shù)推廣活動,通過專業(yè)渠道提升品牌影響力。在應(yīng)對集采方面,公司專門成立了集采小組,以確保在激烈的市場競爭中保持競爭優(yōu)勢。
投資建議:公司作為國內(nèi)醫(yī)用導(dǎo)管龍頭企業(yè),重磅產(chǎn)品相繼放量有望帶動整體業(yè)績增長,我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別為13.85、17.10、20.69億元,同比增速分別為1.56%、23.51%、20.99%,歸母凈利潤分別為1.80、2.41、2.99億元,同比增速分別為8.31%、33.39%、24.21%,對應(yīng)EPS分別為0.62、0.82、1.02元,參考可比公司拱東醫(yī)療、昌紅科技、三鑫醫(yī)療、康德萊估值水平,給予公司24年20-25倍PE,首次覆蓋,予以“增持”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示:集采等行業(yè)管理政策變化風(fēng)險(xiǎn),新品推廣不及預(yù)期,地緣摩擦、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn),商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)等。
(來源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(編輯 趙橋)
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP