每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-08 22:53:28
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 肖芮冬
2023年,在滬指下跌3.7%的背景下,百億級私募業(yè)績?nèi)绾文兀?/p>
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察,截至2023年12月31日,有業(yè)績展示的85家百億級私募2023年度整體虧損0.77%,百億級私募前十強(qiáng)量化就占了6席,41家主觀策略百億級私募平均虧損3.26%。但斌旗下的東方港灣投資2023年平均收益為22.06%,摘得百億級私募冠軍。
百億級量化私募表現(xiàn)搶眼
2023年的A股市場行情極端分化,在這樣的背景下,百億級私募業(yè)績分化明顯。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),截至2023年12月31日,有業(yè)績展示的85家百億級私募2023年度整體虧損0.77%,其中51家百億級私募實(shí)現(xiàn)正收益,占比為60%。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在51家2023年度實(shí)現(xiàn)正收益的百億級私募中,收益超10%的有9家。2023年百億級私募前十名分別是東方港灣、信弘天禾、穩(wěn)博投資、康曼德資本、衍復(fù)投資、乾象投資、寬德私募、因諾資產(chǎn)、玖瀛資產(chǎn)和明毅基金。其中,東方港灣的年度收益為22.06%,取得了2023年的百億級私募冠軍;第二名是信弘天禾,年度收益為19.64%;第三名是穩(wěn)博投資,年度收益為13.29%。
2023年,市場極端分化,也成就了量化私募的亮眼業(yè)績,百億級量化私募表現(xiàn)搶眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,有業(yè)績展示的32家百億級量化私募2023年度整體收益為6.43%,其中31家實(shí)現(xiàn)正收益,占比為96.88%。有6家百億級量化私募的收益超過10%,收益最高的是信弘天禾,年度收益為19.64%;其次是穩(wěn)博投資,年度收益為13.29%;第三是衍復(fù)投資,年度收益為11.19%。
2023年的市場對主觀策略并不友好,其表現(xiàn)明顯低于市場預(yù)期,實(shí)現(xiàn)正收益的不到四成。數(shù)據(jù)顯示,有業(yè)績展示的41家主觀百億級私募2023年度平均虧損3.26%,其中14家實(shí)現(xiàn)正收益,占比為34.15%。值得注意的是,在百億級私募業(yè)績前十中,百億級量化私募占據(jù)6席,主觀占據(jù)3席,剩下的是“主觀+量化”的復(fù)合策略。
但斌2023遵循三大策略
在2023年的極端分化行情下,百億級私募能取得好的業(yè)績實(shí)屬不易,私募大佬但斌旗下的東方港灣投資在2023年的平均收益為22.06,奪得了2023年度的百億級私募冠軍。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù),但斌管理的東方港灣麒庭一號在2023年收益達(dá)90.93%。東方港灣麒庭一號成立于2019年4月19日,從業(yè)績走勢來看,該基金產(chǎn)品與美股的特斯拉走勢有較高一致性,曾被業(yè)內(nèi)預(yù)測重倉了特斯拉。結(jié)合但斌近年來的公開發(fā)言,該產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn),或要?dú)w功于他對特斯拉等美股龍頭的堅(jiān)守。
但斌旗下私募機(jī)構(gòu)能夠奪得百億級私募冠軍,到底買對了哪些行業(yè)?
2023年12月30日,東方港灣投資在其官微發(fā)布了對2023年的總結(jié)中表示,公司在2023年遵循了三大策略,首先是大語言模型所遵循的“規(guī)模定律”決定了AI(人工智能)能力的進(jìn)化,必然伴隨著算力需求的膨脹。投資策略之一就是尋找那些助推大語言模型進(jìn)化所需的算力,無論是GPU(圖形處理器)、Asic(專用集成芯片)芯片還是AICPU(智能處理器)的龍頭企業(yè)。投資策略之二是去挖掘、選擇和跟蹤這里邊價(jià)值增量最大的應(yīng)用場景。投資策略之三就是投資于AI能力的分發(fā)部署渠道云計(jì)算。
東方港灣投資認(rèn)為,2024年全球或許將進(jìn)入AI技術(shù)加持下的創(chuàng)新應(yīng)用噴發(fā)的一年,同時(shí)全球?qū)⑦M(jìn)入“降息通道”,美國10年期國債的交易利率持續(xù)下跌,預(yù)示著市場認(rèn)為2024年美聯(lián)儲可能出現(xiàn)5次以上的降息動(dòng)作,這將作為全球利率水平的重要標(biāo)桿。在人工智能時(shí)代,新的“飛輪效應(yīng)”也正在形成,大模型利用人類積累的數(shù)據(jù)訓(xùn)練出了服務(wù)人類的能力,而越來越多人類使用AI的反饋,也正在以“強(qiáng)化學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)”的形式,指數(shù)型地提升著AI的能力。AI規(guī)模定律開始生效,人們生活方式正被重塑。
過半私募看好科技成長股
2024年的A股市場雖然沒有迎來“開門紅”行情,但在目前“政策底”不斷被夯實(shí)的背景下,利好政策不斷累積,市場反彈行情一觸即發(fā)。
據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù),78.57%的私募認(rèn)為2024年A股有望震蕩向上,因?yàn)锳股估值處于低位,疊加經(jīng)濟(jì)向好以及美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期,對股市比較友好;14.29%的私募認(rèn)為,2024年A股上漲空間不大,期間會反復(fù)震蕩。不過也有7.14%的私募認(rèn)為A股會延續(xù)震蕩尋底走低。52.94%的私募看好科技成長板塊。
關(guān)于2024年行情,北京星石投資指出,均值回歸將是2024年A股的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。一方面,盈利開啟修復(fù),將支撐企業(yè)實(shí)際價(jià)值。2023年三季度上市公司利潤同比增速已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正,隨著逆周期政策發(fā)力,需求端改善力度強(qiáng)化,存量優(yōu)勢企業(yè)的業(yè)績有望逐季改善。另一方面,當(dāng)前A股估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分釋放,隨著海外美元虹吸效應(yīng)臨近尾聲,中美利差收斂將推動(dòng)資產(chǎn)定價(jià)均值回歸,國內(nèi)優(yōu)勢資產(chǎn)已經(jīng)具備較好的配置價(jià)值。
北京星石投資認(rèn)為,投資策略上,可以重點(diǎn)關(guān)注“強(qiáng)矛”“硬盾”兩大方向。長期視角下,技術(shù)突破和市場突破的成長性行業(yè)將是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎,國內(nèi)科技龍頭對標(biāo)海外同行仍有較大成長空間,是投資組合中“最強(qiáng)的矛”,將持續(xù)挖掘醫(yī)藥、科技領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司。中期視角下,最大的看點(diǎn)在于均值回歸。過去3年的市場調(diào)整中,A股有定價(jià)能力的核心資產(chǎn)普遍消化了估值,盈利也早已見底,潛在回報(bào)空間較大,這是投資組合中“最強(qiáng)的盾”,包括服務(wù)型消費(fèi)、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。
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