每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-11-08 16:37:25
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 趙云
近期A股走出反彈趨勢(shì),讓不少投資者舒了口氣。
而在剛過去的10月,基金經(jīng)理的投資能力其實(shí)經(jīng)受了一次考驗(yàn)。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),百億私募主觀多頭產(chǎn)品在10月的平均虧損3.03%,不過林園投資、重陽投資和高毅資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品奪得前三。
值得注意的是,百億私募收益前十里,量化占了八席。量化私募巨頭的寧波幻方量化,旗下有一款主觀產(chǎn)品幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào)表現(xiàn)亮眼。
回顧10月,市場(chǎng)一度交投低迷,各大指數(shù)紛紛收跌,百億私募也很難獨(dú)善其身。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至2023年10月底,目前備案存續(xù)的百億證券私募管理人總量為105家,較9月底的110家相比,總量減少5家,同時(shí)有一家私募晉升百億私募行列,來自上海的量化私募頑巖資產(chǎn)。
私募行業(yè)的10月業(yè)績(jī)也頗受拖累,百億私募年內(nèi)整體收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,有業(yè)績(jī)記錄的86家百億私募今年前十月的平均收益為負(fù)0.05%,其中50家取得正收益,正收益占比為47.62%。不過,有業(yè)績(jī)記錄的31家百億量化私募今年來收益均值為4.04%,其中27家實(shí)現(xiàn)正收益,占比為87.10%;量化私募也占得百億級(jí)私募(今年前十月)收益TOP10中的八席。
值得注意的是,作為量化私募巨頭的寧波幻方量化,旗下也有一款主觀產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。該產(chǎn)品名為幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào),在10月份的收益為1.82%,相比同期滬深300指數(shù)下跌3.45%的表現(xiàn),確實(shí)難能可貴。該產(chǎn)品截至11月3日的最新單位凈值為1.1463元,今年以來收益27.27%。從產(chǎn)品的屬性來看,其子策略是主觀多頭,成立于2022年7月8日。該基金的基金經(jīng)理是徐貞武,其相關(guān)信息披露較少,曾現(xiàn)身于幻方量化的上市公司調(diào)研記錄中。
結(jié)構(gòu)化的弱勢(shì)行情,對(duì)于主觀策略來說,要做到正收益實(shí)屬不易,有業(yè)績(jī)記錄的41家主觀百億私募今年來平均收益為-2.73%,其中27家實(shí)現(xiàn)正收益,占比為41.46%。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),在10月份,百億私募主觀多頭產(chǎn)品的平均收益為-3.03%,略微跑贏了滬深300指數(shù)。
不過也有部分私募產(chǎn)品在10月份逆勢(shì)前行,在弱勢(shì)行情下取得了正收益。在10月份收益居于前十的主觀產(chǎn)品中,林園投資、重陽投資和高毅資產(chǎn)旗下的產(chǎn)品奪得榜單前三。
高毅資產(chǎn)旗下馮柳的持倉(cāng)動(dòng)向,一直備受投資者關(guān)注和研究。從三季報(bào)來看,馮柳管理的高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望10月收益靠前。持倉(cāng)方面,高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望1號(hào)私募基金,三季度新進(jìn)2750萬股生益科技,同時(shí)該基金三季度大幅加倉(cāng)4500萬股煤化工企業(yè)寶豐能源、500萬股鈦白粉生產(chǎn)公司龍佰集團(tuán),對(duì)兩家公司的期末持倉(cāng)市值分別超15億元和13億元。馮柳對(duì)其“心頭好”??低暡粩嘣龀帧H径全@得高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望1號(hào)私募基金加倉(cāng)300萬股。該基金對(duì)??低暤某謧}(cāng)已處歷史巔峰,達(dá)到4.35億股,期末持倉(cāng)市值近150億元。
重陽投資今年旗下產(chǎn)品收益靠前,受到市場(chǎng)關(guān)注。有意思的是,重陽投資是老牌的主觀股票策略私募,但是在今年7月份,公司發(fā)布了一則招聘啟事,其中有招聘職位是“量化分析師”。招聘啟事顯示,量化分析師(3名)這一職位主要的工作內(nèi)容是為投研團(tuán)隊(duì)提供量化分析支持、跟蹤分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)、提出并完善量化交易策略和完成專項(xiàng)課題研究等其他工作。對(duì)此,重陽投資當(dāng)時(shí)回應(yīng)稱,公司招募量化分析師主要是為了更好地協(xié)同主觀策略,并非打算開辟量化策略產(chǎn)品線。
當(dāng)下,市場(chǎng)信心正逐漸扭轉(zhuǎn)。
正圓投資告訴記者,拐點(diǎn)將至,向好可期。在海外流動(dòng)性掣肘逐步褪去后,中美利差的回落有望進(jìn)一步點(diǎn)火A股重拾上行趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)最困難的階段已經(jīng)過去,展望后市,轉(zhuǎn)向主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)信號(hào)的逐步顯現(xiàn)、PPI延續(xù)回升、中央財(cái)政主動(dòng)加杠桿等背景下,經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步企穩(wěn)上行可期??傮w而言,經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)上行的方向已基本確立,展望后市,四季度國(guó)內(nèi)外重要會(huì)議的密集召開將明確政策預(yù)期,進(jìn)一步打開基本面扭轉(zhuǎn)上行空間,增量資金也有望先行于扭轉(zhuǎn)上行過程,市場(chǎng)回穩(wěn)上行值得期待。
順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌告訴記者,近期市場(chǎng)屬于挖坑后的修復(fù)行情,政策的支持力度依然較大,情緒面也有所好轉(zhuǎn)。但目前仍然存在一些問題:一是成交量不能持續(xù)放大或維持高位的狀態(tài),存量資金博弈的現(xiàn)象比較明顯;二是熱點(diǎn)的持續(xù)性不夠,更多的是表現(xiàn)為行業(yè)和個(gè)股的超跌反彈;三是妖股橫行,概念、主題炒作,甚至“炒龍炒鳳”。不過由于市場(chǎng)疲弱已久,修復(fù)之路本就漫長(zhǎng)和反復(fù),隨著內(nèi)外因素的共振,市場(chǎng)將會(huì)走出陰霾。
目前的市場(chǎng)已經(jīng)反映了極為悲觀的預(yù)期,整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)接近于2018年年底的水平,亦是歷史的最高位區(qū)間,與此相對(duì)應(yīng),市場(chǎng)的估值已經(jīng)將以上因素price in。而市場(chǎng)在2018年底構(gòu)筑底部后,于2019年初開啟一輪大級(jí)別行情,當(dāng)下的市場(chǎng)估值與投資者情緒等方面與2018年底極為相似,是布局的黃金窗口期,看好年底和明年初的市場(chǎng)表現(xiàn)。明澤投資基金經(jīng)理郗朋在微信中告訴記者。
封面圖片來源:視覺中國(guó)-VCG211221772591
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