每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-03 15:14:54
每經(jīng)AI快訊,2024年1月2日,廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)永泰能源(600157)。
核心觀點(diǎn):
Q4業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)65%-92%。公司發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)22.3-23.3億元,同比+16.8%至+22.0%。其中Q4歸母凈利潤(rùn)6.1-7.1億元,同比+64.7%至+91.9%,環(huán)比-0.8%至+15.5%;扣非歸母凈利潤(rùn)22.8-23.8億元,同比+37.0%至+43.0%,主要系煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)量同比增加,電力業(yè)務(wù)動(dòng)力煤采購(gòu)成本同比下降。(注:去年同期數(shù)據(jù)均為法定披露數(shù)據(jù))
煤炭業(yè)務(wù):海則灘煤礦有序推進(jìn),預(yù)計(jì)2026年三季度具備出煤條件。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)增公告,公司海則灘煤礦項(xiàng)目于2022年11月取得采礦許可證,同年12月開(kāi)工建設(shè)。預(yù)計(jì)2026年三季度具備出煤條件,2027年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。海則灘煤礦主要為優(yōu)質(zhì)化工用煤及動(dòng)力煤,資源儲(chǔ)量11.45億噸,平均發(fā)熱量超過(guò)6500大卡,產(chǎn)能充分釋放后可達(dá)1000萬(wàn)噸/年,預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)超過(guò)40億元。
儲(chǔ)能轉(zhuǎn)型:一期釩電池項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2024年下半年投產(chǎn)。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)增公告,6000噸/年高純五氧化二釩項(xiàng)目已于2023年6月開(kāi)工建設(shè),預(yù)計(jì)2024年下半年投產(chǎn),公司石煤提釩市場(chǎng)份額有望達(dá)20%;一期300MW全釩液流電池儲(chǔ)能項(xiàng)目已于2023年6月底開(kāi)工建設(shè),預(yù)計(jì)2024年下半年投產(chǎn),達(dá)產(chǎn)后公司市場(chǎng)份額有望達(dá)10%。此外,公司已通過(guò)并購(gòu)取得龍嶺釩礦采礦權(quán),該礦五氧化二釩資源量134.7萬(wàn)噸。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司煤炭業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期有50%以上增長(zhǎng)空間,電力和石化業(yè)務(wù)逐步減虧,儲(chǔ)能轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。預(yù)計(jì)23-25年EPS分別為0.10、0.12和0.13元/股。維持公司合理價(jià)值1.88元/股的觀點(diǎn)不變,維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。下游需求表現(xiàn)低預(yù)期,煤價(jià)超預(yù)期下跌,儲(chǔ)能轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)落地實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)間周期長(zhǎng)等。
(來(lái)源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(編輯 曾健輝)
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP