杰瑞股份：油服設(shè)備訂單持續(xù)增長(zhǎng)，電驅(qū)壓裂設(shè)備落地北美（國(guó)泰君安研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月3日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)杰瑞股份（002353）。

本報(bào)告導(dǎo)讀：

公司系國(guó)內(nèi)油服設(shè)備龍頭企業(yè)，電驅(qū)壓裂設(shè)備訂單成功落地北美市場(chǎng)后，后續(xù)訂單需求有望加速釋放，推動(dòng)業(yè)績(jī)高增。

投資要點(diǎn)：

投資建議：公司系國(guó)內(nèi)油服設(shè)備龍頭企業(yè)，技術(shù)積淀深厚，電驅(qū)壓裂設(shè)備訂單已成功落地北美市場(chǎng)，看好后續(xù)訂單加速釋放。維持2023-2025年EPS為2.43/2.95/3.47元，維持目標(biāo)價(jià)為35.28元，增持。

事件：公司官網(wǎng)公告，美東時(shí)間12月21日，杰瑞股份與北美知名油服公司完成電驅(qū)壓裂成套車組訂單簽署，項(xiàng)目包括杰瑞7000型電驅(qū)壓裂拖車、儀表拖車等高端裝備，這標(biāo)志著中國(guó)電驅(qū)壓裂成套裝備首次進(jìn)入北美高端市場(chǎng)。

油價(jià)高位有望延續(xù)、ESG需求推動(dòng)更新疊加更新周期，電驅(qū)壓裂設(shè)備于北美大有可為。據(jù)Rystad Energy數(shù)據(jù)，2024年全球油價(jià)有望保持在83美元/桶的高位水平。我們認(rèn)為2024年中國(guó)、美洲原油需求增長(zhǎng)有望超市場(chǎng)預(yù)期，2024年全球原油邊際產(chǎn)量變化主要由OPEC+控制，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)或影響石油供應(yīng)與價(jià)格，看好24年國(guó)際油價(jià)保持中高水平。北美ESG要求嚴(yán)格，限制柴驅(qū)壓裂車隊(duì)獲取長(zhǎng)期訂單，疊加北美存量壓裂設(shè)備面臨更新周期，電驅(qū)壓裂大有可為。

公司深耕北美市場(chǎng)、技術(shù)深厚，看好北美訂單加速突破。公司一臺(tái)7000型電驅(qū)壓裂裝備的輸出功率可比3臺(tái)2500型柴驅(qū)壓裂車，該產(chǎn)品已在北美累計(jì)作業(yè)超3000小時(shí)。此前公司的成套渦輪壓裂設(shè)備、大型移動(dòng)式燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組已在北美市場(chǎng)完成銷售，贏得客戶持續(xù)認(rèn)可，電驅(qū)壓裂設(shè)備訂單落地帶來(lái)標(biāo)桿效應(yīng)，后續(xù)訂單有望加速落地。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上升、國(guó)際油價(jià)大幅下跌。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)