五糧液：經(jīng)銷商大會(huì)提振信心，全力推動(dòng)渠道利潤(rùn)提升（國(guó)信證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月2日，國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)五糧液（000858）。

事項(xiàng)：

事件：2023年12月18日，五糧液在四川宜賓召開《同心同向同行，共創(chuàng)和美未來(lái)》——五糧液第二十七屆12·18共商共建共享大會(huì)。

國(guó)信食飲觀點(diǎn)：1）以提升五糧液品牌價(jià)值為核心，全力推動(dòng)渠道利潤(rùn)提升。2）2024年普五合同內(nèi)或減量，量?jī)r(jià)關(guān)系有望實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。3）五糧液是白酒順周期品種，發(fā)展非標(biāo)文創(chuàng)品或破解長(zhǎng)期增長(zhǎng)困境。4）投資建議：維持此前盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入828.45/934.18/1049.13億元，同比+12.0%/12.8%/12.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)304.20/345.45/393.83億元，同比+14.0%/13.6%/14.0%；對(duì)應(yīng)PE分別為17.9/15.8/13.8X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

需求復(fù)蘇不及預(yù)期；動(dòng)銷不及預(yù)期；競(jìng)爭(zhēng)加劇。

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)