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諾禾致源:盈利能力承壓,公司單三季度凈利率略有下滑(海通證券研報)

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-26 22:46:30

每經(jīng)AI快訊,2023年12月26日,海通證券發(fā)布研報點(diǎn)評諾禾致源(688315)。

公司發(fā)布三季報,前三季度營收為14.29億元(同比增長4.71%),歸母凈利潤為1.25億元(同比增長11.02%),扣除非經(jīng)常性損益歸母凈利潤為1.04億元(同比下滑0.27%)。

公司單三季度營業(yè)收入為4.99億元(同比下滑3.10%),歸母凈利潤為0.50億元(同比下滑10.51%),扣除非經(jīng)常性損益歸母凈利潤為0.46億元(同比下滑20.45%)。

公司單三季度銷售費(fèi)用率為17.73%(同比增加1.03 pp)、管理費(fèi)用率為9.03%(同比增加0.12 pp)、研發(fā)費(fèi)用率為8.33%(同比增加0.87 pp)、財務(wù)費(fèi)用率為-0.17%(同比增加0.97 pp)。

公司單三季度銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為4.96億元,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為0.42億元,投資活動現(xiàn)金凈流量為-2.31億元,籌資活動現(xiàn)金凈流量為-0.04億元,現(xiàn)金流量凈額為-1.91億元。

公司單三季度銷售毛利率為45.55%(同比減少1.09 pp),銷售凈利率為10.44%(同比減少0.70 pp)。

盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司2023-2025年EPS分別為0.50、0.64、0.80元,歸母凈利潤增速為17.4%、27.6%、26.0%,參考可比公司估值,考慮公司所處基因測序行業(yè)的領(lǐng)先地位,我們給予公司2023年45-50倍PE,對應(yīng)合理價值區(qū)間22.50-25.00元,給予“優(yōu)于大市”評級。

風(fēng)險提示:海內(nèi)外客戶需求下降,核心供應(yīng)商提價,競爭加劇導(dǎo)致毛利率降低等。

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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