老鄭說(shuō)匯｜美元企穩(wěn) 英鎊重歸弱勢(shì)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

上周美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議頗為意外地釋出明年至少降息3次的信號(hào)，導(dǎo)致美元上周三及周四連續(xù)暴跌，但上周五起開(kāi)始轉(zhuǎn)為橫盤(pán)震蕩。在美元暴跌后，美聯(lián)儲(chǔ)個(gè)別委員發(fā)表了略微偏強(qiáng)硬的言論，這也是美元迅速走穩(wěn)的重要原因。本周匯市余下影響因素主要是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

聯(lián)儲(chǔ)淡化降息預(yù)期

本周美元震蕩盤(pán)整，微有下跌。

市場(chǎng)人士大多相信美聯(lián)儲(chǔ)委員們只是不太樂(lè)見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)降息抱有過(guò)濃的預(yù)期，進(jìn)而懷疑美聯(lián)儲(chǔ)委員們的講話“目的性太強(qiáng)”，所以每當(dāng)有美聯(lián)儲(chǔ)委員釋出強(qiáng)硬信號(hào)時(shí)，市場(chǎng)往往就傾向于淡化處理。

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是每當(dāng)有美聯(lián)儲(chǔ)委員釋出鷹派信號(hào)時(shí)，美元頂多止跌，并無(wú)太多動(dòng)能上漲，但一旦其釋出鴿派信號(hào)，美元卻極易下跌。

近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息的預(yù)期不斷波動(dòng)，在上周美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議后，多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)最快會(huì)于明年第一季度降息，但因美聯(lián)儲(chǔ)委員發(fā)表偏強(qiáng)硬的講話及本周稍早公布的美國(guó)消費(fèi)信心指數(shù)及樓市數(shù)據(jù)相對(duì)稍好，故進(jìn)入本周后市場(chǎng)中相信美聯(lián)儲(chǔ)明年第二季度降息的人稍稍增加。

此外，紅海國(guó)際航運(yùn)受阻一事也對(duì)外匯市場(chǎng)走勢(shì)構(gòu)成些干擾，一般的理解是該事件相對(duì)利空歐元，故美元在這方面也得到一些間接支撐。

市場(chǎng)降息預(yù)期未來(lái)顯然還會(huì)搖擺，而經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯然是最重要的影響因素了。

英通脹大降

上周四英鎊因當(dāng)天英央行利率會(huì)議釋出強(qiáng)硬信號(hào)而暴漲1.16%，但其后表現(xiàn)不佳，到了本周三又因通脹數(shù)據(jù)疲弱而大跌，周四則暫時(shí)小跌。

12月14日即上周四英央行利率會(huì)議一如預(yù)期地維持基準(zhǔn)利率不變，政策聲明稱(chēng)“將較長(zhǎng)時(shí)期維持利率穩(wěn)定”，這樣的措辭較市場(chǎng)預(yù)期更為強(qiáng)硬。

此外，會(huì)議紀(jì)要顯示這次會(huì)議是以6比3的投票通過(guò)維持利率不變的，與11月利率會(huì)議完全相同。也就是說(shuō)，連續(xù)兩次利率會(huì)議中都有3名委員支持加息，這應(yīng)該也給出些強(qiáng)硬信號(hào)，因這意味著：盡管市場(chǎng)對(duì)英央行降息預(yù)期不斷提升，可這在英央行委員們的立場(chǎng)上看不到證據(jù)。

利率會(huì)議前，市場(chǎng)預(yù)期英央行將于明年5月份降息，全年共降息115基點(diǎn)。在這次利率會(huì)議之后，市場(chǎng)預(yù)期英央行將于明年6月份降息，全年降息107基點(diǎn)。

本周三公布的英國(guó)11月CPI年率為3.9%，低于10月份的4.6%，大幅低于預(yù)期的4.4%。這是英鎊近幾天最大的壓力。英央行之所以在降息方面猶豫，自然主要是因?yàn)橥浟?，而周三公布的這份數(shù)據(jù)顯然會(huì)減少英央行的猶豫理由。