紅旗連鎖：實控人變更為四川省國資委，便利超市龍頭砥礪前行（開源證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月21日，開源證券發(fā)布研報點評紅旗連鎖（002697）。

實控人及其一致行動人、永輝超市轉(zhuǎn)讓股份，實控人變更為四川省國資委

2023年12月20日，公司實控人及其一致行動人擬將其合計持有的9392.5萬股公司股份（占公司總股本6.91%）轉(zhuǎn)讓給四川商投投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“商投投資”），并在棄權(quán)期限內(nèi)放棄其持有的剩余公司股份表決權(quán)；永輝超市將持有的1.36億股公司股份轉(zhuǎn)讓給商投投資（占公司總股本10%）。本次權(quán)益變動完成后，公司控股股東變更為商投投資，實控人變更為四川省國資委。我們認為，公司便利超市主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，國資入主后，有望實現(xiàn)全方位資源賦能，進一步激發(fā)增長動能，砥礪前行。我們維持先前盈利預(yù)測不變，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤為5.10/5.47/5.84億元，對應(yīng)EPS為0.38/0.40/0.43元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為14.3/13.4/12.5倍，維持“買入”評級。

2024-2026年“承諾凈利潤數(shù)”不低于2.3億元，曹世如仍任董事長、總經(jīng)理

業(yè)績承諾人承諾上市公司于2024-2026年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤減去投資收益金額后（簡稱“承諾凈利潤數(shù)”），每一年均不低于2.3億元。此外，鑒于曹世如女士卓越的企業(yè)管理能力，優(yōu)秀的團隊領(lǐng)軍才能，為維護上市公司穩(wěn)定經(jīng)營，保護各股東利益，協(xié)議雙方同意繼續(xù)委派其在業(yè)績承諾期及期滿后6個月內(nèi)擔(dān)任上市公司董事長、總經(jīng)理，負責(zé)上市公司日常經(jīng)營。

定位互聯(lián)網(wǎng)+現(xiàn)代科技連鎖公司，有望與商投投資協(xié)同發(fā)展

公司深耕便利超市行業(yè)，已發(fā)展成為“云平臺大數(shù)據(jù)+商品+社區(qū)服務(wù)+金融”的互聯(lián)網(wǎng)+現(xiàn)代科技連鎖公司，同時執(zhí)行“商品+服務(wù)”的差異化競爭策略，深筑核心競爭力。而四川省商業(yè)投資集團有限責(zé)任公司作為省屬國有大型骨干企業(yè)，是省屬唯一現(xiàn)代商貿(mào)流通服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資平臺和現(xiàn)代供應(yīng)鏈保障平臺，外貿(mào)涵蓋3000多個貿(mào)易品類，客戶資源遍及全球106個國家和地區(qū)，運營四條洲際航線；在成都、瀘州等地布局綜合物流基地、糧食倉儲、農(nóng)產(chǎn)品交易市場和鐵路專用線，全川布局預(yù)制菜（中央廚房）產(chǎn)業(yè)。二者有望形成資源互補、協(xié)同發(fā)展。

風(fēng)險提示：市場競爭加劇、新店經(jīng)營情況不及預(yù)期、新網(wǎng)銀行投資收益波動等

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(來源：慧博投研)

(編輯 曾健輝)