鄭眼看盤 | 無視外圍利好，A股暫弱

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

隔夜美元暴跌，周四A股跳空上漲，但其后表現(xiàn)一般。最終收盤時(shí)除了北交所外，其余各大股指悉數(shù)下跌。

周四全A總成交額7578億元，較周三的7847億元再度萎縮。個(gè)股方面，公用事業(yè)、國企改革等板塊強(qiáng)勢(shì)，白酒、混合現(xiàn)實(shí)、多模態(tài)AI、華為汽車等板塊表現(xiàn)稍弱。

在我看來，成交量的萎縮及公用事業(yè)類個(gè)股上漲都不能算是好現(xiàn)象，因這些現(xiàn)象通常暗示市場(chǎng)心態(tài)已趨于保守。

隔夜美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議如預(yù)期地維持基準(zhǔn)利率不變，但出人意料的是，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期明年將降息75個(gè)基點(diǎn)，這多于之前會(huì)議所預(yù)期的降息50個(gè)基點(diǎn)。受此影響，周三美債收益率大降，美元大跌，美股大漲。

在這次利率會(huì)議之前，市場(chǎng)實(shí)際上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年降息的預(yù)期是有所降溫的，故當(dāng)上述明顯偏鴿的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議結(jié)果出臺(tái)后，市場(chǎng)的反響就比較大。

周四北向資金全天凈買入A股34.63億元。周邊股市方面，隔夜美股三大股指均漲1%以上，其中道瓊斯指數(shù)創(chuàng)出歷史最高收盤紀(jì)錄。中國香港股市的恒指周四漲1.07%。

匯市方面，美元指數(shù)周三暴跌0.83%并于周四繼續(xù)呈弱勢(shì)特征。人民幣匯率顯著升值，周三離岸人民幣匯率暴升0.80%左右，由消息出來前的7.19左右暴升至7.13附近，到了周四，人民幣暫維持在7.14附近橫盤。

與周邊股市相比，A股顯得較弱，無論漲跌幅還是成交量，或者是熱點(diǎn)板塊表現(xiàn)。

明明外圍降息趨勢(shì)更明朗是A股較明顯利好，尤其美元降息應(yīng)有助于縮窄中美利率倒掛程度，且釋放出我們貨幣寬松空間，這些應(yīng)該全是不小的利好。

個(gè)人覺得A股疲弱的較重要原因之一是“數(shù)量型經(jīng)濟(jì)刺激政策”暫不太多，而多數(shù)投資者又相當(dāng)看重持股的中短期業(yè)績，所以對(duì)“速效型”政策敏感，但對(duì)“長效型”政策相對(duì)麻木。對(duì)一般的投資者來說，雖然他們也會(huì)相信結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)政策是有益的，但由于很難將利好具體對(duì)應(yīng)到某些特定個(gè)股上，所以做多興趣暫時(shí)就欠缺了。這類“短視”的投資者實(shí)際上有很多，也包括外資。

不過周四盤后情形似乎有些變化，北京與上海樓市均傳來大消息。北京官方消息稱，北京市住建委、央行北京分行等五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整優(yōu)化本市普通住房標(biāo)準(zhǔn)和個(gè)人住房貸款政策的通知》，首套房首付比例降至30%，二套房首付比例最低為40%。上海官方消息稱，二套房最低首付款比例調(diào)整為不低于40%。此外，上海還調(diào)整了可享受優(yōu)惠政策的普通住房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)降息傾向益發(fā)明顯的當(dāng)下，相信接下來我們這邊更多寬松政策還將陸續(xù)推出，如降準(zhǔn)、降息之類，故未來股市應(yīng)仍有機(jī)會(huì)恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)。

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