中國銀河給予通信行業(yè)推薦評級：數(shù)據(jù)要素市場不斷拓展，運營商創(chuàng)新云業(yè)務(wù)發(fā)展邊際改善

每經(jīng)AI快訊，中國銀河12月05日發(fā)布研報稱：給予通信推薦（維持）評級。

一周通信板塊指數(shù)上漲1.80%，光模塊相關(guān)子板塊表現(xiàn)較好：本周上證指數(shù)跌幅為0.31%；深證成指跌幅為1.21%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為0.60%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊漲幅為1.80%。通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為64.89%、2.29%和32.82%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，一周光模塊子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅為10.56%。

數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)持續(xù)拓展價值釋放，運營商創(chuàng)新云業(yè)務(wù)發(fā)展邊際改善：近日，在以“數(shù)聯(lián)全球、商通未來”為主題的2023全球數(shù)商大會上，中國電信與中核集團(tuán)、工商銀行等代表現(xiàn)場聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)要素市場《2023年中國數(shù)據(jù)交易市場研究分析報告》、《全球數(shù)據(jù)跨境流動規(guī)則全景圖》等六項重大成果，參加“數(shù)據(jù)要素市場生態(tài)戰(zhàn)略合作簽約”。中國電信積極響應(yīng)數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃和數(shù)據(jù)二十條意見，加快相關(guān)數(shù)據(jù)工作推進(jìn)。在數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)方面，發(fā)揮央企優(yōu)勢，積極參與到數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)技術(shù)、數(shù)據(jù)要素流通的研究中。三大運營商有望充分挖掘大數(shù)據(jù)要素價值，推進(jìn)大數(shù)據(jù)應(yīng)用融入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全領(lǐng)域、全環(huán)節(jié)、全過程。運營商基本面盈利能力提升，創(chuàng)新云業(yè)務(wù)發(fā)展有望邊際改善。2023年移動云開發(fā)者技術(shù)論壇上，中國移動和所有開發(fā)者一起實現(xiàn)“算力無處不在”的美好愿景，探尋算力網(wǎng)絡(luò)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中重要作用。三家基礎(chǔ)電信運營商積極發(fā)展IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，持續(xù)拉動電信業(yè)務(wù)收入不斷增長。愛立信近日發(fā)布《愛立信移動報告》中，估測2023年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)預(yù)計有望超過30億個，其中寬帶物聯(lián)網(wǎng)（4G/5G）預(yù)計在2023年將達(dá)到約16億個連接，全球5G用戶總數(shù)達(dá)到16億。全球5G用戶數(shù)及滲透率持續(xù)提升，在5G套餐用戶滲透率提升帶動下，運營商ToB/HARPU值穩(wěn)步提升，基本盤盈利能力不斷提升。此外，RedCap5GNR正在拓展建設(shè)，5G好用有望邁向新臺階，有望帶動寬帶物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)持續(xù)擴展?？傮w來看，算力網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)能力持續(xù)增強，6G技術(shù)有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈高速發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)需求不斷增長，有望為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)注入新動能。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向，建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建：ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），新易盛（300502），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測導(dǎo)航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。

風(fēng)險提示：AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險；國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險；5G規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——治療117天，醫(yī)療費近百萬元！法學(xué)博士舉報三甲醫(yī)院違規(guī)使用醫(yī)保金，官方通報！舉報人獲5000多元獎金

(記者 王曉波)

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