每日經(jīng)濟新聞 2023-11-29 19:46:09
各位老鐵，大家好，我是錢研君。
本周A股市場繼續(xù)調(diào)整，錢研君不得不再次提起那句玩笑話：每當我找不到值得分享的研報時，市場都處于調(diào)整狀態(tài)。道達研選重點關注行業(yè)上一次更新是在11月3日，距今已經(jīng)過快4周。
今年市場整體表現(xiàn)不佳，但道達研選重點行業(yè)的整體表現(xiàn)其實還是不錯的。在《連鎖藥店板塊逆勢大漲！原因找到了——道達研選2023年特別版》一文中，錢研君對今年道達研選重點關注行業(yè)的表現(xiàn)做了一個簡單的復盤，感興趣的老鐵可以看一下！
接下來，我們一起來看看最近一周券商有哪些值得關注的研報。
本周價值類板塊，分享的是醫(yī)療行業(yè)的投資邏輯。
今年道達研選重點關注行業(yè)中，分享了內(nèi)窺鏡和骨科這兩個醫(yī)療細分板塊的投資邏輯。從市場表現(xiàn)來看，這兩個板塊的表現(xiàn)還是不錯的。以骨科板塊的春立醫(yī)療為例，分享之后最高漲幅超過50%。
醫(yī)療行業(yè)的關注點主要有兩個：需求復蘇和國產(chǎn)替代。
先來看需求復蘇。2023年7月國家衛(wèi)健委發(fā)布推薦性衛(wèi)生行業(yè)標準《縣級綜合醫(yī)院設備配置標準》，自2024年1月1日起施行，規(guī)定了縣級綜合醫(yī)院萬元及以上設備配置的基本原則，針對呼吸機、CRRT等269種基本設備品目做出了最低標準，2024年起將逐步加大基層醫(yī)療設備配置，醫(yī)療設備的需求有望快速釋放。從數(shù)據(jù)上來看，自2022年12月政策疫情逐步優(yōu)化以后，2023上半年終端民營口腔、眼科、輔助生殖患者流量逐步回升。
再來看國產(chǎn)替代。2023年2月3日國家醫(yī)保局發(fā)函繼續(xù)支持國產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)療器械，進一步提到針對具有我國發(fā)明專利、技術上具有國內(nèi)首創(chuàng)、國際領先水平，并且具有顯著臨床應用價值的醫(yī)療器械設置特別審批通道。西部證券認為，在醫(yī)療資源進一步下沉的行業(yè)背景下以及政府對于國產(chǎn)器械的大力扶持趨勢下，2024年高端醫(yī)療設備行業(yè)有望保持高景氣。
最后我們來看一下醫(yī)療板塊的估值情況。據(jù)西部證券統(tǒng)計，醫(yī)療設備（申萬）指數(shù)估值分位點處于近十年5.47%水平，醫(yī)療服務（申萬）指數(shù)估值分位點處于近十年9.77%水平，安全邊際較高。
風險提示：1、市場競爭加??；2、研發(fā)不及預期；3、醫(yī)療事故等。
本周成長類板塊，分享的是機器人行業(yè)的投資邏輯。
機器人板塊也是今年道達研選重點關注行業(yè)的重點領域，錢研君分享了減速器和絲杠這兩個細分板塊的投資機會。這兩個板塊的市場表現(xiàn)也不錯，分享之后，部分公司的最高漲幅超過了50%。
國家出臺了多項政策支持機器人行業(yè)的發(fā)展，隨著人口老齡化加劇以及人工成本上升，機器人行業(yè)發(fā)展前景廣闊。我們可以先來看一下機器人行業(yè)過去幾年產(chǎn)量變化的數(shù)據(jù)。
2021年，中國、日本、美國、韓國、德國工業(yè)機器人裝機量分別為26.82萬臺、4.72萬臺、3.5萬臺、3.11萬臺、2.38萬臺。不難看出，中國工業(yè)機器人裝機量比世界其他地區(qū)的裝機量總額更多。中國工業(yè)機器人行業(yè)還表現(xiàn)出了更好的成長性，2016年至2021年復合增速為23%，遠超日本、美國、韓國、德國。
相較于工業(yè)機器人，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會更值得重視。2022年10月，特斯拉人形機器人首次亮相。國產(chǎn)廠商也迅速跟進，目前呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢，部分公司的產(chǎn)品已進入發(fā)售階段。
未來人形機器人的市場空間有多大呢？據(jù)浙商證券測算，2030年人形機器人需求量約177萬臺，屆時全球市場規(guī)模有望達到1692億元，8年復合增速高達27%。浙商證券還認為，2024年人形機器人或?qū)⑦M入小批量量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)化落地進度有望超預期。
該如何把握人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會呢？浙商證券推薦高壁壘、高價值、國產(chǎn)替代迫切的環(huán)節(jié)中具有高確定性或產(chǎn)業(yè)鏈地位邊際改善的公司。這里要提醒各位老鐵的是，這種確定性強的成長性板塊，估值都不便宜，因此需要耐心等待大幅回調(diào)之后的布局機會。
風險提示：1、AI技術迭代不及預期；2、數(shù)據(jù)測算偏差風險。
限于篇幅，本周周期類板塊就不再做分享了。“好行業(yè)、好公司、好價格”，我是錢研君，期待和你一起聊聊投資有關的那些事兒，祝各位老鐵投資成功！
本期道達研選參考研報如下：
西部證券-醫(yī)療器械&醫(yī)療服務行業(yè)2024年度策略報告：醫(yī)療設備加速進口替代和下沉，醫(yī)療消費有望觸底回升
浙商證券-2024年人形機器人行業(yè)投資策略：量產(chǎn)元年，百舸爭流
（錢研君）
本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。
封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝
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