操盤必讀早間版：半導體巨頭密集布局3D堆疊，HBM受關注；四季度或將完成筑底，科技主線不斷強化

（一）重要市場新聞 1、美股三大指數集體收漲，大型科技股普漲，微軟、英偉達漲超2%，均創(chuàng)收盤歷史新高。太陽能、半導體設備與材料、太空概念漲幅居前，波音漲超4%。中概股普漲，納斯達克中國金龍指數漲3.55%。滿幫漲超15%，小鵬汽車漲超8%，騰訊音樂漲超7%，唯品會漲超6%，蔚來、富途控股漲超5%。 2、歐股收盤漲跌不一，德國DAX指數跌0.1%，英國富時100指數跌0.11%，法國CAC40指數漲0.18%，歐洲斯托克50指數漲0.04%。WTI原油期貨結算價收漲2.25%，報77.60美元/桶；布倫特原油期貨結算價收漲2.12%，報82.32美元/桶。 3、在岸、離岸人民幣對美元走高，均升破7.17，盤中漲超500點。其中，在岸人民幣兌美元北京時間3時收報7.1655，較上一交易日夜盤收盤漲480點，離岸人民幣截至早間5時30分時報7.1645，漲530個基點。 （二）宏觀新聞 1、近日中國人民銀行與沙特中央銀行簽署了雙邊本幣互換協議，互換規(guī)模為500億元人民幣/260億沙特里亞爾，協議有效期三年，經雙方同意可以展期。中沙建立雙邊本幣互換安排，將有助于加強兩國金融合作，擴大中沙間本幣使用，促進雙方貿易和投資便利化。 2、民航局消息稱，包含北斗衛(wèi)星導航系統標準和建議措施的《國際民用航空公約》附件10最新修訂版日前正式生效，這標志著北斗系統正式加入國際民航組織標準，成為全球民航通用的衛(wèi)星導航系統。 （三）機構、大V觀點 東方證券：市場情緒向好，四季度或將完成筑底，科技主線不斷強化 　　 1、中國國家領導人同美國總統拜登舉行中美元首會晤，就事關中美關系的戰(zhàn)略性、全局性、方向性問題以及事關世界和平和發(fā)展的重大問題坦誠深入地交換了意見。兩國元首同意推動和加強中美各領域對話合作，達成共識包括：推進并啟動在商業(yè)、經濟、金融、出口管制等各領域的機制性磋商；啟動續(xù)簽《中美科技合作協定》磋商，重啟中美農業(yè)聯委會；同意明年早些時候大幅增加兩國間直航航班，鼓勵擴大留學生規(guī)模，加強文化、體育、青年、工商界交流；建立人工智能政府間對話機制等20余項。 　　 2、10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.6%，環(huán)比加快0.1個百分點；1-10月份，全國固定資產投資同比增長2.9%，房地產開發(fā)投資下降9.3%，商品房銷售面積下降7.8%。經濟運行持續(xù)修復。10月份，人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元；M2同比增長10.3%，增速與上月末持平，比上年同期低1.5個百分點。10月社會融資規(guī)模增量為1.85萬億元，比上年同期多9108億元，其中，政府債券凈融資1.56萬億元，同比多1.28萬億元。10月末，社會融資規(guī)模存量為374.17萬億元，同比增長9.3%。 　　 3、央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯合召開金融機構座談會，研究近期房地產金融、信貸投放、融資平臺債務風險化解等重點工作。會議強調，要落實好跨周期和逆周期調節(jié)的要求，著力加強信貸均衡投放，統籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經濟穩(wěn)定增長。對正常經營的房地產企業(yè)不惜貸、抽貸；支持房地產企業(yè)通過資本市場合理股權融資；加大保交樓金融支持，推動行業(yè)并購重組。配合地方政府穩(wěn)妥化解債務存量、嚴格控制新增；通過展期、借新還舊、置換等方式，合理降低債務成本、優(yōu)化期限結構。 　　 4、繼7月24日政治局會議后，證券市場積極政策不斷積累，且還在持續(xù)發(fā)力，市場底部不斷鞏固。對于A股市場，我們認為四季度或將完成筑底行情，積極布局當下。同時，科技主線不斷得到強化。對此，我們繼續(xù)維持在市場夯實底部的基調下，調高對成長行業(yè)的配置：1）數字經濟：算力、數據要素、半導體產業(yè)鏈等；2）消費/制造業(yè)：汽車、醫(yī)藥、家電等。 （四）行業(yè)掘金 1、據媒體報道，臺積電正大舉擴充SolC系統整合單芯片)產能，正向設備廠積極追單，預計今年底的月產能約1900片，明年將達到逾3000片，2027年有機會提升到7000片以上。臺積電SolC是業(yè)界第一個高密度3D小芯片堆疊技術，公司擴產此舉主要意在應對AI等領域的旺盛需求。SK海力士已開始招聘邏輯芯片(如CPU、GPU)設計人員，計劃將HBM4通過3D堆疊直接集成在芯片上。SK海力士正與英偉達等多家半導體公司討論這一新集成方式。TrendForce認為，高端AI服務器GPU搭載HBM芯片已成主流，2023年全球搭載HBM總容量將達2.9億GB，同比增長近60%。SK海力士預測，HBM市場到2027年將出現82%的復合年增長率。概念股包括新萊應材，回天新材，飛凱材料等。 2、11月20日，上海市政府官網發(fā)布《上海市促進商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產業(yè)高地行動計劃(2023-2025年)》，提出到2025年，培育5家具備科創(chuàng)板上市條件的硬核企業(yè)，實現空間信息產業(yè)規(guī)模超2000億元。在產業(yè)生態(tài)方面，將打造商業(yè)航天創(chuàng)新模式探索搭建衛(wèi)星數據交易、數據共享、數據分析與應用一體化平臺。我國商業(yè)航天從2015年正式開始發(fā)展，在可回收火箭、一箭多星與低成本低軌衛(wèi)星等多個領域均取得了顯著成果受益于星鏈商業(yè)模式的成功、大國安全的需要及中國星網集團的成立，中國衛(wèi)星互聯網或將進入加速發(fā)展階段，概念股包括鋮昌科技，航天電器，上海瀚訊等。 3、據報道，11月20日消息，特斯拉ModelSPlaid碳陶瓷剎車套件上架中國官網，可以讓ModelSPlaid車型實現更佳的性能表現，售價109494元。在賽道駕駛過程中，該套件提供更強大的制動力與耐熱性，增強車輛賽道穩(wěn)定性以提升賽道圈速，車輛也將可以解鎖322km/h的最高極速。該套件包括全新的一體式鍛造卡鉗、碳陶瓷制動盤、高性能剎車片以及賽道專用制動液。其中，制動盤采用3D矩陣式設計與連續(xù)碳纖維材料，增加強度并提升熱管理效率。概念股包括楚江新材，華伍股份，三祥新材等。