操盤必讀早間版：半導(dǎo)體巨頭密集布局3D堆疊，HBM受關(guān)注；四季度或?qū)⑼瓿芍?，科技主線不斷強(qiáng)化

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，大型科技股普漲，微軟、英偉達(dá)漲超2%，均創(chuàng)收盤歷史新高。太陽(yáng)能、半導(dǎo)體設(shè)備與材料、太空概念漲幅居前，波音漲超4%。中概股普漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲3.55%。滿幫漲超15%，小鵬汽車漲超8%，騰訊音樂(lè)漲超7%，唯品會(huì)漲超6%，蔚來(lái)、富途控股漲超5%。

2、歐股收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.1%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.11%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.18%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.04%。WTI 原油期貨結(jié)算價(jià)收漲2.25%，報(bào)77.60美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)收漲2.12%，報(bào)82.32美元/桶。

3、在岸、離岸人民幣對(duì)美元走高，均升破7.17，盤中漲超500點(diǎn)。其中，在岸人民幣兌美元北京時(shí)間3時(shí)收?qǐng)?bào)7.1655，較上一交易日夜盤收盤漲480點(diǎn)，離岸人民幣截至早間5時(shí)30分時(shí)報(bào)7.1645，漲530個(gè)基點(diǎn)。

（二）宏觀新聞

1、近日中國(guó)人民銀行與沙特中央銀行簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模為500億元人民幣/260億沙特里亞爾，協(xié)議有效期三年，經(jīng)雙方同意可以展期。中沙建立雙邊本幣互換安排，將有助于加強(qiáng)兩國(guó)金融合作，擴(kuò)大中沙間本幣使用，促進(jìn)雙方貿(mào)易和投資便利化。

2、民航局消息稱，包含北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)和建議措施的《國(guó)際民用航空公約》附件10最新修訂版日前正式生效，這標(biāo)志著北斗系統(tǒng)正式加入國(guó)際民航組織標(biāo)準(zhǔn)，成為全球民航通用的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。

（三）機(jī)構(gòu)、大V觀點(diǎn)

東方證券：市場(chǎng)情緒向好，四季度或?qū)⑼瓿芍?，科技主線不斷強(qiáng)化
　　
1、中國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人同美國(guó)總統(tǒng)拜登舉行中美元首會(huì)晤，就事關(guān)中美關(guān)系的戰(zhàn)略性、全局性、方向性問(wèn)題以及事關(guān)世界和平和發(fā)展的重大問(wèn)題坦誠(chéng)深入地交換了意見(jiàn)。兩國(guó)元首同意推動(dòng)和加強(qiáng)中美各領(lǐng)域?qū)υ捄献鳎_(dá)成共識(shí)包括：推進(jìn)并啟動(dòng)在商業(yè)、經(jīng)濟(jì)、金融、出口管制等各領(lǐng)域的機(jī)制性磋商；啟動(dòng)續(xù)簽《中美科技合作協(xié)定》磋商，重啟中美農(nóng)業(yè)聯(lián)委會(huì)；同意明年早些時(shí)候大幅增加兩國(guó)間直航航班，鼓勵(lì)擴(kuò)大留學(xué)生規(guī)模，加強(qiáng)文化、體育、青年、工商界交流；建立人工智能政府間對(duì)話機(jī)制等20余項(xiàng)。
　　
2、10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.6%，環(huán)比加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.3%，商品房銷售面積下降7.8%。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)修復(fù)。10月份，人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元；M2同比增長(zhǎng)10.3%，增速與上月末持平，比上年同期低1.5個(gè)百分點(diǎn)。10月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.85萬(wàn)億元，比上年同期多9108億元，其中，政府債券凈融資1.56萬(wàn)億元，同比多1.28萬(wàn)億元。10月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為374.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.3%。
　　
3、央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解等重點(diǎn)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強(qiáng)信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個(gè)月和明年開年的信貸投放，以信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸；支持房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)合理股權(quán)融資；加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組。配合地方政府穩(wěn)妥化解債務(wù)存量、嚴(yán)格控制新增；通過(guò)展期、借新還舊、置換等方式，合理降低債務(wù)成本、優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。
　　
4、繼7月24日政治局會(huì)議后，證券市場(chǎng)積極政策不斷積累，且還在持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)底部不斷鞏固。對(duì)于A股市場(chǎng)，我們認(rèn)為四季度或?qū)⑼瓿芍仔星?，積極布局當(dāng)下。同時(shí)，科技主線不斷得到強(qiáng)化。對(duì)此，我們繼續(xù)維持在市場(chǎng)夯實(shí)底部的基調(diào)下，調(diào)高對(duì)成長(zhǎng)行業(yè)的配置：1）數(shù)字經(jīng)濟(jì)：算力、數(shù)據(jù)要素、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈等；2）消費(fèi)/制造業(yè)：汽車、醫(yī)藥、家電等。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)媒體報(bào)道，臺(tái)積電正大舉擴(kuò)充SolC系統(tǒng)整合單芯片)產(chǎn)能，正向設(shè)備廠積極追單，預(yù)計(jì)今年底的月產(chǎn)能約1900片，明年將達(dá)到逾3000片，2027年有機(jī)會(huì)提升到7000片以上。臺(tái)積電SolC是業(yè)界第一個(gè)高密度3D小芯片堆疊技術(shù)，公司擴(kuò)產(chǎn)此舉主要意在應(yīng)對(duì)AI等領(lǐng)域的旺盛需求。SK海力士已開始招聘邏輯芯片 (如CPU、GPU) 設(shè)計(jì)人員，計(jì)劃將HBM4通過(guò)3D堆疊直接集成在芯片上。SK海力士正與英偉達(dá)等多家半導(dǎo)體公司討論這一新集成方式。TrendForce認(rèn)為，高端AI服務(wù)器GPU搭載HBM芯片已成主流，2023年全球搭載HBM總?cè)萘繉⑦_(dá)2.9億GB，同比增長(zhǎng)近60%。SK海力士預(yù)測(cè)，HBM市場(chǎng)到2027年將出現(xiàn)82%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。概念股包括新萊應(yīng)材，回天新材，飛凱材料等。

2、11月20日，上海市政府官網(wǎng)發(fā)布《上海市促進(jìn)商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產(chǎn)業(yè)高地行動(dòng)計(jì)劃 (2023-2025年)》，提出到2025年，培育5家具備科創(chuàng)板上市條件的硬核企業(yè)，實(shí)現(xiàn)空間信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模超2000億元。在產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面，將打造商業(yè)航天創(chuàng)新模式探索搭建衛(wèi)星數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)共享、數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用一體化平臺(tái)。我國(guó)商業(yè)航天從2015年正式開始發(fā)展，在可回收火箭、一箭多星與低成本低軌衛(wèi)星等多個(gè)領(lǐng)域均取得了顯著成果受益于星鏈商業(yè)模式的成功、大國(guó)安全的需要及中國(guó)星網(wǎng)集團(tuán)的成立，中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或?qū)⑦M(jìn)入加速發(fā)展階段，概念股包括鋮昌科技，航天電器，上海瀚訊等。

3、據(jù)報(bào)道，11月20日消息，特斯拉ModelSPlaid碳陶瓷剎車套件上架中國(guó)官網(wǎng)，可以讓ModelSPlaid車型實(shí)現(xiàn)更佳的性能表現(xiàn)，售價(jià)109494元。在賽道駕駛過(guò)程中，該套件提供更強(qiáng)大的制動(dòng)力與耐熱性，增強(qiáng)車輛賽道穩(wěn)定性以提升賽道圈速，車輛也將可以解鎖322km/h的最高極速。該套件包括全新的一體式鍛造卡鉗、碳陶瓷制動(dòng)盤、高性能剎車片以及賽道專用制動(dòng)液。其中，制動(dòng)盤采用3D矩陣式設(shè)計(jì)與連續(xù)碳纖維材料，增加強(qiáng)度并提升熱管理效率。概念股包括楚江新材，華伍股份，三祥新材等。