實控人借錢炒股虧3000多萬 海力威撤回IPO

每經記者 范芊芊    每經編輯 董興生    

全面注冊制之下，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO（首次公開募股）的闖關之旅也并非都是坦途?！睹咳战洕侣劇酚浾咭灾転閱挝唬崂砩现躀PO過會、被否及新增獲受理企業(yè)，辨析企業(yè)價值，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。

數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

上周（11月13日至11月19日，下同），A股市場總共有2家公司被安排首發(fā)上會，2家公司均順利過會，上周IPO周過會率為100%。另外，上周有3家企業(yè)主動撤回IPO項目。在2家過會企業(yè)中，建發(fā)致新2022年在血管介入器械領域的市場占有率達15.44%，為血管介入器械流通行業(yè)的龍頭。

本周（11月20日至11月26日，下同），A股市場將有3家公司迎來首發(fā)上會，其中，六合寧遠“董監(jiān)高”變動較頻繁，存在市場占有率低及成長性風險。

A股市場本周有3家公司將迎來申購，其中，京儀裝備主要從事半導體專用設備的研發(fā)、生產和銷售，公司產品已打破國外廠商壟斷地位。

行業(yè)龍頭建發(fā)致新過會

上周，A股2家公司上會，包括來自創(chuàng)業(yè)板的建發(fā)致新，以及來自北交所的海昇藥業(yè)，2家公司均順利過會。在2家企業(yè)中，建發(fā)致新是全國性的高值醫(yī)療器械流通商，主要從事醫(yī)療器械直銷及分銷業(yè)務，并為終端醫(yī)院提供醫(yī)用耗材集約化運營（SPD）服務。

截至2023年6月末，建發(fā)致新已為全國31個省、自治區(qū)、直轄市的2800余家終端醫(yī)療機構提供服務，并與100余家國內外知名高值醫(yī)療器械生產廠商建立了長期、穩(wěn)定的合作關系。

建發(fā)致新主要經營血管介入器械產品，2020~2022年及2023年1~6月，公司血管介入器械產品營收占當期主營業(yè)務收入的比例分別為81.93%、70.53%、63.90%和60.77%。根據《中國醫(yī)療器械藍皮書（2023年）》披露的數據，2022年，建發(fā)致新在血管介入器械領域的市場占有率達15.44%，為血管介入器械流通行業(yè)的龍頭。

從財務數據來看，建發(fā)致新近些年的業(yè)績穩(wěn)步增長。2020~2022年，公司分別實現營業(yè)收入85.42億元、100.24億元、118.82億元，歸母凈利潤分別為1.6億元、1.67億元、1.74億元。

上周，共有3家企業(yè)位列黃榜，3家企業(yè)均為主動撤回IPO項目，分別是來自上證主板的海力威、老娘舅，以及來自深證主板的天寶營養(yǎng)。

其中，海力威專注于橡膠、聚氨酯、復合材料等高分子材料制品的研發(fā)、生產和銷售，產品主要涵蓋汽車和軌道交通兩大應用領域，實現密封、防水、減振等功能。

監(jiān)管重點關注大額負債

值得注意的是，海力威實控人張萬明的大額負債被監(jiān)管重點關注。報告期初（2020年），張萬明因證券投資交易虧損等原因形成個人借款余額共計1.13億元，報告期內凈償還本金和支付利息合計8228.16萬元，截至2022年末，剩余借款余額為2814萬元。

根據問詢函回復，2015年，張萬明開始借款進行證券交易，借款對象為公司員工、朋友和民間借貸機構。由于“炒股”失利虧損較多，張萬明不得不再借錢來償還此前的借款及利息，以及獲得新的本金繼續(xù)“炒股”，從而形成了大額負債。

至于“炒股”虧損金額，據披露，2014年至2020年期間，張萬明證券交易產生較大金額的虧損，虧損金額合計3277.38萬元，借款產生利息共計支付4997.36萬元。另外值得注意的一點是，截至2022年末，張萬明剩余借款到期日期主要集中于2024年9月，借款利率遠高于銀行同期貸款利率，為10%~12%。

另外，海力威此前曾謀求創(chuàng)業(yè)板上市，并聘請國元證券進行輔導。不過，國元證券擔任輔導機構剛2個月，雙方就解除了輔導關系，根據雙方此前簽訂的合作協議，最終海力威向國元證券支付了400萬元違約金和輔導費用20萬元。

全面注冊制落地以來，IPO企業(yè)信息披露的質量更受到監(jiān)管部門關注。近幾個月以來，監(jiān)管部門對IPO項目受理、上會等流程的審核節(jié)奏正在逐漸放緩。除此之外，證監(jiān)會也正在完善全面注冊制下的相關監(jiān)管規(guī)定，日前就《首發(fā)企業(yè)現場檢查規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》（以下簡稱《檢查規(guī)定》）及《首次公開發(fā)行股票并上市輔導監(jiān)管規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》（以下簡稱《輔導規(guī)定》）公開征求意見。

其中，《檢查規(guī)定》的修訂主要涉及以下方面：一是強化“申報即擔責”。對檢查后申請撤回、檢查中多次出現同類問題、拒絕阻礙檢查等行為實施更為嚴格的制度約束；二是規(guī)范檢查操作。進一步明確檢查前統籌、檢查中推進以及檢查后處理的具體程序及要求，統一檢查標準，提高檢查規(guī)范性；三是對《檢查規(guī)定》中部分適用于核準制的表述進行調整。

六合寧遠目前市占率低

本周，A股市場有3家公司迎來首發(fā)上會，包括來自深證主板的新亞電纜、來自創(chuàng)業(yè)板的六合寧遠，以及來自上證主板的中力股份。

六合寧遠是一家專注于小分子藥物化學合成領域的專業(yè)CRO（醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務機構）/ CDMO（一種新興研發(fā)生產外包模式）服務提供商，致力于服務新藥研發(fā)核心環(huán)節(jié)。

六合寧遠有7名實際控制人，無持股50%以上股東，無控股股東。同時，經過多輪融資后，公司共有24名外部機構股東，因此股權較為分散。

值得注意的是，報告期內（2020年至2023年1~6月），六合寧遠“董監(jiān)高”變動較頻繁。其中，張國璽、尹軍平在2020年6月被增選為公司董事，2020年10月就卸任。針對董監(jiān)高變動較頻繁，監(jiān)管部門曾在首輪問詢中問及具體原因及對公司經營穩(wěn)定性的影響。對此，六合寧遠回復稱，主要是由于公司在2020年10月籌劃上市，擬建立獨立董事制度，需預留獨立董事席位。

此外，六合寧遠還在招股書中提示了市場占有率低及成長性風險。公司為行業(yè)后進入者且業(yè)務相對聚焦，與國內部分起步較早、布局齊全、產業(yè)鏈涉及范圍廣的醫(yī)藥外包服務行業(yè)龍頭企業(yè)相比，公司市場占有率較低，規(guī)模效應不明顯，可能對未來公司市場開拓及成長性產生不利影響。

上周，二級市場有5家公司迎來首發(fā)上市，包括來自科創(chuàng)板的C康希（SH688653，股價26.39元，市值112.02億元）、中郵科技（SH68864，股價29.07元，市值39.54億元），來自深證主板的C夏廈（SZ001306，股價101.4元，市值62.87億元），以及來自北交所的納科諾爾（BJ832522，股價18.33元，市值16.56億元）、泰鵬智能（BJ873132，股價15.86元，市值9.1億元）。上述5家公司上市首日均漲幅明顯，C康希錄得上市首日最高漲幅，收漲151.33%。

上周，有1家IPO新增受理企業(yè)，為來自北交所的大鵬工業(yè)。大鵬工業(yè)是工業(yè)精密清洗領域專用智能裝備生產商，產品及服務主要應用于車輛動力總成、新能源三電系統等核心零部件的精密清洗領域。

3家公司本周迎來申購

本周，A股市場有3家公司將迎來申購。其中，京儀裝備主要從事半導體專用設備的研發(fā)、生產和銷售，主營產品包括半導體專用溫控設備（Chiller）、半導體專用工藝廢氣處理設備（Local Scrubber）和晶圓傳片設備（Sorter），公司自主研發(fā)的半導體專用設備已成功進入長江存儲、中芯國際、華虹集團、大連英特爾、廣州粵芯、睿力集成等行業(yè)知名半導體制造企業(yè)。

從研發(fā)實力來看，2020~2022年，京儀裝備研發(fā)投入分別為2374.28萬元、3283.65萬元和4840.70萬元，占營業(yè)收入比例分別達到6.81%、6.55%和7.29%，截至2023年4月30日，公司應用于主營業(yè)務的發(fā)明專利76項。

從市場占有率來看，據招股書（注冊稿）披露，根據QY Research（機構名稱）數據，以收入口徑計算，半導體專用工藝廢氣處理設備國內市場集中度較高，2018年至2022年國內市占率前六廠商合計市占率水平維持在90%左右，其中京儀裝備為唯一一家國內廠商，公司產品已打破國外廠商壟斷地位。

從業(yè)績表現來看，2020~2022年，京儀裝備營業(yè)收入分別為3.49億元、5.01億元、6.64億元，歸母凈利潤分別為633.11萬元、5880.41萬元、9111.89萬元。

11月13日，醫(yī)學影像?？漆t(yī)療集團江西一脈陽光集團股份有限公司（以下簡稱一脈陽光）披露港交所招股書。這已經不是公司第一次謀求在港股上市，此前，公司曾在2023年5月向港交所遞交上市申請，公司業(yè)務包括影像中心服務、影像賦能解決方案、一脈云服務。

根據弗若斯特沙利文的資料，2022年，按醫(yī)學影像中心網點數目、設備數目、執(zhí)業(yè)影像醫(yī)生數目、日均檢查量及患者支付的費用計，一脈陽光在中國所有第三方醫(yī)學影像中心運營商中排名第一；而按2022年影像中心產生的收入計，一脈陽光在中國所有第三方醫(yī)學影像中心中排名第二。

從業(yè)績表現來看，據招股書，2020年、2021年、2022年和2023年上半年，一脈陽光的營業(yè)收入分別為5.01億元、5.92億元、7.84億元和5.30億元，相應的期內凈利潤分別為-1.20億元、-3.82億元、-1.51億元和0.47億元。

封面圖片來源：數據來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖