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每經(jīng)熱評|基金公司玩“營銷式”自購 投資者不要盲從

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-10-23 20:33:18

每經(jīng)評論員 李蕾

去年底以來,基金公司自購頻頻登上頭條,其中有公募基金公司,也有一些知名私募。一般來說,大規(guī)模的基金自購?fù)l(fā)生在弱市或震蕩行情中,以此釋放出基金公司的信心,也能讓投資者感受到利益綁定。

不過,也有公司在自購這件事上顯得沒有那么真誠,反而充滿了套路。筆者注意到,最近有一些知名私募自購,就被人指出將回購金額與公司新增凈申購額掛鉤,或者將自購目標(biāo)鎖定為公司正在發(fā)行募集的新產(chǎn)品,更像是一場“營銷式”自購。

實際上,在去年底的公募自購潮中,就有公司被曝一邊賣力宣傳自購旗下新基金,一邊悄然贖回同一基金經(jīng)理管理的其他基金,把“贖舊買新”的營銷套路玩得明明白白,只剩下被誤導(dǎo)的投資者在社交平臺上發(fā)帖抗議。

在筆者看來,基金公司自購這件事,大部分公司在對外宣傳時都帶有“營銷”成分。并且由于自購主要是出于自愿,監(jiān)管也不會對基金自購的資金來源、是否贖舊買新等提出強(qiáng)制性要求,因此一些比較模糊的操作從合規(guī)角度來看是沒有瑕疵,也無可厚非的。

但對普通投資者來說,這其中存在很大的信息不對稱。

在一些“小白”投資者看來,基金公司自購產(chǎn)品,至少傳遞出多個方面的信號:一是對外釋放對市場的信心,二是“真金白銀”加持自家產(chǎn)品肯定也是對產(chǎn)品有信心,三是突顯了與投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則與決心。也正因如此,不少投資者會受到影響,甚至?xí)⑵渥鳛樽约和顿Y決策的重要參考因素之一。

但其中其實存在一些隱形的“坑”。比較普遍的是一些公司自購主要集中在新產(chǎn)品上,在筆者看來,這其實很難說是對市場或者產(chǎn)品本身多么看好,更多的可能還是出于支持新產(chǎn)品的考慮。而且,這些自購的資金到底是不是把之前的產(chǎn)品贖出來,又來“贖舊買新”也不在信披范圍內(nèi),普通投資者根本無法掌握實際情況,被誤導(dǎo)并不奇怪。

退一萬步說,如果真的看好市場,對存量產(chǎn)品進(jìn)行自購是不是更能向外傳遞積極信號?這些問題也值得思考。除此之外,最近還有一些知名私募將跟投金額與公司新增凈申購額掛鉤,也是把“營銷自購”玩出花來了。

從筆者與基金從業(yè)者的交流來看,增加投資者信心、鼓勵大家拿住基金不要贖回甚至增加投資,這肯定是基金公司自購的題中之義,也是這件事所具備的重要營銷意義。但如果這一行為只剩下廣告營銷的意義,肯定也是對“自購”初心的扭曲和誤解。

既然如此,普通投資者應(yīng)該怎么應(yīng)對?首先,從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,自購基金的收益率并沒有體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢;其次,不要認(rèn)為基金公司自購的產(chǎn)品就更加可靠,進(jìn)而去跟隨投資,更不要將此作為投資決策的主要依據(jù),而是要結(jié)合基金經(jīng)理的風(fēng)格和過往業(yè)績等相關(guān)因素來綜合考慮。簡言之,基金公司玩“營銷式”自購,投資者不要盲從就好。

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