道達(dá)投資手記：“股王”大跌之時(shí)，大盤見(jiàn)底之日？

10月19日（周四），A股大幅調(diào)整。

周三晚間，可能大家以為周四會(huì)是滬指的3053點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”，沒(méi)想到滬指又到了歷史上“第N次”3000點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”了。

周四全天市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)話題有兩個(gè)：一個(gè)是貴州茅臺(tái)股價(jià)大跌，另一個(gè)是市場(chǎng)在何時(shí)何處見(jiàn)底。在達(dá)哥看來(lái)，這兩個(gè)問(wèn)題其實(shí)就是一個(gè)問(wèn)題。幾年前，市場(chǎng)就流行一種說(shuō)法，叫“貴州茅臺(tái)大跌日，A股見(jiàn)底時(shí)”。

貴州茅臺(tái)昨放量大跌

從價(jià)格關(guān)聯(lián)度的角度來(lái)說(shuō)，之前就有機(jī)構(gòu)做過(guò)統(tǒng)計(jì)。從2005年到2018年，貴州茅臺(tái)歷史上共有15次單月跌幅超過(guò)10%，其中有10次大跌都與大盤階段性見(jiàn)底密切相關(guān)，時(shí)間跨度最長(zhǎng)不超過(guò)1個(gè)月。

當(dāng)然，有朋友可能覺(jué)得這是幾年前的數(shù)據(jù)。為此，達(dá)哥把近幾年貴州茅臺(tái)股價(jià)與大盤表現(xiàn)疊加，可以發(fā)現(xiàn)，從2021年至今，貴州茅臺(tái)股價(jià)出現(xiàn)過(guò)6次大跌，其中5次都與大盤階段性見(jiàn)底密切相關(guān)。

從邏輯的角度來(lái)看，貴州茅臺(tái)不僅是A股基本面最好的公司，也是價(jià)值投資者和多頭最后的陣地，如果連價(jià)值投資者都扛不住而“投降”了，那么多頭基本都被消滅了。多頭不死，空頭不止，就是這個(gè)道理。

從周四的表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，貴州茅臺(tái)放量大跌，成交超120億元。上一次該股出現(xiàn)超120億元的天量是在2022年10月25日，在隨后的第六個(gè)交易日止跌，并反轉(zhuǎn)啟動(dòng)了一波規(guī)模不小的波段行情，大盤也是同步見(jiàn)底（滬指2885點(diǎn)）。

再往前翻是出現(xiàn)在2022年3月15日，隨后第二天就止跌企穩(wěn)，并走出了一波30%的上漲波段。滬指也是同步于次日企穩(wěn)，走出一波漲幅超過(guò)7%的反彈。

因此，基于上述分析，達(dá)哥比較認(rèn)同“市場(chǎng)即將見(jiàn)底”的觀點(diǎn)。

現(xiàn)在的問(wèn)題是，大盤見(jiàn)底的位置在哪里？

從滬指周四的表現(xiàn)來(lái)看，下跌的力度和速度都出現(xiàn)了明顯變化，可以看到空頭的力量仍然不小，收盤點(diǎn)位已經(jīng)接近3000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，至少?gòu)哪壳暗谋憩F(xiàn)來(lái)看，這個(gè)關(guān)口可能守不住。

這里，達(dá)哥不想討論V型反轉(zhuǎn)的情況，因?yàn)橐桓?yáng)線并不能解決問(wèn)題，需要結(jié)合走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)分析。我們可以仍然沿用周三的思路，如果市場(chǎng)只是瞬時(shí)擊穿之后快速拉回，就不大可能是中期低點(diǎn)，只是短期企穩(wěn)的表現(xiàn)；如果想要見(jiàn)到中期底部，可以再等等。

華為概念有兌現(xiàn)跡象

由于咱們之前提到了新能源方向的超跌機(jī)會(huì)，一直都覺(jué)得還差最后一步殺跌，這次大盤下跌剛好給了超跌方向一個(gè)機(jī)會(huì)，而這種機(jī)會(huì)放在一年中也不多見(jiàn)，成或不成，很可能會(huì)決定今年的收益。

達(dá)哥這里重點(diǎn)關(guān)注的是“雙創(chuàng)”方向，科創(chuàng)50指數(shù)暫時(shí)并未見(jiàn)底，仍需等待，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)正朝著達(dá)哥上周預(yù)判的方向在走。喜歡做基金定投的朋友，可以作為參考。

板塊熱點(diǎn)方面，美國(guó)計(jì)劃出臺(tái)新的芯片出口管制措施，引發(fā)市場(chǎng)資金對(duì)芯片類板塊的預(yù)期炒作。板塊走勢(shì)上，周四低開高走，量能配合放大，但板塊指數(shù)震蕩的延續(xù)性還有待觀察。在板塊指數(shù)方向并不明朗的情況下，感興趣的朋友，可以先以龍頭個(gè)股（比如寒武紀(jì)等）作為觀察的風(fēng)向標(biāo)。

證券板塊一度想要維持盤面的熱度，但“渣男”本性使然。雖然就板塊指數(shù)而言，證券板塊并未見(jiàn)底，但鑒于其對(duì)市場(chǎng)人氣的帶動(dòng)效應(yīng)，倒是可以關(guān)注能否突破震蕩壓力位的上沿。如果向下調(diào)整，則需要等待背離。

市場(chǎng)整體是大幅調(diào)整。以華為概念為代表的強(qiáng)勢(shì)方向，自然可以維持抱團(tuán)的熱度，但要小心市場(chǎng)一旦轉(zhuǎn)暖，反而會(huì)是強(qiáng)勢(shì)股的“冬季”。

周四，華為概念有資金兌現(xiàn)的跡象，尤其是華為汽車類品種要注意風(fēng)險(xiǎn)，不要去追高，這個(gè)概念短線要小心點(diǎn)。漲幅大的品種，要注意獲利了結(jié)。

有賣方已經(jīng)在討論弱勢(shì)行情的最后一跌，目前幾乎所有板塊都跌了個(gè)遍，只有少數(shù)強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，比如石油石化、煤炭今年以來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。它們會(huì)不會(huì)補(bǔ)跌而加速大盤完成最后一跌？有待驗(yàn)證。

整體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)目前表現(xiàn)比較符合預(yù)期，經(jīng)?？赐顿Y手記的朋友都知道，為了等待這個(gè)機(jī)會(huì)，達(dá)哥已經(jīng)等了5個(gè)月。正所謂“善獵者善等待”“買在無(wú)人問(wèn)津處，賣在人聲鼎沸時(shí)”，一切都是周期。既然已經(jīng)等了5個(gè)月，又何必在意還要多等幾天呢？

（張道達(dá)）

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