國際物流收入占比超國內 沖刺“全球智慧物流第一股”：菜鳥出?？癖?

每經記者 陳婷    每經編輯 劉雪梅    

一只菜鳥，即將獨自起飛。

9月26日，繼阿里巴巴公告擬分拆菜鳥上市當晚，香港聯(lián)交所網站信息顯示，菜鳥已正式向港交所提交上市申請，成為阿里巴巴“1+6+N”之后首個正式進入IPO進程的業(yè)務集團。

菜鳥未來園區(qū) 圖片來源：企業(yè)供圖

一直以來，阿里巴巴集團在發(fā)布財報時都會提及菜鳥的業(yè)績表現(xiàn)。菜鳥這次的招股書，有什么增量內容？

在招股書中，菜鳥表示：“我們的愿景是加速推動物流行業(yè)的變革，在世界各地提供順暢的電商體驗，實現(xiàn)全國24小時，全球72小時必達。”

就在發(fā)布招股書當日，速賣通聯(lián)合菜鳥正式宣布上線“全球5日達”國際快遞快線產品，這是行業(yè)首個規(guī)?；涞氐目缇畴娚炭炀€產品，在亞歐五國同時上線。

招股書中，菜鳥也多次強調自身在跨境物流上的布局。招股數(shù)據(jù)顯示，國際物流方面，菜鳥在2023財年（截至2023年3月31日）運送了超過15億個跨境電商包裹，服務了超過10萬個從事跨境貿易的商家和品牌，在中國出口電商物流和進口電商物流領域都是全球第一。在2023財年，國際物流已經占菜鳥財政年度收入的47.4%，占比超過國內物流（46.2%）。

財務方面，菜鳥2023財年的總收入為778億元人民幣，近三年的復合增長率達到21%。2023財年經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）超過了28億元人民幣。

圖片來源：菜鳥招股書

全球“織網”

與國內的競爭對手相比，菜鳥在海外的成績算是亮點。

在招股書中，菜鳥提及，公司是2022年按包裹量計全球最大的跨境電商物流公司。除了在2023財年年度配送了超過15億件跨境電商包裹之外，截至2023年6月30日，菜鳥在全球擁有著建筑面積約為3.0百萬平方米的跨境電商倉庫。

圖片來源：菜鳥招股書

此外，2021年、2022年及2023年財政年度，菜鳥的國際物流業(yè)務包裹量分別為13.81億件、16.79件及15.19億件。國際物流業(yè)務的包裹量由截至2022年6月30日止三個月的3.47件增加至截至2023年6月30日止三個月的4.39億件。

事實上，在海外市場，菜鳥走的是一條與國內不一樣的道路。

早在2015年開始，菜鳥便在全球積極“織網”，在多年布局之下，菜鳥國際快遞將國際物流劃分為四段：A段首公里、B段干線、C段目的國提貨與清關、D段末端配送網絡，在ABCD四段均有大量投入，并全部保證自營物流體系。

多年以來，菜鳥以“重投入”，在全球織就了一張覆蓋200多個國家和地區(qū)的智慧物流網絡。

此前，菜鳥也曾披露過，2023年6月，菜鳥增加運營了3個國際快遞分選中心，使得菜鳥海外分選中心數(shù)量達到18個。目前，菜鳥位于印尼雅加達的cHub樞紐也已正式啟用，在西班牙的本地配送網絡覆蓋了30多個城市，并在核心城市開通了周末派件和同城配送服務。

在海外，菜鳥正變得越來越快。

2017年開始，菜鳥推出了跨境快遞的標準產品，在重點市場把原先行業(yè)時效的30~60天降到了10天。此外，菜鳥推出了分層的物流產品，比如2美金20日達、5美元10日達，試圖打造出有性價比的物流產品。

這次，“全球5日達”的上線又一次提升了跨境包裹的配送時效。據(jù)了解，五國消費者在速賣通Choice頻道下單帶有“5-day delivery”（五日達）標識的商品，可在5個工作日收到來自中國的包裹。

據(jù)悉，今年6月底菜鳥聯(lián)合速賣通宣布年內推出“全球5日達”快線產品，不到3個月時間已在五個重點國家落地，而且更多重點市場可以實現(xiàn)平均5到10日達。

《每日經濟新聞》記者了解到，過去半年菜鳥和速賣通在韓國率先試點5日達產品，數(shù)據(jù)顯示，速賣通韓國今年5月訂單量同比提升100%以上。

就國際業(yè)務物流方面，菜鳥與阿里巴巴的關系至關重要。

在菜鳥歷數(shù)自身發(fā)展歷程的里程碑中可以看到，2017年，從中國走向全球，開始實施于吉隆坡推出首個e-Hub的計劃，通過擴大配送范圍并降低運營成本，成為通往東南亞電商市場的門戶。與此同時，菜鳥開始通過速賣通向商家推出標準跨境快遞解決方案。

根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，在2023財年，國際物流已經占菜鳥財政年度收入的47.4%。

圖片來源：菜鳥招股書

更完整的國內業(yè)務

菜鳥的上市計劃早已啟動。

5月18日晚，阿里巴巴集團2023財年Q4及全年財報宣布：云智能集團將從阿里巴巴集團完全分拆獨立走向上市，菜鳥、盒馬啟動上市計劃，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團啟動外部融資，六大業(yè)務集團正式成立董事會。

當晚，在菜鳥啟動IPO計劃和十周年來臨之際，菜鳥集團CEO萬霖發(fā)出全員信，希望全體菜鳥員工加快能力建設，開啟新的創(chuàng)業(yè)征程，爭取未來十年成為全球領先的綜合數(shù)智物流集團。

自此，除了在海外爭分奪秒之外，菜鳥在國內業(yè)務上也是動作頻頻，整體思路也是更快更完整。

5月24日，菜鳥聯(lián)合申通快遞宣布，啟動全國重點經濟圈物流升級計劃，推出智選倉配次日達服務，目前已經覆蓋長三角和珠三角經濟圈。

6月5日，申通快遞發(fā)布公告稱，公司股東上海德峨實業(yè)發(fā)展有限公司與浙江菜鳥供應鏈管理有限公司簽署了股權轉讓協(xié)議，擬將所持的申通快遞25%股份協(xié)議轉讓給菜鳥。上海德峨是阿里巴巴全資子公司，本次協(xié)議轉讓屬于股東同一控制下不同主體間的內部轉讓。

快遞專家趙小敏在當時接受采訪時表示，股權轉讓后，申通成為菜鳥直接投資的公司，對于菜鳥上市前的估值有正向幫助。

6月28日，在2023全球智慧物流峰會上，菜鳥宣布推出自營的品質快遞業(yè)務：菜鳥速遞。

此外，菜鳥正進一步加強與天貓超市之間的合作。天貓超市9月5日聯(lián)合菜鳥宣布，1212半日達業(yè)務再開6城，包含南京、武漢、長沙、天津、南昌及金華，年內的開城計劃進一步提速。

招股書提到，截至2023年6月30日止3個月，利用菜鳥速遞的質量快遞服務，幫助天貓超市接近80%的訂單實現(xiàn)當日達或次日達，幫助85%以上的訂單實現(xiàn)送貨上門。“以多種方式送貨上門”曾被菜鳥列為2022年最重要的事情之一。

就國內業(yè)務，菜鳥在招股書中提及，2023年財政年度，菜鳥通過國內物流業(yè)務觸達國內約7.45億名消費者。2021年、2022年及2023年財政年度，菜鳥的國內物流業(yè)務已履約物流訂單量分別為11.16億、14.62億及23.11億。國內物流業(yè)務已履約物流訂單量由截至2022年6月30日止三個月的5.45億增加至截至2023年6月30日止三個月的7.36億。

圖片來源：菜鳥招股書

沖刺“全球智慧物流第一股”

即便是“單飛”，阿里巴巴對菜鳥而言依然非常重要。

根據(jù)招股書，于2021年、2022年及2023年財政年度以及截至2023年6月30日止三個月，來自前五大客戶的收入分別占菜鳥各期間總收入的34.4%、34.8%、32.3%及34.4%，而來自最大客戶阿里巴巴集團的收入分別占菜鳥各期間總收入的29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。

今年3月底，阿里宣布啟動“1+6+N”組織變革，如今，菜鳥成為首個披露招股書的業(yè)務集團，顯然，阿里巴巴對菜鳥寄予了厚望。

香頌資本董事沈萌向《每日經濟新聞》記者表示，菜鳥IPO是阿里巴巴各項業(yè)務獨立分拆的重要組成部分，也是目前最為成熟、具備條件、適合分拆的板塊，會為后續(xù)其他板塊業(yè)務的上市提供參照。

在9月26日發(fā)布的公告中，阿里巴巴方面也表示，擬議分拆可更好地反映菜鳥集團自身的價值，并提高其運營及財務透明度，從而使投資者將能夠分開評價及評估菜鳥集團與阿里巴巴未分拆集團的業(yè)績及潛力。

在馬不停蹄地進行國內外業(yè)務布局后，菜鳥也被稱為是“全球智慧物流第一股”。事實上，這也算有跡可循。

在5月份發(fā)出的內部信中，萬霖表示，希望菜鳥“爭取未來十年成為全球領先的綜合數(shù)智物流集團”。

蔡崇信也曾表示，作為獨立面對市場、面對客戶的智慧物流企業(yè)，菜鳥也會堅持數(shù)智化、全球化、產業(yè)化的戰(zhàn)略方向，持續(xù)投入建設物流能力。

菜鳥認為，自身有著“電商和科技”的基因。在招股書中，菜鳥也大篇幅介紹了自身的科技能力。

以無人配送車為例，截至2023年3月31日，菜鳥已經部署了800多輛小蠻驢。于2023年財政年度，菜鳥于中國通過小蠻驢配送了超過1000萬件包裹。

在軟件方面，菜鳥在招股書中提及，其RFID（射頻識別技術）技術結合先進的無線功能及卓越的工業(yè)設計，在推動物流價值鏈數(shù)字化方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。

據(jù)記者了解，RFID用于貨物盤點、出入庫交接、全鏈路追蹤等環(huán)節(jié)，是貨物的“電子身份證”。菜鳥RFID的識別準確率高，能大幅提升物流節(jié)點交接的效率，并基于菜鳥自主研發(fā)大數(shù)據(jù)運營平臺，讓商家、消費者對物流鏈路實現(xiàn)可視化掌控。

不過，菜鳥科技及其他服務的收入占比目前并不高，截至2023年6月30日止的三個月，菜鳥科技及其他服務收入為14.31億元。

圖片來源：菜鳥招股書

招股書中，菜鳥還提及，其技術旨在以靈活及高效的方式部署，為各個業(yè)務團隊提供全鏈路，閉環(huán)式開發(fā)能力，以迅速配合市場趨勢和客戶需求。截至2023年6月30日，菜鳥有2762名員工（占總員工人數(shù)的19.6%）致力于產品開發(fā)工作。

當前，阿里巴巴還在新一輪變局之中。7月21日晚間，阿里巴巴集團發(fā)布的2023財年年報顯示，菜鳥集團CEO萬霖已成為阿里合伙人，這說明阿里集團對萬霖的肯定態(tài)度。

9月10日晚，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信發(fā)布全員信宣布，已在當日按計劃完成集團管理職務交接，由他接任集團董事會主席職務，吳泳銘出任集團CEO。阿里巴巴完成了公司管理職務的第二次制度化交接棒。

阿里巴巴9月26日發(fā)出公告稱，分拆完成后，將繼續(xù)持有菜鳥50%以上的股份，因此，菜鳥將仍為阿里巴巴的子公司。

對于菜鳥的到來，資本市場會給出怎么樣的反饋？這不但對菜鳥非常重要，對于阿里巴巴這場自我變革的成效，也影響深遠。

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