道指跌超380點(diǎn)！臨時(shí)預(yù)算難通過(guò)，美國(guó)政府即將陷入第22次“停擺”窘境！國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)警告......

每經(jīng)編輯 杜宇

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月26日，美股三大指數(shù)集體收跌，納指下跌207.71點(diǎn)，跌幅1.57%，標(biāo)普500指數(shù)下跌63.91點(diǎn)，跌幅1.47%，道指下跌388點(diǎn)，跌幅1.14%。

大型科技股普跌，亞馬遜跌約4%，蘋果跌超2%，奈飛、微軟、谷歌、特斯拉跌超1%，英偉達(dá)、Meta小幅下跌。銀行股全線走低，富國(guó)銀行跌超2%，摩根大通、高盛、花旗、摩根士丹利、美國(guó)銀行跌超1%。醫(yī)藥公司Immunovant逆勢(shì)大漲超97%。

9月份以來(lái)，美股三大指數(shù)持續(xù)震蕩走低，背后發(fā)生了什么？有幾點(diǎn)原因：

首先，是美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)。9月21日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了最新的利率決議，與市場(chǎng)預(yù)期一致，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.50%不變。但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講到“美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步加息”時(shí)，美股下跌，一些投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)保持高利率，或者是為了繼續(xù)對(duì)抗通脹，抑或是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)認(rèn)為沒(méi)有大幅調(diào)低利率的迫切需求。

在上周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，投資者認(rèn)為一些官員將發(fā)出信號(hào)，暗示他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)的明年降息次數(shù)將少于之前的預(yù)測(cè)。然而，這些官員對(duì)2024年年底時(shí)利率的預(yù)測(cè)甚至高于預(yù)期，反映出官員們態(tài)度的廣泛轉(zhuǎn)變。

高盛(Goldman Sachs)全球回購(gòu)交易主管及空頭宏觀交易聯(lián)席主管Richard Chambers表示：“市場(chǎng)正逐漸接受這樣一個(gè)事實(shí)，即從中長(zhǎng)期來(lái)看，利率將會(huì)走高。”

降息預(yù)期降溫，美國(guó)高利率或持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。在此背景下，美股市場(chǎng)明顯承壓。

其次，10年期美國(guó)國(guó)債收益率已經(jīng)升破4.5%，創(chuàng)下16年來(lái)的高位，這一情況對(duì)科技股的打擊尤其嚴(yán)重。一些分析師警告說(shuō)，以投資者可以從政府債券中獲得的收益率來(lái)衡量，股票估值總體上顯得過(guò)高。其他人則認(rèn)為，一旦債券收益率開始下降，這些估值就會(huì)顯得更加合理。但隨著時(shí)間過(guò)去，收益率反而進(jìn)一步上升。

第三、美國(guó)政府關(guān)門危機(jī)再次出現(xiàn)。據(jù)央視新聞9月27日消息，美國(guó)聯(lián)邦政府部分機(jī)構(gòu)正面臨“關(guān)門”風(fēng)險(xiǎn)，緣由是眾議院多數(shù)黨共和黨內(nèi)部分歧嚴(yán)重，無(wú)法就新財(cái)政年度撥款法案達(dá)成一致。

目前，距離10月1日美國(guó)新財(cái)年開始僅剩不到一周的時(shí)間，而眼下，美國(guó)兩黨正圍繞新財(cái)年撥款案進(jìn)行新一輪爭(zhēng)斗，雙方仍存明顯分歧。眾議院共和黨人日前推出了一項(xiàng)短期撥款議案，該方案附帶了一系列針對(duì)政府的限制措施。在共和黨內(nèi)部也沒(méi)有達(dá)成一致，更不可能贏得民主黨人的支持。

如果兩黨不能在最后幾天達(dá)成協(xié)議，美國(guó)聯(lián)邦政府即將陷入歷史上第22次“停擺”的窘境。

據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)新財(cái)年全面支出法案包含12項(xiàng)撥款計(jì)劃，為政府各個(gè)機(jī)構(gòu)提供資金，但出臺(tái)法案過(guò)程耗時(shí)。因此，國(guó)會(huì)通常會(huì)先通過(guò)一項(xiàng)臨時(shí)撥款法案，以維持政府機(jī)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。但目前，新財(cái)年財(cái)政預(yù)算的12個(gè)分項(xiàng)預(yù)算，以及各種臨時(shí)預(yù)算法案無(wú)一在國(guó)會(huì)獲得通過(guò)。

在共和黨內(nèi)部，強(qiáng)硬保守派要求大幅削減聯(lián)邦開支，不接受任何臨時(shí)預(yù)算法案，相關(guān)談判難以推進(jìn)。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月25日，美國(guó)政府一名未具名官員告訴路透社，如果美國(guó)聯(lián)邦政府部分機(jī)構(gòu)本周末開始“關(guān)門”，就業(yè)率和通貨膨脹率等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將推遲發(fā)布。

圖片來(lái)源：央視新聞

據(jù)報(bào)道，如果這一幕果真發(fā)生，屆時(shí)，隸屬美國(guó)勞工部的勞工統(tǒng)計(jì)局、隸屬商務(wù)部的普查局和經(jīng)濟(jì)分析局都將推遲發(fā)布關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這會(huì)讓美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的決策者、投資者、企業(yè)和普通美國(guó)人在做經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵決策時(shí)陷入“盲人摸象”的狀態(tài)。

該美國(guó)官員稱，一旦聯(lián)邦政府“停擺”，“勞工局將停止所有項(xiàng)目操作，僅發(fā)布已排期并完成統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)”。

這名官員說(shuō)：“因此，9月就業(yè)報(bào)告和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）將無(wú)法公布。”

美國(guó)政府“關(guān)門”將影響幾何？眾議院共和黨內(nèi)部以及民主共和兩黨在政府撥款問(wèn)題上的僵局導(dǎo)致一系列活動(dòng)面臨風(fēng)險(xiǎn)，包括向聯(lián)邦政府工作人員支付薪酬、開展食物援助項(xiàng)目、航空旅行和護(hù)照辦理等，可能給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞。

首先，一旦聯(lián)邦政府停擺，上百萬(wàn)名聯(lián)邦政府工作人員將受到影響。部分員工將被迫休假，這意味著在政府停擺期間他們不上班，也不領(lǐng)取工資。而一些“必要的”員工也將在無(wú)薪狀態(tài)下工作。在此前政府停擺期間仍然繼續(xù)維持的服務(wù)包括邊境保護(hù)、聯(lián)邦執(zhí)法和空中交通管制等等。

圖片來(lái)源：央視新聞

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪25日表示，聯(lián)邦政府停擺，可能將對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)造成負(fù)面影響。法新社報(bào)道稱，穆迪是目前唯一給予美國(guó)最高信用評(píng)級(jí)的主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。穆迪的警告顯示，如果美方不能在月底前就新財(cái)政年度預(yù)算達(dá)成一致，可能在經(jīng)濟(jì)上對(duì)美國(guó)構(gòu)成危險(xiǎn)。

穆迪分析師威廉·福斯特稱，美國(guó)政府可能“停擺”將進(jìn)一步證明，在利率上升導(dǎo)致聯(lián)邦政府債務(wù)負(fù)擔(dān)能力承壓之際，美國(guó)政治兩極分化正在削弱其財(cái)政決策能力。

此外，如果美國(guó)聯(lián)邦政府部分機(jī)構(gòu)本周末開始“關(guān)門”，屆時(shí)，隸屬美國(guó)勞工部的勞工統(tǒng)計(jì)局、隸屬商務(wù)部的普查局和經(jīng)濟(jì)分析局都將推遲發(fā)布關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這會(huì)讓美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的決策者、投資者、企業(yè)和普通美國(guó)人在做經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵決策時(shí)陷入“盲人摸象”的狀態(tài)。

喬治敦大學(xué)政府事務(wù)研究所高級(jí)研究員 馬特·格拉斯曼：停擺還會(huì)對(duì)私營(yíng)企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失，很多私營(yíng)企業(yè)圍繞聯(lián)邦政府簽訂合同，停擺后這些都不可能了。

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