共享基經(jīng)丨讀懂寬基ETF（五）：中證500指數(shù)持續(xù)調(diào)整，ETF份額卻持續(xù)增加，誰在買？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期市場雖然在調(diào)整，但在ETF方面，依然有不少產(chǎn)品出現(xiàn)了資金的持續(xù)流入。

從最近一周的份額增加情況來看，份額增加超過5億份的共有3只產(chǎn)品，均為寬基ETF，除了此前已經(jīng)分析過的跟蹤科創(chuàng)50的ETF，還有兩只分別是中證500ETF和中證800ETF。

這一期我們就先來聊聊中證500這個(gè)指數(shù)，以及跟蹤這個(gè)指數(shù)的主要產(chǎn)品。

1、名稱帶小盤，實(shí)際市值并不小

先來看中證500指數(shù)，它的成分股是先剔除滬深300指數(shù)樣本以及過去一年日均總市值排名前300的證券，之后再按照過去一年日均總市值由高到低進(jìn)行排名，選取排名前500的證券。

簡單而言，相當(dāng)于總市值是在第301位到第800位的公司。

雖然指數(shù)的全稱是中證小盤500指數(shù)，但實(shí)際上從市值分布來看，并不算小，截至8月底的數(shù)據(jù)，個(gè)股平均市值超過了240億元。

2、行業(yè)與個(gè)股權(quán)重

再從指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分布來看，工業(yè)、原材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生的比重較高，均超過了10%。

再從前十大權(quán)重股來看，權(quán)重占比較大的是中際旭創(chuàng)，不過也未超過1%，其余權(quán)重股的權(quán)重占比比較接近。

3、估值水平位于歷史較低位

再從指數(shù)的表現(xiàn)來看，中證500指數(shù)今年4月中旬之前表現(xiàn)還是比較不錯(cuò)，不過近期同樣也是處于持續(xù)調(diào)整中，截至9月19日，年內(nèi)的跌幅為3.01%。

雖然今年看上去跌幅并不大，但實(shí)際上中證500指數(shù)也已經(jīng)很長時(shí)間沒有太好的表現(xiàn)，近三年的年化收益也為負(fù)數(shù)。

隨著指數(shù)調(diào)整，指數(shù)整體的估值也來到了歷史比較低的位置，目前處于歷史26%分位的水平。

4、近一周份額持續(xù)增加

目前跟蹤中證500指數(shù)的ETF超過了10只，其中規(guī)模超過10億份的就有6只，規(guī)模最大的超過95億份。

數(shù)據(jù)來源：wind

值得注意的是，不管是從最近一周，還是最近一個(gè)月的份額變動(dòng)來看，這些產(chǎn)品基本上都是處于凈流入的狀態(tài)，除了嘉實(shí)中證500ETF在最近一個(gè)月有出現(xiàn)份額減少的情況。

5、機(jī)構(gòu)投資者更有參與感

那么，都是誰在不斷買入呢？

從截至今年6月底的持有人結(jié)構(gòu)來看，這6只ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比都超過了80%，也就是說，主要都是機(jī)構(gòu)在買。

當(dāng)然，除了投資者越跌越買，可能也還有期權(quán)的因素。有指數(shù)基金經(jīng)理表示，在有期權(quán)的情況下，有些產(chǎn)品就相當(dāng)于多了一個(gè)“外掛”。

數(shù)據(jù)來源：wind

整體而言，對(duì)于中證500這個(gè)指數(shù)以及對(duì)應(yīng)的ETF產(chǎn)品，個(gè)人投資者的關(guān)注度以及參與度其實(shí)都不算很高，但是對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，由于存在可對(duì)沖的工具，因此關(guān)注度其實(shí)是在不斷提升。

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