道達(dá)投資手記：注意！昨一個(gè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下近期極值

昨日上午，A股又冒出了個(gè)新的概念——BC電池（紐扣電池）。在隆基綠能的業(yè)績(jī)交流會(huì)上，公司董事長(zhǎng)鐘寶申表示明確未來的路線為BC電池路線。

看到這個(gè)消息的時(shí)候，達(dá)哥心里冒出來一個(gè)想法，那就是明年TOPCon電池（一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸的電池）會(huì)成為去年的PERC電池（一種傳統(tǒng)光伏電池）嗎？那明年什么方向?qū)⒊蔀槿ツ甑腡OPCon呢？

目前看來，下一代光伏路線處于百花齊放的階段，而隆基綠能當(dāng)下的選擇是BC電池。在BC路線中，還有愛旭股份的ABC電池已經(jīng)有GW級(jí)訂單并且有實(shí)際出貨，預(yù)計(jì)23年底建成總計(jì)25GW的產(chǎn)能。

但從市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，除了愛旭股份、帝爾激光這些標(biāo)的外，最正宗的隆基綠能漲幅反而比較一般。隆基綠能的走勢(shì)不夠犀利，其實(shí)也反映了當(dāng)下市場(chǎng)的環(huán)境：要信早信，要么就一直不信；信得早，還要能上對(duì)車。

這里達(dá)哥并不想去討論BC電池的潛力有多大，因?yàn)橐呀?jīng)有券商報(bào)告分析得比較透徹了。經(jīng)?？词钟浳恼碌呐笥讯贾?，新能源方向有表現(xiàn)，并不意外，因?yàn)樵诒据喪袌?chǎng)反彈的第一天，達(dá)哥就明確提出了光伏、鋰電池的新能源超跌方向。

達(dá)哥提到新能源，主要是基于“雙輸”的邏輯。一般來說，板塊在之前很長(zhǎng)一段時(shí)間跑輸大市，而且在近期指數(shù)下跌的過程中也跑輸大市，再加上板塊個(gè)股的跌幅足夠大，后續(xù)在反彈過程中再繼續(xù)跑輸大市的概率就比較小了。

但要說光伏、鋰電池這些方向是否就此中線見底了，暫時(shí)還沒看到這種跡象。新能源方向確實(shí)有一些個(gè)股呈現(xiàn)出中期見底的跡象，但就板塊指數(shù)來說，底部結(jié)構(gòu)并不清晰，還需要觀察，這就涉及到持續(xù)性的問題了。

我們經(jīng)常討論大盤、板塊、個(gè)股，其實(shí)本質(zhì)上都逃不過三個(gè)字——持續(xù)性。持續(xù)性不等于一直漲，天天漲，但等同于一種持續(xù)向上的趨勢(shì)性。唯有這種趨勢(shì)性，才能形成合力，讓各個(gè)環(huán)節(jié)的交易資金漸次參與進(jìn)來。

很顯然，以此來觀察當(dāng)下的市場(chǎng)，就屬于沒有持續(xù)性的情況，但板塊和個(gè)股又在反復(fù)嘗試，試圖形成持續(xù)性。從積極的角度說，這是好事，畢竟資金沒有放棄，但從操作的角度講，不太適合重倉，只適合低吸潛伏。

前日在手記文章中指出，滬指雖然出現(xiàn)了放量中陽線，但要沖過3200點(diǎn)的強(qiáng)壓力位，成交量仍然不夠，周二若放不出量，則要防范主板指數(shù)沖高回落。從昨日市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，低開之后就直接低走，顯然不太符合預(yù)期。

在達(dá)哥看來，前日放量中陽線的半分位被跌破，有些不應(yīng)該。因?yàn)槿绻袌?chǎng)表現(xiàn)較強(qiáng)的話，這種情況是不應(yīng)該發(fā)生的，讓人對(duì)昨天大盤中陽線的可行度產(chǎn)生懷疑。

其次，再來看昨日的市場(chǎng)效應(yīng)。昨天科創(chuàng)板尾盤拉升，并沒有形成正反饋，早盤拉了一下就震蕩走低，市場(chǎng)風(fēng)格沒有切換成功，轉(zhuǎn)而是全面調(diào)整。熱點(diǎn)缺乏且不能持續(xù)，市場(chǎng)難以維持人氣。這也是達(dá)哥昨天說市場(chǎng)存在“有形無神”的擔(dān)憂。

再次就是上證指數(shù)跌破了3160點(diǎn)，如果今日這個(gè)位置還不能有效收回的話，達(dá)哥就要懷疑這波反彈有結(jié)束的跡象了。雖然目前還不敢貿(mào)然下反彈將結(jié)束這種判斷，但已經(jīng)到了要留意的時(shí)候，需要有心理準(zhǔn)備及做好應(yīng)對(duì)措施。上證指數(shù)60分鐘K線級(jí)別向下回踩缺口的概率不小。

比較讓人頭疼的是之前的熱點(diǎn)證券板塊，昨日再來看這個(gè)破位應(yīng)該是大概率事件了。在盤面新熱點(diǎn)未形成的時(shí)候，老熱點(diǎn)先跑了，這多多少少是有問題的，這就涉及到賺錢持續(xù)性的問題，影響市場(chǎng)多頭情緒。包括地產(chǎn)也是如此，并沒有產(chǎn)生“鯨落萬物生”的現(xiàn)象。

華為mate60手機(jī)采用國產(chǎn)芯片，繼續(xù)刺激半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)。個(gè)別品種表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在整個(gè)板塊中有些格格不入，帶動(dòng)效應(yīng)并不好。板塊沖高回落放量收跌，從機(jī)會(huì)的角度講，向下踩一腳更有利于板塊發(fā)展。

光刻機(jī)板塊表現(xiàn)最好。但是，在市場(chǎng)炒作華為概念時(shí)，有一個(gè)問題是并不聚焦，炒各個(gè)分支的個(gè)股都有，封測(cè)、衛(wèi)星、屏顯、濾波器等，這也是華為手機(jī)這次炒作不順暢的天然缺陷。各個(gè)分支蜻蜓點(diǎn)水就是分歧，資金被動(dòng)分流，最終就會(huì)損耗板塊的整體人氣。

而近期反彈中有過表現(xiàn)的AIGC（生成式人工智能）、強(qiáng)周期以及大消費(fèi)，目前都普遍面臨同樣的問題，都不夠強(qiáng)，也沒有呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)走出來的勇氣，持續(xù)性未得到驗(yàn)證。煤炭板塊可能還稍強(qiáng)一些，但強(qiáng)周期方向需要板塊效應(yīng)，只有煤炭孤軍奮戰(zhàn)，顯然不是一個(gè)好現(xiàn)象。

短線情緒和大盤一樣在回落，跌幅榜還好一點(diǎn)，漲幅榜就有些慘兮兮了，創(chuàng)了近期的低迷極值，“10CM”漲停的個(gè)股數(shù)量只有可憐的14只，可見超短線的情緒有多差。但是換個(gè)角度來講，在過去呈現(xiàn)的比較正常的情緒周期里，退潮一般都是這種局面，出現(xiàn)了退潮該有的樣子，那么回暖可能就不遠(yuǎn)了。

整體來說，昨日上證指數(shù)沒有沖高就直接低開調(diào)整，而且跌破了昨天陽線實(shí)體的半分位，表現(xiàn)弱于預(yù)期。今日3160點(diǎn)能否有效收回比較重要，要防范大盤向下尋找支撐的走勢(shì)。不過無論怎么樣，政策呵護(hù)市場(chǎng)的態(tài)度非常明顯，市場(chǎng)就是一個(gè)逐漸探底的過程，只要倉位不重，完全可以樂觀積極一些。

（張道達(dá)）

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