每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-09-05 22:42:03
每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 張海妮
對于新能源汽車而言,直流充電樁等設(shè)備是重要的續(xù)航保障,而充電模塊則是直流充電設(shè)備的“心臟”。
8月31日,充電模塊提供商深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司(以下簡稱優(yōu)優(yōu)綠能)即將迎來首發(fā)上會(huì),公司擬通過創(chuàng)業(yè)板IPO(首次公開募集)募集資金7億元。
8月31日當(dāng)日,深交所披露:深圳證券交易所上市審核委員會(huì)2023年第69次審議會(huì)議于2023年8月31日召開,深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司(首發(fā)):符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
優(yōu)優(yōu)綠能客戶集中度較高,2020年~2022年公司前五大客戶的銷售收入占比分別為74.08%、69.63%和62.08%?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,有多名主要客戶或其關(guān)聯(lián)方為公司股東,涉及主要客戶包括ABB集團(tuán)(總部位于瑞士的企業(yè),以下簡稱ABB)、萬幫數(shù)字能源股份有限公司及其控制的公司(以下簡稱萬幫數(shù)字)、上海玖行能源科技有限公司及其關(guān)聯(lián)公司(以下簡稱玖行能源)等,且在相關(guān)方入股后,優(yōu)優(yōu)綠能對上述主要客戶的銷售金額出現(xiàn)大幅提升。
對此,深交所十分關(guān)注優(yōu)優(yōu)綠能是否存在通過向客戶讓渡股份從而獲取更多商業(yè)利益或輸送利益的情形。不過優(yōu)優(yōu)綠能表示,不存在上述情形。
上海新能源汽車及充電設(shè)施展上,優(yōu)優(yōu)綠能展臺(tái) 視覺中國圖
主要客戶或其關(guān)聯(lián)方入股
2020年~2022年,進(jìn)入優(yōu)優(yōu)綠能前五大客戶名單的有8家客戶,其中4名主要客戶與公司存在股權(quán)關(guān)系或間接股權(quán)關(guān)系。
ABB、萬幫數(shù)字均連續(xù)三年位列優(yōu)優(yōu)綠能前五大客戶名單,其中ABB為2022年第一大客戶,而ABB E- mobility AG 持有公司7.80%的股份。萬幫數(shù)字為公司2020年、2021年第一大客戶,其控股股東萬幫新能源投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱萬幫新能源)持有公司2.67%的股份。
另外,玖行能源為公司2021年、2022年前五大客戶,其關(guān)聯(lián)方上海中電投融和股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等2家機(jī)構(gòu)合計(jì)持有公司2.11%的股份;深圳市欣恩科技有限公司及其關(guān)聯(lián)公司(以下簡稱欣恩科技)為公司2020年前五大客戶,其關(guān)聯(lián)方深圳市星耀實(shí)業(yè)合伙企業(yè)(有限合伙)持有公司1.44%的股份。
2020年~2022年,公司對上述4名客戶的銷售金額分別為1.35億元、2.29億元和5.09億元,收入占比分別為64.58%、53.15%和51.53%,占比較高。但優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為,隨著公司業(yè)務(wù)開拓能力不斷增強(qiáng),公司與其他客戶的交易額快速增長,公司對上述四家客戶的銷售金額占比自2021年起逐年下降。
記者注意到,上述客戶或關(guān)聯(lián)方入股后,優(yōu)優(yōu)綠能對相關(guān)方的銷售金額出現(xiàn)了大幅提升。
優(yōu)優(yōu)綠能與ABB 開始合作的時(shí)間為2018年7月,ABB入股時(shí)間為2020年5月。入股前,公司2019年對ABB銷售金額為85.88萬元,2020年入股當(dāng)年銷售金額為1734.28萬元,2021年、2022年銷售金額分別為4581.89萬元、2.75億元。
優(yōu)優(yōu)綠能與萬幫數(shù)字開始合作時(shí)間為2018年10月,萬幫新能源入股時(shí)間為2019年5月。入股前,公司2018年對萬幫數(shù)字銷售金額為4.46萬元,2019年入股當(dāng)年銷售額為2763萬元,2020年~2022年銷售金額分別為1.07億元、1.62億元和1.93億元。
對相關(guān)方入股后,公司對ABB、萬幫數(shù)字銷售金額逐年增加的主要原因,優(yōu)優(yōu)綠能表示,ABB、萬幫數(shù)字自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展,對充電模塊的采購需求增加,從而增加了對公司的采購規(guī)模。
優(yōu)優(yōu)綠能與欣恩科技開始合作的時(shí)間為2016年5月,其關(guān)聯(lián)方入股時(shí)間為2018年12月。入股前,公司2017年對其銷售額為462.37萬元,2018年入股當(dāng)年銷售額為808.56萬元,2019年~2022年銷售額分別為1656.44萬元、1134.66萬元、286.36萬元和9.33萬元,入股后銷售額呈現(xiàn)先增后減的趨勢,主要系雙方交易模式變化,自2020年11月開始,欣恩科技由渠道銷售商轉(zhuǎn)為銷售服務(wù)商并收取業(yè)務(wù)拓展費(fèi)。
優(yōu)優(yōu)綠能與玖行能源開始合作時(shí)間為2021年5月,玖行能源關(guān)聯(lián)方入股時(shí)間為2021年11月。入股前的2020年尚未合作,其通過欣恩科技購買公司充電模塊產(chǎn)品,2021年入股當(dāng)年轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯愉N售后,銷售額為1829.42萬元,2022年銷售額為4093.89萬元。
對相關(guān)客戶交易價(jià)是否公允?
按照優(yōu)優(yōu)綠能所述,萬幫新能源、ABB對公司進(jìn)行股權(quán)投資,主要基于公司具有較強(qiáng)的投資價(jià)值,公司不存在通過以客戶的股權(quán)投資換取與客戶業(yè)務(wù)合作的情形。
不過,對于入股后,公司向股東相關(guān)客戶的銷售額出現(xiàn)了大幅增長,深交所十分關(guān)注,先后在首輪審核問詢函及意見落實(shí)函內(nèi)要求優(yōu)優(yōu)綠能說明,是否存在通過向客戶讓渡股份從而獲取更多商業(yè)利益或輸送利益的情形。
優(yōu)優(yōu)綠能以屬于商業(yè)秘密為由,已對向上述四家股東相關(guān)客戶銷售的產(chǎn)品單價(jià)在入股前后的變動(dòng)情況及與其他客戶對比情況申請了豁免披露。不過優(yōu)優(yōu)綠能認(rèn)為,入股前后,上述四家客戶產(chǎn)品售價(jià)、銷售額變化情況,及與其他客戶同類產(chǎn)品售價(jià)情況的差異均具有合理性。
意見落實(shí)函回復(fù)顯示,優(yōu)優(yōu)綠能向萬幫數(shù)字銷售30KW、40KW充電模塊的平均單價(jià)低于其他客戶同類產(chǎn)品平均單價(jià),主要原因是萬幫數(shù)字為公司30KW和40KW充電模塊大客戶,采購規(guī)模較大,公司給予其一定程度的價(jià)格優(yōu)惠。
記者注意到,萬幫新能源入股優(yōu)優(yōu)綠能時(shí)曾簽署過業(yè)務(wù)合作約定,其中包括優(yōu)優(yōu)綠能承諾給予萬幫新能源及旗下公司最低價(jià)支持,如果公司其他客戶獲得更優(yōu)惠的價(jià)格,公司應(yīng)主動(dòng)降低供貨價(jià)格。不過上述約定條款未實(shí)際執(zhí)行,并于2020年3月26日終止。
2023年初,由于優(yōu)優(yōu)綠能產(chǎn)品銷售價(jià)格與其他供應(yīng)商相比不占優(yōu)勢,萬幫數(shù)字減少了對公司充電模塊的采購;經(jīng)協(xié)商,公司下調(diào)了部分型號(hào)充電模塊價(jià)格后,萬幫數(shù)字下單規(guī)模增加。
ABB入股后,優(yōu)優(yōu)綠能對其30KW充電模塊的內(nèi)銷平均單價(jià)下降,主要原因是隨著其采購規(guī)模的增加,公司給予其適當(dāng)價(jià)格優(yōu)惠。2020年~2022年,優(yōu)優(yōu)綠能對ABB內(nèi)銷平均單價(jià)總體上略高于其他客戶同類產(chǎn)品平均單價(jià),主要系其境內(nèi)主體采購定制化產(chǎn)品,以及公司提供了更長的質(zhì)保期;而ABB外銷產(chǎn)品平均單價(jià)略低于其他客戶同類產(chǎn)品平均單價(jià),主要原因是ABB境外主體的采購規(guī)模較大,公司在價(jià)格上給予一定優(yōu)惠。
優(yōu)優(yōu)綠能對欣恩科技銷售產(chǎn)品平均單價(jià)略低于其他客戶同類產(chǎn)品平均單價(jià),主要原因包括合作較早且為大客戶,享受大客戶價(jià)格優(yōu)惠,以及給予了渠道銷售商適當(dāng)價(jià)格優(yōu)惠。
2021年、2022年,優(yōu)優(yōu)綠能向玖行能源銷售15KW、20KW充電模塊的金額較小,銷售30KW充電模塊金額較大,而銷售30KW充電模塊平均單價(jià)低于其他客戶同類產(chǎn)品平均單價(jià),主要原因系玖行能源購買金額較大,享受一定價(jià)格優(yōu)惠,且僅銷售了單價(jià)較低的國標(biāo)模塊。
上述內(nèi)容說明,2020年~2022年,上述4家股東相關(guān)客戶在大部分情況下的銷售單價(jià)方面低于其他同類產(chǎn)品的平均單價(jià),但主要系采購規(guī)模較大獲得了價(jià)格優(yōu)惠。優(yōu)優(yōu)綠能表示,萬幫數(shù)字、ABB、欣恩科技、玖行能源或其關(guān)聯(lián)方入股具有合理性,入股價(jià)格以及交易價(jià)格公允,不存在向相關(guān)客戶讓渡股份獲取更多商業(yè)利益或輸送利益的情形。
外銷增長較快但毛利率下滑
2020年~2022年,優(yōu)優(yōu)綠能分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.10億元、4.31億元和9.88億元,主營業(yè)務(wù)收入中,境內(nèi)收入占比分別為80.22%、75.95%和48.28%,境外收入占比分別為 19.78%、24.05%和51.72%,外銷收入占比持續(xù)提高。
優(yōu)優(yōu)綠能表示,公司重視海外業(yè)務(wù)的拓展,著眼于海外充電樁行業(yè)的廣闊市場發(fā)展前景,根據(jù)市場需求情況持續(xù)優(yōu)化境外業(yè)務(wù)布局,境外銷售收入呈明顯上升趨勢,銷往多個(gè)國家和地區(qū)的規(guī)模不斷增長。
歐標(biāo)或美標(biāo)產(chǎn)品定價(jià)較高,不過優(yōu)優(yōu)綠能的外銷毛利率卻在下滑。2020年~2022年,公司綜合毛利率分別為29.16%、26.28%和34.62%,呈先下降后上升趨勢;其中,內(nèi)銷主營業(yè)務(wù)毛利率分別為24.32%、19.96%和23.79%,外銷主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.48%、46.25%和44.94%。隨著海外市場競爭越來越激烈,公司外銷毛利率呈下滑趨勢。
事實(shí)上,第二輪審核問詢函回復(fù)稱,通合科技(SZ300491,股價(jià)27.41元,市值47.70億元)和英可瑞(SZ300713,股價(jià)17.78元,市值28.22億元)公開披露信息顯示,隨著新能源汽車充電市場空間進(jìn)一步擴(kuò)大,眾多企業(yè)爭相進(jìn)入,市場競爭的加劇導(dǎo)致了產(chǎn)品價(jià)格下降,充電模塊相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率呈下滑趨勢。
按照優(yōu)優(yōu)綠能所述,同行業(yè)可比上市公司相關(guān)業(yè)務(wù)以內(nèi)銷為主,但已有公司近期表示在海外市場有所布局,例如通合科技計(jì)劃豐富CE認(rèn)證要求的充電模塊產(chǎn)品序列,并研發(fā)符合北美UL認(rèn)證要求的產(chǎn)品。
對此優(yōu)優(yōu)綠能提示風(fēng)險(xiǎn)稱,2022年第四季度以來,全球半導(dǎo)體功率器件供應(yīng)緊張情況開始有所緩解,充電模塊產(chǎn)能得到有效釋放,部分充電模塊供應(yīng)商,如通合科技計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能,可能導(dǎo)致充電模塊內(nèi)外銷市場競爭加劇。
對于IPO相關(guān)事宜,8月28日至30日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電優(yōu)優(yōu)綠能,但電話一直無人接聽,采訪郵件也未能發(fā)送成功。
封面圖片來源:視覺中國
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