道達投資手記：資金爭奪戰(zhàn)，核心資產(chǎn)又回來了？

昨日，朋友圈全都是曬醬香拿鐵的。

達哥早上圖個新鮮，也去買了一杯。說實話，奶、咖啡、白酒混搭在一起，味道對達哥來說是一次全新的嘗試?？磁笥迅_哥分享需要攪勻了之后再喝，味道才好。好吧，看來是我喝咖啡的姿勢不對。

下午給朋友點了個咖啡外賣的單子，備注是“滿杯茅臺不加奶不加咖啡”，希望朋友玩得開心。

一杯醬香拿鐵能夠連續(xù)登上熱搜，確實讓人沒想到，當然不排除有故意營銷的成分存在。但從市場的反饋來看，顯然大家也是樂意接受的，畢竟現(xiàn)在一杯醬香拿鐵的意義已經(jīng)超過了咖啡本身。

渠道經(jīng)理的想法是“苦酒配咖啡，凈值要起飛，喝了這一杯，產(chǎn)品幫幫推！”投研老師想法是“消費龍頭疊加‘成癮’飲料，核心資產(chǎn)YYDS（網(wǎng)絡(luò)流行語，“永遠的神”縮寫）！”騎手的想法是“怎么又是瑞幸的單子，爆單了，晚上能加個菜了！”

就口味來說，雖然市場反饋有爭議，但我們應(yīng)對此保持寬容和尊重。畢竟，沒有創(chuàng)新，就沒有進步。希望未來能有更多這樣的創(chuàng)新產(chǎn)品，推動我們的飲食文化不斷向前發(fā)展。

受醬香拿鐵的影響，白酒股昨日大漲。此前，白酒股股價表現(xiàn)疲軟，主要是渠道庫存高企以及市場對經(jīng)濟發(fā)展的擔憂。當經(jīng)銷商庫存都很高，不愿意再進貨時，這意味著白酒向經(jīng)銷商壓貨來出業(yè)績的模式宣告失敗。市場出于對模式失敗的擔心，選擇在場外觀望。

但最近一系列的舉措，使得市場開始預(yù)期庫存見頂，銷量轉(zhuǎn)暖。再加上馬上就是雙節(jié)將至，今年雙節(jié)假期時間很長，市場預(yù)期白酒動銷數(shù)據(jù)會不錯?，F(xiàn)階段更多的只是炒預(yù)期。

不過，就白酒板塊來說，并不是達哥首選，一方面因為板塊本身位置相對比較高，另一方面就板塊指數(shù)的走勢來說，以偏震蕩為主，趨勢性的機會暫時可能比較難。

有了白酒這種權(quán)重的支撐，昨日大盤的表現(xiàn)自然比較好。說好不僅是因為上證指數(shù)收出的是一根光頭陽線，更多在于上證指數(shù)昨日盤中的回落并沒有形成持續(xù)性的下跌，能夠穩(wěn)住，這是一個非常好的現(xiàn)象。

從結(jié)構(gòu)層面來考慮，昨日盤中的回落就是在和上周的震蕩區(qū)域告別，這將會成為短期市場強弱的分水嶺，只要上證指數(shù)3162點不破，那么就有繼續(xù)走強的能力。

昨天和牛博士聊天的時候，提到了大盤上攻所需幾個非常重要的關(guān)注點：藍籌企穩(wěn)、市場放量、北向資金大幅凈流入。這三點全都驗證了，所以昨日市場有這種表現(xiàn)，算是情理之中。

唯一略顯不足的地方仍然是量能，以當前的量能水平是不足以去解放上證指數(shù)3200點附近的套牢盤的，而且這個位置也不會一蹴而就，強行上攻對主力資金來說太費錢也沒必要，大概率后續(xù)仍然是一個震蕩化解套牢盤拋壓的過程。

這種時候，可能后續(xù)還會出現(xiàn)沖高回落之類的走勢，但只要上證指數(shù)3162點不被有效跌破，就是比較正常的表現(xiàn)。與此同時，盤面的風(fēng)格也可能會出現(xiàn)切換，特別是昨日尾盤科創(chuàng)板出現(xiàn)堆量拉升，有可能是在為方向切換做準備。

如果風(fēng)格之間能夠正常輪動，那么說明資金是愿意留在場內(nèi)運作的，對于市場人氣來說是非常好的現(xiàn)象，而且題材股唱戲或者科技股開始表現(xiàn)也是股民喜聞樂見的。科技表現(xiàn)一下，大盤震蕩一下，之后藍籌發(fā)力帶領(lǐng)市場繼續(xù)上行。

但凡事都需要辯證思考，前面只是樂觀預(yù)期，尾盤拉升也要小心誘多行為，這個時候就需要交易規(guī)則發(fā)揮作用了。

盤面所呈現(xiàn)情況是強周期與科技之間的爭奪戰(zhàn)，前幾天是科技股大漲，這兩天又是強周期資源股搶風(fēng)頭。美聯(lián)儲9月或暫停加息，導(dǎo)致周期類資源股活躍，板塊走勢上，煤炭板塊昨日繼續(xù)放量上漲，但板塊內(nèi)沒有漲停板出現(xiàn)，人氣稍微匱乏了一些，目前已經(jīng)運行到震蕩箱體上沿附近，短線已經(jīng)不適合追高，觀察能否有突破箱體上沿后的回踩確認“二買”機會。

銀行、證券出現(xiàn)分化。銀行板塊昨日算是救回去了，但證券板塊顯然是有問題的，這樣的小陽線并不能解渴。在達哥看來，如果一個板塊正常假突破，是不應(yīng)該這么長時間還不能有效收回的，留給證券板塊的時間不多了。

眼下需要思考的問題是，到底是選擇強周期還是選擇科技股。按照達哥的思路，短期顯然更適合科技方向，而后續(xù)大盤想要向上拓展，權(quán)重仍然有繼續(xù)表現(xiàn)的機會。達哥更傾向于科技題材以及新能源方向的超跌個股，上周已經(jīng)說過了。

整體來說，昨日大盤表現(xiàn)非常好，但盤面呈現(xiàn)的格局并不是非常明朗，多板塊并行，沒有特別突出的日內(nèi)主線，這些板塊勢均力敵。就個股來說，偏大盤化，股性普遍不太好，這給今日的接力又增加了難度，給達哥的整體感覺就是有形無神。

操作策略上，今日上證指數(shù)若沖到3200點的強壓力區(qū)域，那么昨日漲幅靠前的品種就不宜過分追高或加倉，最好先觀察一兩天；短線水平高的投資者，對這兩天漲幅較好的品種，可作適當高拋。今日重點關(guān)注科創(chuàng)板的表現(xiàn)。

（張道達）

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