每經(jīng)IPO周報(bào)第124期｜上周“9過9” 遭暫緩后，并行科技、無(wú)錫晶海本周再迎上會(huì)

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 楊夏    

全面注冊(cè)制來(lái)臨，更多企業(yè)擁有機(jī)會(huì)步入資本市場(chǎng)，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對(duì)許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，梳理上周IPO過會(huì)、被否及新增獲受理企業(yè)，辨析企業(yè)價(jià)值，同時(shí)觀瞻IPO市場(chǎng)節(jié)奏、政策動(dòng)向等，以饗讀者。

上周（8月28日至9月3日，下同），A股市場(chǎng)總共有9家公司被安排首發(fā)上會(huì)，9家企業(yè)均順利過會(huì)，上周IPO周過會(huì)率為100%。

9家過會(huì)企業(yè)中，優(yōu)優(yōu)綠能被稱為“充電模塊第一股”，是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的充電模塊供應(yīng)商。

本周（9月4日至9月10日，下同），A股市場(chǎng)將有9家公司迎來(lái)首發(fā)上會(huì)。其中，無(wú)錫晶海、并行科技2家北交所公司均在前次上會(huì)中被暫緩審議。

A股市場(chǎng)本周還將迎來(lái)4家公司申購(gòu)，盛科通信為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司均為其股東。

紅榜：上周“9過9”，“充電模塊第一股”優(yōu)優(yōu)綠能過會(huì)

上周，A股有9家公司迎來(lái)上會(huì)，包括來(lái)自上證主板的高泰電子、星德勝，來(lái)自深證主板的速達(dá)股份，來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)優(yōu)綠能，以及來(lái)自北交所的阿為特、卓兆點(diǎn)膠、納科諾爾、用友金融、立方控股，9家公司均順利過會(huì)。

9家順利過會(huì)的企業(yè)中，優(yōu)優(yōu)綠能被稱為“充電模塊第一股”，公司主要從事新能源汽車直流充電設(shè)備核心部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應(yīng)用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設(shè)備。

據(jù)招股書（上會(huì)稿）披露，在充電模塊市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算的基礎(chǔ)上，推算出2022年優(yōu)優(yōu)綠能在中國(guó)內(nèi)地充電模塊市場(chǎng)占有率約為9.11%，是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的充電模塊供應(yīng)商。

從技術(shù)優(yōu)勢(shì)來(lái)看，截至去年末，公司及子公司已獲授權(quán)發(fā)明專利11項(xiàng)、實(shí)用新型專利25項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)、軟件著作權(quán)32項(xiàng)，另有1項(xiàng)韓國(guó)專利，并形成了多項(xiàng)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的核心技術(shù)。從研發(fā)人員數(shù)量來(lái)看，截至去年末，公司研發(fā)部共有129人，占員工總數(shù)比例為44.03%。

從客戶方面來(lái)看，公司客戶群體涵蓋國(guó)內(nèi)外充電樁生產(chǎn)商、換電設(shè)備生產(chǎn)商、充電站運(yùn)營(yíng)商、換電站運(yùn)營(yíng)商、新能源汽車廠商等類型企業(yè)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，公司已成為萬(wàn)幫數(shù)字、玖行能源、智充科技、南網(wǎng)電動(dòng)汽車等國(guó)內(nèi)知名新能源汽車充換電領(lǐng)域客戶重要的充電模塊供應(yīng)商。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為2.1億元、4.31億元和9.88億元，2020年至2022年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到116.99%。

黃榜：規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一 鄂旅股份撤回IPO

上周，3家企業(yè)位列黃榜，鄂旅股份、龍騰電子、老鄉(xiāng)雞主動(dòng)撤回IPO項(xiàng)目。

其中，鄂旅股份主營(yíng)業(yè)務(wù)是為游客提供景區(qū)內(nèi)客運(yùn)索道、游客轉(zhuǎn)運(yùn)和地面纜車服務(wù)?，F(xiàn)階段公司業(yè)務(wù)分布在恩施大峽谷、通山九宮山、隨州大洪山、黃石東方山和襄陽(yáng)古隆中五個(gè)景區(qū)。

與同行可比公司相比，鄂旅股份經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，收入主要來(lái)源于索道票、車票和地面纜車票的銷售。同時(shí)，鄂旅股份所經(jīng)營(yíng)的景區(qū)較為分散。“業(yè)務(wù)所在景區(qū)較為分散，管理難度較大，各業(yè)務(wù)之間“協(xié)同效應(yīng)”難以發(fā)揮，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。”鄂旅股份在招股書中提及。

同時(shí)，鄂旅股份相較于同行可比公司而言規(guī)模較小。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年、2021年及2022年上半年，鄂旅股份營(yíng)業(yè)收入分別為0.43億元、1.05億元、0.16億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.05億元、0.42億元、-0.12億元。而以可比公司峨眉山A（000888.SZ，股價(jià)10.62元，市值55.96億元）為例，該公司2020年-2022年的營(yíng)收規(guī)模均在4億元以上。

本周9家公司迎來(lái)上會(huì)，無(wú)錫晶海、并行科技前次上會(huì)均被暫緩審議

本周，A股市場(chǎng)有9家公司迎來(lái)首發(fā)上會(huì)，包括來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的筠誠(chéng)和瑞，來(lái)自深證主板的強(qiáng)邦新材，來(lái)自上證主板的安乃達(dá)、三晶股份，以及來(lái)自北交所的泰鵬智能、美心翼申、前進(jìn)科技、無(wú)錫晶海、并行科技。

值得注意的是，無(wú)錫晶海、并行科技2家北交所公司均在前次上會(huì)中被暫緩審議。

其中，并行科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為超算云服務(wù)及超算相關(guān)生態(tài)業(yè)務(wù)。在前次上會(huì)中，上市委給出的審議意見主要包括：結(jié)合盈利預(yù)測(cè)的不同假設(shè)場(chǎng)景披露關(guān)鍵指標(biāo)確定方法；未簽訂合同即開展業(yè)務(wù)、未中標(biāo)即確認(rèn)收入的法律風(fēng)險(xiǎn)；2022年四季度第一大客戶合同簽訂時(shí)間、約定的回款條件、收入確認(rèn)的具體時(shí)點(diǎn)、依據(jù)，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。

無(wú)錫晶海主要從事氨基酸產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。在前次上會(huì)中，上市委給出的審議意見則關(guān)于資金風(fēng)險(xiǎn)，要求其說(shuō)明所持有中融信托、通過地方資產(chǎn)登記服務(wù)中心購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品等交易性金融資產(chǎn)的底層資產(chǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)，是否存在不能兌付風(fēng)險(xiǎn)，模擬測(cè)算對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響；資金管理方面的內(nèi)控制度及執(zhí)行有效性、存在的問題及整改規(guī)范措施，是否能夠保證募集資金合規(guī)使用。

此外，在審議會(huì)議中，并行科技的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)合規(guī)性、固定資產(chǎn)異地管控風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)問題被監(jiān)管問詢，無(wú)錫晶海的貿(mào)易商銷售收入真實(shí)性、關(guān)聯(lián)交易公允性等問題則被監(jiān)管重點(diǎn)問詢。

4家公司本周迎來(lái)申購(gòu)，芯片設(shè)計(jì)細(xì)分領(lǐng)域龍頭盛科通信價(jià)值幾何？

上周，二級(jí)市場(chǎng)有4家公司迎來(lái)首發(fā)上市，包括來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的C儒競(jìng)（SZ301525，股價(jià)117.52元，市值110.84億元）、多浦樂（SZ301528，股價(jià)106.88元，市值66.16億元），來(lái)自上證主板的C金帝（SH603270，股價(jià)48.27元，市值105.76億元），以及來(lái)自北交所的視聲智能（BJ870976，股價(jià)12.71元，市值6.44億元）。上述4家公司中，C金帝錄得上市首日最高漲幅，收漲121.73%。

上周，有一家IPO新增受理企業(yè)紅東方。紅東方主要從事農(nóng)藥原藥及制劑、精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為草甘膦原藥。

本周，A股市場(chǎng)有4家公司將迎來(lái)申購(gòu)。

其中，盛科通信為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以太網(wǎng)交換芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為以太網(wǎng)交換芯片及配套產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，以2020年銷售額口徑計(jì)算，公司在中國(guó)商用以太網(wǎng)交換芯片市場(chǎng)的境內(nèi)廠商中排名第一。

作為網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)承載技術(shù)的必備硬件之一，以太網(wǎng)交換芯片目前仍由外資廠商壟斷，國(guó)產(chǎn)替代的需求迫在眉睫。盛科通信自2005年成立以來(lái)一直致力于以太網(wǎng)交換芯片的研發(fā)，技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。

從人才優(yōu)勢(shì)來(lái)看，截至2022年12月31日，公司共有員工460人，其中研發(fā)人員341人，占比74.13%。公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)擁有在國(guó)內(nèi)外以太網(wǎng)通信領(lǐng)域龍頭公司的任職經(jīng)驗(yàn)。

此外，盛科通信股東背景強(qiáng)大。截至招股書簽署日，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司及其子公司中國(guó)振華電子集團(tuán)有限公司持有公司32.66%的股份，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司持有公司22.32%的股份。

嘀嗒出行四度遞表港交所去年凈利下滑明顯

8月30日，出行平臺(tái)嘀嗒出行再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這已經(jīng)是嘀嗒出行第四次向港交所遞表。

招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按交易總額及順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)，嘀嗒出行于2022年經(jīng)營(yíng)中國(guó)第二大的順風(fēng)車平臺(tái)，順風(fēng)車交易總額為61億元，順風(fēng)車搭乘次數(shù)為94.2百萬(wàn)次。截至2023年6月30日，我們?cè)谌珖?guó)366個(gè)城市提供基于App的順風(fēng)車平臺(tái)服務(wù)，擁有約15.2百萬(wàn)名認(rèn)證私家車車主。

而根據(jù)嘀嗒出行今年2月遞交的招股書，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按交易總額及順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)算，公司于2021年經(jīng)營(yíng)中國(guó)最大的順風(fēng)車平臺(tái)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，嘀嗒出行2022年凈利也出現(xiàn)下滑。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，嘀嗒出行調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為3.433億元、2.380億元、0.847億元、0.857億元。

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