每經(jīng)IPO周報(bào)第122期｜上周“10過8” “萬向系”大洋世家撤回IPO 廣汽、騰訊參股的如祺出行遞表港交所

每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 楊夏    

全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機(jī)會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，梳理上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)，辨析企業(yè)價(jià)值，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。

上周（8月14日至8月20日，下同），A股市場總共有10家公司被安排首發(fā)上會，其中8家企業(yè)均順利過會，無錫晶海被暫緩表決，大牧人被取消審議，上周IPO周過會率為80%。

8家過會企業(yè)中，上海合晶是中國少數(shù)具備從晶體成長、襯底成型到外延生長全流程生產(chǎn)能力的半導(dǎo)體硅外延片一體化制造商，值得投資者關(guān)注。

本周（8月21日至8月27日，下同），A股市場將有6家公司迎來首發(fā)上會。其中，匯通控股的應(yīng)收賬款余額在報(bào)告期內(nèi)保持較高的規(guī)模，與三家主要競爭對手相比，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低。

A股市場本周還將迎來3家公司申購，其中，儒競科技是變頻節(jié)能與智能控制綜合方案提供商，擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，值得投資者關(guān)注。

紅榜：上周“10過8”，半導(dǎo)體硅外延片廠商上海合晶過會

上周，A股有10家公司迎來上會，包括來自上證主板的巍華新材、力聚熱能，來自深證主板的大牧人，來自創(chuàng)業(yè)板的英思特、森峰科技、廣東建科，來自科創(chuàng)板的上海合晶、艾森股份，以及來自北交所的廣廈環(huán)能、無錫晶海，其中8家公司順利過會。

8家順利過會的企業(yè)中，上海合晶是中國少數(shù)具備從晶體成長、襯底成型到外延生長全流程生產(chǎn)能力的半導(dǎo)體硅外延片一體化制造商，主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體硅外延片。

從技術(shù)優(yōu)勢來看，據(jù)招股書（上會稿）披露，上海合晶的外延片在電阻率片內(nèi)均勻性、外延層厚度片內(nèi)均勻性、表面顆粒等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)均處于國際先進(jìn)水平。公司還掌握了高難度的定制化外延工藝，工藝水平已達(dá)到國際一線半導(dǎo)體芯片制造商的要求。截至2022年12月31日，公司及子公司擁有已獲授權(quán)的專利 144 項(xiàng)。

從客戶分布來看，公司已經(jīng)為全球前十大晶圓代工廠中的7家公司、全球前十大功率器件IDM廠中的6家公司供貨，主要客戶包括華虹宏力、中芯集成、華潤微（688396.SH，股價(jià)54.42元，市值718.39億元）、臺積電、德州儀器、意法半導(dǎo)體等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，公司的營業(yè)收入分別為9.41億元、13.29億元以及15.56億元，扣非歸母凈利潤分別為-337.67萬元、2.06億元以及3.57億元。

黃榜：分紅近9億后又欲募資5億元補(bǔ)流，大洋世家撤回IPO

上周，3家企業(yè)位列黃榜，無錫晶海被暫緩審議，大牧人被取消審核，大洋世家主動撤回IPO項(xiàng)目。

其中，大洋世家主要從事海洋食品的生產(chǎn)與銷售和遠(yuǎn)洋捕撈業(yè)務(wù)。與進(jìn)行遠(yuǎn)海捕撈的同行不同，大洋世家的金槍魚等水產(chǎn)品更依賴外購，其經(jīng)營口號便是“買全球，賣全球”，做的是中間商的生意。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)此前招股書，大洋世家的控股股東是萬向三農(nóng)集團(tuán)有限公司（以下簡稱萬向三農(nóng)），其90%股份由萬向三農(nóng)直接持有，剩余10%股份則由大洋投資持股平臺持有，萬向三農(nóng)同時也是大洋投資出資99%的合伙人。萬向三農(nóng)則由魯冠球三農(nóng)扶志基金100%持有。

在股東層簡單的背景下，大洋世家在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行了多次分紅：2019年先后完成了2017年、2018年的分紅（金額分別為4.09億元、1.35億元），2020年分紅1.62億元，2021年再次分紅1.89億元。報(bào)告期內(nèi)合計(jì)分紅金額達(dá)到8.95億元。

在大手筆分紅的同時，大洋世家IPO計(jì)劃募集16億元，其中5億元投向補(bǔ)充流動資金及償還銀行貸款，其還解釋稱，通過募投項(xiàng)目補(bǔ)充流動資金，能夠增強(qiáng)公司資金實(shí)力，緩解短期償債壓力，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用等。（詳情參見每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道《中國人一年吃掉90萬噸魷魚 這家遠(yuǎn)洋捕撈企業(yè)即將IPO分紅近9億元，卻要募集5億元補(bǔ)充流動資金？》）

本周6家公司迎來上會，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低于同行，匯通控股能否過會？

本周，A股市場有6家公司迎來首發(fā)上會，包括來自創(chuàng)業(yè)板的寶武碳業(yè)，來自深證主板的宏業(yè)基，來自上證主板的匯通控股、龍旗科技、眾鑫股份3家企業(yè)，以及來自北交所的騎士乳業(yè)。

匯通控股主要產(chǎn)品包括汽車格柵、飾條等造型部件，頂棚、隔音隔熱墊等汽車聲學(xué)產(chǎn)品，以及汽車車輪的總成分裝業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，匯通控股主要客戶為國內(nèi)自主品牌汽車廠商，約90%收入來自奇瑞、比亞迪（002594.SZ，股價(jià)240.29元，市值6995.19億元）、江淮汽車（600418.SH，股價(jià)12.3元，市值268.63億元）等整車廠商主機(jī)廠。公司對部分整車廠商銷售金額存在突增的情況，且在價(jià)格談判上會面臨一定競爭，未來收入能否穩(wěn)定且持續(xù)仍有待市場觀察。

同時，在營業(yè)收入增長的情況下，匯通控股的應(yīng)收賬款余額也保持較高的規(guī)模，2020年-2022年（以下簡稱報(bào)告期）各期末分別為1.51億元、2.08億元、2.52億元，占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為51.64%、49.75%和40.44%。

與三家主要競爭對手相比，匯通控股的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，報(bào)告期內(nèi)分別為2.09次/年、2.33次/年、2.73次/年，可比公司平均值為3.31次/年、3.47次/年、3.38次/年。匯通控股表示，主要系公司規(guī)模和客戶結(jié)構(gòu)等差異所致。

3家公司本周迎來申購，變頻節(jié)能與智能控制綜合方案提供商價(jià)值幾何？

上周，二級市場有11家公司迎來首發(fā)上市，包括來自創(chuàng)業(yè)板的C威馬（SZ301533，股價(jià)75.5元，市值74.22億元）、C德福（SZ301511，股價(jià)47.71元，市值214.8億元）、C乖寶（SZ301498，股價(jià)54.9元，市值219.62億元）、C固高（SZ301510，股價(jià)63.3元，市值253.21億元）4家公司，來自科創(chuàng)板的C鍇威特（SH688693，股價(jià)85.5元，市值63億元）、C信宇人（SH688573，股價(jià)57.2元，市值55.92億元）、C司南（SH688592，股價(jià)79元，市值49.11億元）、C廣鋼（SH688548，股價(jià)12.75元，市值168.22億元），以及來自北交所的宏裕包材（BJ837174，股價(jià)8.77元，市值7.13億元）、博迅生物（BJ836504，股價(jià)11.8元，市值5.02億元）、路橋信息（BJ837748，股價(jià)13.4元，市值10.01億元）。上述11家公司中，C固高錄得上市首日最高漲幅，收漲466.67%。

上周，有一家IPO新增受理企業(yè)華興股份。華興股份主要從事高效銅冷卻設(shè)備、銅板風(fēng)口和精密銅件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

本周，A股市場有3家公司將迎來申購。

儒競科技是變頻節(jié)能與智能控制綜合方案提供商，專注于電力電子及電機(jī)控制領(lǐng)域綜合產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括暖通空調(diào)及冷凍冷藏設(shè)備(HVAC/R)領(lǐng)域的變頻驅(qū)動器及系統(tǒng)控制器、新能源汽車熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域的變頻驅(qū)動器及控制器、工業(yè)伺服驅(qū)動及控制系統(tǒng)領(lǐng)域的伺服驅(qū)動器及伺服電機(jī)。

從技術(shù)優(yōu)勢來看，公司圍繞電力電子及電機(jī)控制技術(shù)自主構(gòu)建以電機(jī)控制、電源控制及系統(tǒng)控制技術(shù)、數(shù)字電源及電力電子變換硬件平臺、電機(jī)設(shè)計(jì)平臺為代表的三大核心技術(shù)領(lǐng)域，基于不同的技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新形成多項(xiàng)細(xì)分核心技術(shù)。

2020年-2022年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為5875.25萬元、6841.51萬元及7762.78萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的7.41%、5.30%及4.81%；同期，公司研發(fā)人員分別為203人、194人及247人，占當(dāng)期用工總量的29.90%、20.86%及22.37%。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，2020年、2021年及2022年，公司營業(yè)收入分別為7.93億元、12.9億元及16.14億元，歸母凈利潤分別為3253.45萬元、1.34億元、2.11億元。

智慧出行平臺如祺出行遞表港交所，股東包括廣汽、騰訊

8月18日，Chenqi Technology Limited（以下簡稱如祺出行）向港交所遞交招股書。若成功上市，如祺出行或?qū)⒊蔀榈谝患业顷懜劢凰淖詣玉{駛運(yùn)營科技企業(yè)，公司業(yè)務(wù)主要涵蓋出行服務(wù)、技術(shù)服務(wù)和生態(tài)服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，截至2022年12月31日，公司在大灣區(qū)的用戶滲透率超30%，市占率排名第二。同時，根據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的資料，截至2023年6月30日，公司的交通運(yùn)輸部訂單合規(guī)率14次名列第一。2022年10月，公司為全球首個推出有人駕駛網(wǎng)約車與Robotaxi服務(wù)商業(yè)化混合運(yùn)營的出行平臺。

值得一提的是，如祺出行的股東較為亮眼。公司由廣汽集團(tuán)和騰訊聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，其后引入自動駕駛解決方案供應(yīng)商小馬智行作為戰(zhàn)略股東。

業(yè)績表現(xiàn)方面，2020年至2022年，如祺出行的營收分別為4.04億元、10.14億元和13.68億元，年內(nèi)虧損為2.99億元、6.85億元、6.27億元。

封面圖片來源：視覺中國