公募基金投資八月月報 | 最強和最“慘”的產品，年內回報率已相差近100%

每經記者 曾子建    每經編輯 趙云    

今天，A股的8月行情結束了。盡管月末受利好政策刺激，大盤一度顯著反彈，但僅兩個交易日后就再次陷入調整。

整個八月，滬指最低跌到3053點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是創(chuàng)下2020年5月以來的新低。

如此行情下，公募基金交出了怎樣的月度答卷？

混合“弱基”TOP20榜：這類基金虧慘了

今天，我們先不看“?；?rdquo;，而是看看“弱基”TOP20榜，算是對大家投資生涯的警醒。

因為本月下來，部分基金的業(yè)績真是慘不忍睹。

今年最慘的混合型基金是中航新起航A，截至8月31日，年內回報達到-37.64%；第二慘的大摩基礎行業(yè)，也跌了36.89%。

此外，還有國融融銀、民生加銀創(chuàng)新成長、中信建投低碳成長等，共16只混合型基金年內跌幅超過30%。其中，還包括劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有。

這些基金的業(yè)績，究竟是怎么做到的？

Z哥看了下持倉，普遍買的都是儲能、逆變器，這些都是去年的大熱門。

看看中航新起航中報披露的前十大重倉股，今天全線下跌，最慘的昱能科技，今天跌了12.88%。

Z哥還做了個統(tǒng)計，今年跌幅超過36%的個股數(shù)量，實際上差不多也就150只左右，再看中航新起航的部分重倉股今年的累計跌幅：昱能科技下跌66.25%，跌幅第一；錦浪科技下跌58.16%，跌幅第五；禾邁股份下跌57.28%，跌幅第八；派能科技下跌55.67%。

也就是說，其前十大重倉股中，有四只是位居年內跌幅前十，確實“有點東西”。

除了中航新起航外，其他“弱基”大部分都是吊死在了同一棵樹上，這里就不過多描述“慘狀”了。

混合“?；?rdquo;TOP20榜：年內凈值普遍回撤

再看混合型基金的“牛基”TOP20榜，和7月末相比，其實榜單排名變化不大，排名第一的依然是上個月突然沖上來的東方區(qū)域發(fā)展。截至8月31日，其年內回報61.71%。

簡單算一下，東方區(qū)域發(fā)展與前面提到的中航新起航A，年內收益率的差距已經來到99.34%。只能說，兩者都加油吧！

周思越在東方區(qū)域發(fā)展的中報里表示，展望三季度，A股的投資環(huán)境或好于上半年。從外部來看，美國的加息周期進入尾聲，地緣政治危機也被充分預期；而國內的政策友好度在顯著提升，經過去年以來的震蕩調整，許多板塊也進入了估值合理的區(qū)間。預計A股市場將進入一個由業(yè)績和政策等基本面因素驅動的階段，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)等代表大盤藍籌的指數(shù)具備更強的安全邊際和邏輯支撐。板塊上看好以地產、消費為代表的順周期品種。

不過，最近一個月，東方區(qū)域發(fā)展的凈值還是回落了4個百分點。其他?；?月末相比，也普遍出現(xiàn)凈值回落，其中跌幅最大的是翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)，近一個月下跌了9.34%。此外，劉元海管理的東吳移動互聯(lián)、東吳新趨勢價值線均出現(xiàn)超過7%的回撤。

股票“牛基”TOP20榜：左手AI、右手新能源的劉元海

混合型基金的?；駟沃?，劉元海管理的兩只重倉AI的產品，分別排名第二和第三，年內回報分別達到50%和46%。

而在股票“?；?rdquo;TOP20榜中，劉元海管理的東吳新能源汽車也上榜了，今年以來漲幅28.97%。這個就有點厲害了！

目前，劉元海一共管理了4只產品，除了前面提到的三只外，他還管理了東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合，今年也是正收益，凈值漲了12.37%。

而從布局賽道看，劉元海左手拿著AI，右手則是新能源汽車。這年頭，真沒想到，新能源汽車板塊也能賺這么多。

在中報中，劉元海表示，當前A股市場可能處在政策底、盈利底和估值底三重相對底部的運行環(huán)境中，因此市場下行風險可能較小，中長期投資價值有望較為明顯。基于此判斷，下半年本 基金可能仍然維持較高倉位運作模式。

而站在當前時點展望未來，劉元海認為新能源汽車智能化有望進入1-N過程。這或許是投資比較值得重點關注的時間段。

首先，國際新能源汽車龍頭公司在智能駕駛技術上取得明顯進展，其智能駕駛軟件FSD用戶數(shù)滲透率可能超過10%。從新興產業(yè)發(fā)展規(guī)律看，一旦行業(yè)滲透率超過10%以后，之后行業(yè)滲透率有望快速提升，其背后邏輯就是相關產品相對成熟以后將被越來越多消費者廣泛接受。

其次，今年上半年國內新能源汽車新老“造車勢力”都在加快推出城市級智能輔助駕駛功能，并且計劃年底之前要覆蓋核心城市。劉元海認為，對于新能源汽車廠商而言未來競爭優(yōu)勢可能不再是電動化而是智能化，智能化有望是吸引未來消費者購買新能源汽車關鍵點。

他判斷，未來3-5年智能化可能是各大汽車廠商大力發(fā)展方向，因此汽車智能化產業(yè)鏈上相關公司大概率有望受益于這一產業(yè)趨勢。下半年，他管理的產品繼續(xù)以汽車智能化作為重點配置，同時關注電動化產能消化以及歐美市場開拓有望帶來的投資機會。

股票“弱基”TOP20榜：廣發(fā)高端制造虧損超30%

股票型基金的“弱基”TOP20榜這邊，領跌的是鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造，年內虧損超過31%。不過，和混合型基金相比，虧損超過30%的產品數(shù)量要少得多，僅此一只。

此外，東吳雙三角、摩根核心精選、嘉實逆向策略、廣發(fā)先進制造等多只產品年內虧損超過25%。

指數(shù)型“?；?rdquo;TOP 20榜：連虧三個月 繼續(xù)吃老本

再看指數(shù)型基金的榜單。

“?；?rdquo;TOP20榜中，第一梯隊變化不大，依舊是游戲主題ETF，但業(yè)績比上半年大幅下滑，排名第一的游戲ETF年內收益只剩下56.65%了，近3個月回撤超過20%，近1個月跌幅有所放緩。8月末大盤反彈后，相關板塊也總算回血。

今年上半年，游戲ETF是率先完成業(yè)績翻倍的產品，現(xiàn)在收益大幅縮水，只能說大家都在“吃老本”，最后跌得最少的，可能就能成為今年的冠軍。反正，還剩下4個月了，看誰底子厚。

當然，指數(shù)型“?；?rdquo;中，也有比較另類的，比如中國國企ETF（517180），今年以來回報26.7%。雖然這個月虧了3個點，但整體業(yè)績走勢很穩(wěn)健。

中國國企ETF的重倉股，由于指數(shù)設計的原因，幾乎就是重倉今年很熱鬧的“中特估”，不知最后能否比AI板塊更抗跌。

指數(shù)型“弱基”TOP20榜：新能源占了一半

最后是指數(shù)型弱基TOP20榜，“隊列”很整齊，排名前兩位的都是旅游ETF，跌幅超過25%。接下來是兩只醫(yī)療創(chuàng)新ETF，跌幅23%。

再往下看，就是光伏、新能源，兩者加起來占了TOP20榜榜單的一半。

旅游ETF墊底，多少有些讓人意外。因為今年旅游行業(yè)復蘇，旅游股的表現(xiàn)也不算太差，為什么旅游ETF業(yè)績最糟糕？

實際上，主要是受累于免稅行業(yè)的低迷。旅游ETF重倉的中國中免，今年跌幅接近50%，另外一個上海機場，今年跌了32%。這兩只個股，過去幾年因為免稅概念表現(xiàn)很不錯，今年看來是在“還債”吧。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41184154345