太割裂了！首尾業(yè)績差超100個百分點，主動權(quán)益基金年內(nèi)平均虧超3%

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)實習(xí)記者 余洋    每經(jīng)編輯 彭水萍

剛剛過去的5個月，業(yè)績分化成為公募基金的關(guān)鍵詞。wind數(shù)據(jù)顯示，今年表現(xiàn)最好的主動權(quán)益基金漲幅高達68.92%，表現(xiàn)最差的則虧了32.8%，相差100個百分點以上。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不僅是主動型基金業(yè)績分化，指數(shù)型基金業(yè)績分化同樣突出。以動漫、半導(dǎo)體為主題的指數(shù)基金收獲了亮眼的回報，但港股和光伏類指數(shù)產(chǎn)品則繼續(xù)下跌。不僅如此，就連基金公司內(nèi)部同類型基金的表現(xiàn)也是明顯分化，業(yè)績首尾相差甚至能超過80個百分點。

主動權(quán)益型基金業(yè)績差超100個百分點

今年前5個月，上證指數(shù)上漲3.73%，深證成指下跌2.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6.53%，但行業(yè)表現(xiàn)差異特別大。人工智能主題持續(xù)活躍，通信、計算機電子等板塊漲幅位居前列，而光伏、風電設(shè)備等行業(yè)跌幅靠前，直接導(dǎo)致賺錢效應(yīng)也兩極分化，對于公募基金來說如果沒有買到強勢股，基本就只能“躺跌”。

wind數(shù)據(jù)顯示，在目前可取得的7081只主動權(quán)益型基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金）中，共有4437只產(chǎn)品年內(nèi)收益率告負，占比超過60%，年內(nèi)平均收益率為-3.04%。

不過具體到單只基金表現(xiàn)，則相當兩極分化。就拿主動股票型基金來說，排名第一的廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A與排名最后的長城新能源C業(yè)績相差竟達到73個百分點。

在偏股混合型基金中，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A把握半導(dǎo)體趨勢，在ChatGPT大火之前，加倉算力、芯片等板塊，年內(nèi)漲幅度最大，高達50.47%。而跌幅靠前的偏股混合型基金大多配置了新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)，上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選C業(yè)績排行最后，今年以來下跌25.01%。

靈活配置型基金中，在傳媒、游戲等概念股的推動下，銀華體育文化基金凈值位居第一，今年以來復(fù)權(quán)單位凈值增長率高達68.92%，而銀河君尚I為-32.8%。

在規(guī)模超過百億元級別的78只主動權(quán)益型基金中，區(qū)間回報獲得正收益僅19只。其中，部分明星基金經(jīng)理管理的百億級基金產(chǎn)品凈值跌超10%，有的跌幅甚至超過20%。從持倉情況看，百億級基金對標的板塊偏向新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、消費等主題。這些熱門板塊業(yè)績表現(xiàn)兩級分化明顯，今年以來出現(xiàn)大幅回撤，后續(xù)的回升趨勢也沒維持太久。

相比起主動管理基金，指數(shù)基金成為今年行情下的“贏家”。wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場納入統(tǒng)計的2357只指數(shù)基金中，截至今年5月31日，年內(nèi)平均回報率為0.028%。

排名前10的產(chǎn)品多以動漫游戲、傳媒、人工智能、芯片等板塊為主題，華夏中證動漫游戲ETF作為年內(nèi)第一只“翻倍基”，今年以來凈值飆升96.52%。

再看指數(shù)基金業(yè)績排名后十名，主要聚焦在互聯(lián)網(wǎng)、光伏、醫(yī)藥等主題板塊。

AI主題“吃肉”，新能源賽道“躺虧”

分化不僅存在于單只基金之間，基金公司內(nèi)部主動權(quán)益產(chǎn)品的表現(xiàn)也異常分化。不同板塊的基金產(chǎn)品之間差距甚至超過80個百分點，相比起人工智能賽道的“吃肉喝酒”，新能源主題方向的基金產(chǎn)品業(yè)績大多不如人意。

其中，銀河基金內(nèi)部產(chǎn)品業(yè)績首尾相差80個百分點。自一季度大調(diào)倉后，銀河文體娛樂主題A聚焦傳媒行業(yè)，今年以來大漲47.50%，位居銀河基金旗下產(chǎn)品首位，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理認為“在AIGC、MR技術(shù)的加持下，傳媒行業(yè)將有能力承接由硬件到軟件到應(yīng)用到產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中最受益的應(yīng)用落地這一環(huán)節(jié)”。不過，該基金公司旗下銀河君尚I年內(nèi)復(fù)權(quán)范圍凈值增長率為-32.8%。

東吳基金旗下的產(chǎn)品業(yè)績分化差距也超過80個百分點。受益于AI行情，東吳移動互聯(lián)混合A今年以來凈值大漲57.14%，近一年內(nèi)在東吳基金產(chǎn)品中表現(xiàn)最佳。而東吳新經(jīng)濟C重倉新能源賽道，年內(nèi)回報率暫時墊底，為-24.93%。

此外，德邦基金旗下的產(chǎn)品分化差距也很顯著。德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A在半導(dǎo)體主題基金中成績“亮眼”，年內(nèi)凈值漲幅為50.47%，而德邦滬港深龍頭C業(yè)績表現(xiàn)不佳，年內(nèi)凈值下跌18.16%。

對于今年以來新能源賽道的走弱，英大證券分析認為，主要原因有兩個，一是碳酸鋰、硅料等上游原材料價格下降，導(dǎo)致行業(yè)預(yù)期變差；二是配置過于擁擠后的踩踏，前兩年公募資金超配新能源，年初以來市場資金流向科技股、大金融及“中特估”，存量格局下，資金顧此失彼。從交易角度看，后市部分新能源賽道股有望出現(xiàn)反彈，不過個股分化在所難免，對于新能源賽道股的反彈力度和持續(xù)性，或許要降低預(yù)期。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝