8月新增3家百億級私募 2家是量化

每經記者 楊建    每經編輯 趙云    

8月的A股市場震蕩筑底，股票策略私募在產品發(fā)行上遇冷。

不過，結構性行情也使量化私募明顯擴張。私募排排網數據顯示，8月新增3家百億級私募，其中2家是量化私募。由此，百億級私募數量增至110家，百億級量化私募也增至28家。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現，量化私募之間也存在競爭，與大多量化私募的量化指增和量化對沖策略不同，如今有新晉百億級量化私募靠量化選股傲視群雄。

量化私募業(yè)績表現亮眼

8月以來，市場一度交投慘淡，直到8月27日，多部門聯手推利好，市場才開始逐漸活躍起來。

從2023年私募機構的業(yè)績來看，截至8月25日，百億級私募收益前二十均已錄得超5%的收益，其中量化私募占據“20強”中半數席位。百億級量化私募只有28家，占百億級私募總數不足1/3。

量化交易的量化多頭策略整體表現亮眼，且業(yè)績集中度明顯優(yōu)于主觀多頭策略。

在這次新晉百億級的2家量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億元。

另一家新晉百億級量化私募是信弘天禾，在策略上與其他量化私募有所不同。信弘天禾以量化選股產品線為主要發(fā)力點，不掛鉤指數，以經典的多因子量化模型為基礎，疊加機器學習與深度學習神經網絡模型，構建合理收益風險比的股票投資組合。

還有一家主觀股票策略的私募——勤辰資產，成立于2022年2月，卻匯集了多位“公奔私”明星基金經理。比如林森、崔瑩，他們在公募時期管理規(guī)模都超百億元；林森管理股債資產總規(guī)模，還曾于2021年突破1000億元。

玄甲基金總經理林佳義在微信中告訴《每日經濟新聞》記者，市場低迷導致市場資金風險偏好下降，而量化中性策略，在短期具備更好的回報預期，而且風險相對可控，從而驅動市場資金短期持續(xù)加配，導致部份量化私募脫穎而出達到百億。

這個鍋要量化私募來背？

8月28日，市場在諸多利好下高開低走，讓不少投資者傻眼。很多投資人認為，“這個鍋要量化私募來背”。

一直以來，量化交易被市場認為是“助長殺跌”“收割散戶”的機構。

值得注意的是，8月30日，網上有投資者以《限制量化交易應從制度性不公入手》為題，從融券交易制度入手分析了當前量化機構的一些情況。

上述文章稱：“量化私募無論是靠交易速度還是靠算法，那都是憑借本事吃飯。”

然而，事實上目前大型機構可以通過融券完成“T+0”的交易，散戶、大戶甚至普通機構投資者壓根都沒有券可以融，這就導致“一個市場兩種交易制度”的怪象。

量化機構都聲稱給了市場流動性，其實流動性不足的板塊很少有量化參與。畢竟量化策略講究流動性，利用算法交易，機器人快速下單。

目前市場上活躍的創(chuàng)業(yè)板成為量化機構與游資乃至散戶互相博弈的主戰(zhàn)場。這也產生了一些交易亂象，比如當天“一字”漲停，第二天直接跌停開盤，或者盤中莫名其妙瞬間迅速拉升“20cm”，然后漲停封得好好的又被一筆大單砸開。

對此，厚石天成投資總經理侯延軍告訴《每日經濟新聞》記者，近幾年股票市場震蕩格局，舊“抱團股”瓦解，賽道輪換。相對于股票多頭策略，量化策略穩(wěn)定性強，近幾年投資者也比較青睞量化策略。本質上量化與主觀并不是對立的，也并沒有誰好誰壞。兩種策略各自有各自的收益風險特征，適應不同的市場階段，適合不同風格的投資人。