上半年A股市場走勢震蕩百億級私募超九成產(chǎn)品賺錢

每經(jīng)記者 彭水萍    每經(jīng)編輯 葉峰    

二季度最后一個月，量化機(jī)構(gòu)上半年的收官之戰(zhàn)落幕，公募量化依靠6月新能源賽道反彈的大勢，整體業(yè)績表現(xiàn)出現(xiàn)回暖，單月表現(xiàn)與百億級量化私募可謂旗鼓相當(dāng)；不過，從“半年考”的維度來看，公募量化依舊被百億級量化私募全方位碾壓。

經(jīng)過二季度震蕩回調(diào)，百億級量化私募依然有超九成產(chǎn)品在上半年取得正收益，而公募量化產(chǎn)品正收益占比為63.75%；超額表現(xiàn)方面，跑贏滬深300、中證500和中證1000產(chǎn)品的占比數(shù)據(jù)，百億級量化私募也是全面高于公募量化；此外，今年以來公募量化長期占據(jù)優(yōu)勢的頭部產(chǎn)品整體收益率水平，也逐漸被百億級量化私募頭部產(chǎn)品所反超。

不過，百億級量化私募的“半年考”并非沒有“黑點(diǎn)”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，千象資產(chǎn)、洛書投資和白鷺資產(chǎn)旗下部分此前“黑榜”?？彤a(chǎn)品，在截至5月底（或之前）已跌超11%，卻在上半年業(yè)績“黑榜”名單（基于完整凈值數(shù)據(jù)）中消失，原因竟是它們在6月中旬左右停止了在三方平臺的凈值數(shù)據(jù)更新。此外，千象資產(chǎn)不少產(chǎn)品6月表現(xiàn)不太理想，刷屏當(dāng)月“黑榜”TOP50。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

超額表現(xiàn)呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢

6月A股主要股指漲跌互現(xiàn)，滬指微跌0.08%，滬深300漲1.16%，中證500跌0.81%，中證1000月漲0.62%。

市場震蕩背景下，百億級量化私募旗下產(chǎn)品收益分化，不過整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健，超額表現(xiàn)也呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，多數(shù)產(chǎn)品跑贏相關(guān)基準(zhǔn)指數(shù)。

據(jù)記者對31家百億級量化私募旗下產(chǎn)品的不完全統(tǒng)計，iFind截至7月7日的數(shù)據(jù)顯示，在6月有完整凈值數(shù)據(jù)的1238只產(chǎn)品中，有1049只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比近85%；超額表現(xiàn)方面，跑贏中證500、中證1000和滬深300的產(chǎn)品分別為1161只、957只和719只，占比分別為93.78%、77.3%和58.08%。

從頭部產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)來看，6月百億級量化私募打破以往一兩家機(jī)構(gòu)“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷“的局面，呈現(xiàn)“諸家爭艷”格局。

幻方量化旗下幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號延續(xù)上半年強(qiáng)勢，6月以超7%的漲幅繼續(xù)領(lǐng)跑。穩(wěn)博投資旗下穩(wěn)博長期投資高波動系列1號和盛泉恒元投資旗下量化套利11號均漲超6%，分列第二、三位。寬德投資旗下旗艦產(chǎn)品上海寬德飛虹1號繼續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)，6月漲超5.83%排在第四。此外，思勰投資旗下兩款產(chǎn)品，金锝資產(chǎn)、靈均投資、盛泉恒元和鳴石投資旗下各有1只產(chǎn)品進(jìn)入6月業(yè)績“紅榜”TOP10，收益率均在5%上下。前十之后，鳴石投資還有不少產(chǎn)品收益率超4%，6月表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

整體而言，6月百億級量化私募TOP10產(chǎn)品雖未有特別突出的爆款產(chǎn)品，但收益率基本在5%上方，穩(wěn)健依舊。

半年8只產(chǎn)品漲超20%

據(jù)iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在有完整凈值數(shù)據(jù)的1177只百億級量化私募旗下產(chǎn)品中，上半年共有1071只實(shí)現(xiàn)正收益，占比超90%，縱向與5月底基本持平，橫向與公募量化產(chǎn)品的正收益率比（63.75%）優(yōu)勢明顯。超額表現(xiàn)方面，高達(dá)1081只產(chǎn)品跑贏滬深300（跌0.75%），占比91.84%，相比5月底略有抬升；跑贏中證500（漲2.29%）和中證1000（漲5.1%）的產(chǎn)品分別有801只和519只，占比分別超68%和44%，相較5月底均有提升，相比公募量化產(chǎn)品具有明顯優(yōu)勢。

從具體機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品而言，幻方量化旗下幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號6月繼續(xù)大闊步前進(jìn)，上半年以近40%的收益率稱冠百億級量化私募旗下產(chǎn)品；寬德投資旗下上海寬德飛虹1號也是延續(xù)一貫的穩(wěn)扎穩(wěn)打態(tài)勢，半年賺超28%排名第二，此外寬德投資還有5款進(jìn)入“紅榜”TOP10，整體實(shí)力可謂“霸氣外漏”。此外，穩(wěn)博投資旗下穩(wěn)博長期投資高波動系列1號憑借6月大漲6.83%的表現(xiàn)，沖進(jìn)上半年業(yè)績前三甲；明汯投資和思勰投資旗下各有1只產(chǎn)品進(jìn)入TOP10，上半年收益率均超20%。

整體而言，上半年有8只百億級量化私募產(chǎn)品漲超20%，較5月底再增加3只，TOP10產(chǎn)品均漲超18%，收益率水平多數(shù)較5月底進(jìn)一步抬升。與公募量化頭部產(chǎn)品相比，雖然冠軍收益率略遜一籌，不過整體收益率水平已明顯完成超越，漲超20%的產(chǎn)品也多出3只。

百億級量化私募產(chǎn)品業(yè)績“黑榜”方面，依舊被洛書投資、千象資產(chǎn)兩家機(jī)構(gòu)所占據(jù)，不過該榜單排次相較5月底有較大變化。首先，5月底跌超21%的墊底產(chǎn)品“千象21期”消失，洛書投資旗下5只產(chǎn)品排名前五，跌幅均超11%，該機(jī)構(gòu)CTA策略上半年似乎碰到了麻煩；其次，艾方資產(chǎn)旗下艾方CTA六號和千象資產(chǎn)旗下4款產(chǎn)品新進(jìn)入“黑榜”TOP10，不過跌幅均在8%以下，與之相對應(yīng)的是，白鷺資產(chǎn)、洛書投資和千象資產(chǎn)旗下數(shù)只5月底（或之前）已跌超11%的產(chǎn)品在“黑榜”消失，難道它們都在6月完成了逆襲？

封面圖片來源：視覺中國