8月新增3家百億私募，有2家是量化私募！私募圈的“背鍋俠”為何逆勢崛起？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 趙云    

8月的A股市場震蕩筑底，股票策略私募在產(chǎn)品發(fā)行上遇冷。

不過，結(jié)構(gòu)性行情也使量化私募明顯擴(kuò)張——8月新增3家百億私募，其中就有2家百億量化私募；百億私募數(shù)量增至110家，百億量化私募也增至28家。

量化私募之間也存在競爭，與大多量化私募的量化指增和量化對沖策略不同，如今有新晉百億量化私募靠量化選股傲視群雄。

8月新增3家百億私募有2家是量化私募

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月新增3家百億私募，其中2家百億量化私募，百億私募數(shù)量增至110家，百億量化私募增至28家。

8月以來市場一度交投慘淡，直到8月27日，多部門聯(lián)手推利好，市場才開始逐漸活躍起來。從今年私募機(jī)構(gòu)的業(yè)績來看，截至8月25日，百億私募收益前二十均已錄得超5%的收益，其中量化私募占據(jù)二十強(qiáng)中半數(shù)席位。百億量化私募只有28家，占百億私募總數(shù)不足1/3。

量化交易的量化多頭策略整體表現(xiàn)亮眼，且業(yè)績集中度要明顯優(yōu)于主觀多頭策略。這次新晉百億的2家量化私募中，銳天投資在2018年就曾突破百億。

另一家新晉百億量化私募是信弘天禾，在策略上與其它量化私募有所不同，信弘天禾以量化選股產(chǎn)品線為主要發(fā)力點，不掛鉤指數(shù)，以經(jīng)典的多因子量化模型為基礎(chǔ)，疊加機(jī)器學(xué)習(xí)與深度學(xué)習(xí)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，構(gòu)建合理收益風(fēng)險比的股票投資組合。

還有一家主觀股票策略的私募——勤辰資產(chǎn)，成立于2022年2月，卻匯集了多位“公奔私”明星基金經(jīng)理。比如林森、崔瑩，他們在公募時期管理規(guī)模都超百億；林森管理股債資產(chǎn)總規(guī)模，還曾于2021年突破1000億。

玄甲基金總經(jīng)理林佳義在微信中告訴記者，市場低迷導(dǎo)致市場資金風(fēng)險偏好下降，而量化中性策略，在短期具備更好的回報預(yù)期，而且風(fēng)險相對可控，從而驅(qū)動市場資金短期持續(xù)加配，導(dǎo)致部份量化私募脫穎而出達(dá)到百億。

私募圈的“背鍋俠”為何能逆勢崛起？

8月28日市場在重磅利好下高開低走，讓不少投資者傻眼。很多投資人認(rèn)為，“這個鍋要量化私募來背”。

一直以來，量化交易被市場認(rèn)為是“助長殺跌”、“收割散戶”的機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，今日網(wǎng)上有投資者以《限制量化交易應(yīng)從制度性不公入手》為題，從融券交易制度入手分析了當(dāng)前量化機(jī)構(gòu)的一些情況。文章稱，“量化私募無論是靠交易速度還是靠算法，那都是憑借本事吃飯。”然而，目前大型機(jī)構(gòu)可以通過融券完成T+0的交易，散戶甚至大戶甚至普通機(jī)構(gòu)投資者壓根都沒有券可以融，這就導(dǎo)致了“一個市場兩種交易制度”的怪象。

量化機(jī)構(gòu)都聲稱給了市場流動性，但其實流動性不足的板塊很少有量化參與。畢竟量化策略講究流動性，利用算法交易，機(jī)器人快速下單。而目前市場活躍的創(chuàng)業(yè)板成為了量化機(jī)構(gòu)與游資，乃至散戶互相博弈的主戰(zhàn)場。這也產(chǎn)生了一些交易亂象，比如當(dāng)天一字漲停，第二天直接跌停開盤。或者盤中被莫名其妙瞬間迅速被拉升20cm，然后漲停封得好好的又被一筆大單砸開。

對此，厚石天成投資總經(jīng)理侯延軍告訴記者，近幾年股票市場震蕩格局，舊抱團(tuán)股瓦解，賽道輪換。相對于股票多頭策略，量化策略穩(wěn)定性強(qiáng)，近幾年投資者也比較青睞量化策略。本質(zhì)上量化與主觀并不是對立的，也并沒有誰好誰壞。兩種策略各自有各自的收益風(fēng)險特征，適應(yīng)不同的市場階段，適合不同風(fēng)格的投資人。

最后向大家播報一則消息：

由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的《2023年中國金鼎獎·私募基金系列》評選活動正火熱進(jìn)行中，截至8月29日，已經(jīng)有近百家私募機(jī)構(gòu)積極參與申報，本次評選采取線上自主申報方式，參評機(jī)構(gòu)可按照實際情況填寫參評資料。申報材料的截止日期為2023年9月31日。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211171429150