道達(dá)投資手記：高開低走假陰線 后續(xù)更多偏震蕩

8月28日（周一），A股三大指數(shù)大幅高開后便持續(xù)震蕩走低，截至收盤，三大指數(shù)漲幅均在1%左右。

對(duì)于周一的沖高回落，達(dá)哥覺得不算是壞事。“敬畏市場(chǎng)”這四個(gè)字在這個(gè)時(shí)候顯得格外有道理。

除了股市之外，周一其實(shí)還有兩個(gè)令人關(guān)注的市場(chǎng)：離岸人民幣和國(guó)際油價(jià)。來自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，8月28日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1856，較前一交易日調(diào)升27個(gè)基點(diǎn)。不過，離岸人民幣匯率仍舊小幅下跌，由此可見，市場(chǎng)信心尚未完全恢復(fù)。

滬指昨未站上10日均線

管理層釋放出的信號(hào)非常清晰，就是要扭轉(zhuǎn)孱弱的市場(chǎng)情緒，也從未有過如此直接要樹立金融市場(chǎng)信心的決心，所以未來市場(chǎng)情緒勢(shì)必會(huì)扭轉(zhuǎn)，只是時(shí)間的問題而已。

想來也挺有意思，上周連續(xù)兩天達(dá)哥提出了兩個(gè)觀點(diǎn)：“不要倒在黎明前”和“反彈或?qū)⒁挥|即發(fā)”。隨即，上周末就出現(xiàn)了“組合拳”利好，這就是達(dá)哥經(jīng)常和朋友們聊到的，消息和走勢(shì)往往相輔相成，很難說是誰成就了誰。對(duì)于咱們普通投資者而言，以走勢(shì)為主會(huì)相對(duì)更簡(jiǎn)單。

現(xiàn)在擺在眼前的主要問題是，該如何看待8月28日的高開低走假陰線？

說實(shí)話，達(dá)哥想過會(huì)低走，但低走這么多就有點(diǎn)超預(yù)期，滬指雖然日線級(jí)別缺口還沒補(bǔ)完，但收盤連10日均線都站不上，理論上不應(yīng)該。因?yàn)樯现苣┑睦眉?jí)別是超預(yù)期的政策“組合拳”，是能出的利好都打出來的“王炸”級(jí)別，市場(chǎng)盤面卻未充分反映這些利好。

從技術(shù)上來說，8月28日收出的是高開低走放量假陰線，雖然讓人覺得不是太好，但有幾個(gè)有意思的點(diǎn)想跟朋友們分享一下。

一方面，這種放量假陰線對(duì)空方力量的消耗比較大，大幅高開后上方的套牢盤和下方的獲利資金隨時(shí)都可以走，理論上說后續(xù)市場(chǎng)的拋壓就會(huì)相對(duì)小一些。

另一方面，市場(chǎng)的成交金額比較大，再加上高開低走導(dǎo)致指數(shù)乖離率比較大，存在修復(fù)10日均線的潛力。修復(fù)的力度可以先看10日均線，如果能站上去，才有可能向3150點(diǎn)進(jìn)軍。如果仍然被10日均線壓制，那么短期就仍然可能會(huì)選擇回補(bǔ)8月28日的缺口。尤其是大盤高開的位置非常微妙，3220點(diǎn)剛好是中期非常關(guān)鍵的一個(gè)壓力位，不僅直接回落，甚至連3150點(diǎn)也沒守住，表現(xiàn)相對(duì)偏弱，仍不是中期見底的走勢(shì)。

地產(chǎn)板塊回落幅度最小

在達(dá)哥看來，雖然高開低走收出假陰線，但短線不宜過分悲觀，空方動(dòng)能充分釋放后，多頭有力度的反擊不會(huì)缺席。不過，中線方面，要扭轉(zhuǎn)當(dāng)前相對(duì)偏弱的局面，可能還要折騰一段時(shí)間，后續(xù)更多偏震蕩為主。

從高開低走回調(diào)的幅度來看，地產(chǎn)板塊不僅后來居上搶了大金融的風(fēng)頭，而且回落幅度最小。8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布一系列資本市場(chǎng)利好政策，其中，在上市公司再融資監(jiān)管方面提出，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

比較尷尬的是，地產(chǎn)板塊指數(shù)8月28日沖高回落的位置，剛好就是近期的壓力位，同時(shí)高開幅度過大，后續(xù)可能還有調(diào)整，并不適合直接追。但板塊內(nèi)部漲停的效應(yīng)不錯(cuò)，龍頭如果能夠繼續(xù)拓展，這個(gè)板塊就有操作機(jī)會(huì)。

證券板塊雖然高居沖高回落榜第一位，被一些人認(rèn)為是利好兌現(xiàn)，但在達(dá)哥看來，證券板塊的大幅高開已經(jīng)把上周相對(duì)比較弱的走勢(shì)給救了回去，維持著比較好的中期結(jié)構(gòu)，當(dāng)前的震蕩仍然是上漲途中的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，仍然是可以重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。

至于達(dá)哥近期關(guān)注的人工智能，以AIGC（生成式人工智能）為例，從8月28日的表現(xiàn)來看，正朝著預(yù)期的方向在走，這樣的回落反而是件好事，咱們先耐心等待板塊指數(shù)調(diào)整到支撐位即可。

超跌的方向以半導(dǎo)體和新能源為主，主要是用于市場(chǎng)見底的思考。通常來說，市場(chǎng)見底的首輪反彈，像這種超跌的方向彈性更大。上周我對(duì)這兩個(gè)方向的預(yù)判就是缺少一個(gè)底部結(jié)構(gòu)的構(gòu)筑，目前這兩個(gè)方向也快走成了預(yù)想的走勢(shì)，耐心等待小周期創(chuàng)新低以后的背離。

整體來說，本周一（8月28日）的市場(chǎng)表現(xiàn)沒有充分反映上周末利好預(yù)期，空方動(dòng)能也消耗較大，短期多頭可能會(huì)有回補(bǔ)動(dòng)作。雖然市場(chǎng)中期見底可能還要等待，但只要成交放量，市場(chǎng)活躍度就會(huì)變好，機(jī)會(huì)也會(huì)顯著增多，不必過于悲觀。

（張道達(dá)）

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