中報(bào)解讀 | 路勁上半年“增收不增利”，物業(yè)交付及銷(xiāo)售額同比提升

每經(jīng)記者 劉頌輝    每經(jīng)編輯 魏文藝    

8月23日晚間，港資房企路勁（HK1098，股價(jià)1.93港元，市值14.46億港元）發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

中報(bào)顯示，路勁在物業(yè)銷(xiāo)售方面取得了6%的增長(zhǎng)，達(dá)到156.87億元人民幣；實(shí)現(xiàn)收入62.76億港元，同比增加26.22%；毛利6.94億港元，同比減少61.6%；錄得虧損8.81億港元，歸屬股東凈虧損12.20億港元；每股虧損為約1.63港元，每股凈資產(chǎn)約為25.16港元。

路勁是一家從事住宅開(kāi)發(fā)和投資營(yíng)運(yùn)收費(fèi)公路的基建企業(yè)，旗下的路勁地產(chǎn)成立于2003年，在中國(guó)內(nèi)地的長(zhǎng)三角、渤海灣地區(qū)及粵港澳大灣區(qū)開(kāi)發(fā)多處低層及高層住宅、公寓、大型綜合性項(xiàng)目等。

來(lái)源：路勁2023年中報(bào)

物業(yè)交付增加VS毛利率下跌

中報(bào)顯示，路勁的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)充分把握一季度的銷(xiāo)售窗口，實(shí)現(xiàn)了物業(yè)銷(xiāo)售額的穩(wěn)步增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，簽訂銷(xiāo)售合同額達(dá)144.84億元，銷(xiāo)售協(xié)議待轉(zhuǎn)合同為12.03億元。熱點(diǎn)地區(qū)如長(zhǎng)三角和渤海灣成為銷(xiāo)售的主要區(qū)域，銷(xiāo)售均價(jià)每平方米20800元，呈現(xiàn)出積極態(tài)勢(shì)。

上半年，路勁（包括合作/合資及聯(lián)營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目）實(shí)現(xiàn)物業(yè)銷(xiāo)售額等值156.87億元，較去年同期上升6%。此外，高速公路項(xiàng)目路費(fèi)收入等值19.79億元，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做出積極貢獻(xiàn)。

此外，路勁在內(nèi)地及香港物業(yè)交付額（包括合資及聯(lián)營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目）合共約186.44億元，交付面積約56萬(wàn)平方米。

路勁方面表示，期內(nèi)物業(yè)交付額大幅增加，主要因晉環(huán)項(xiàng)目集中交付已售物業(yè)予業(yè)主，交付額達(dá)106.38億港元。因房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行，交付物業(yè)的價(jià)格有所下降，導(dǎo)致期內(nèi)毛利率下跌，毛利錄得6.94億港元。

來(lái)源：路勁2023年中報(bào)

上半年，路勁在中國(guó)內(nèi)地及印尼高速公路項(xiàng)目綜合日均混合車(chē)流量及路費(fèi)收入分別為36.5萬(wàn)架次及19.79億元，較去年同期分別上升33%及9%。內(nèi)地高速公路項(xiàng)目路費(fèi)收入較去年同期下降7%至12.86億元，日均混合車(chē)流量較去年同期上升27%至27.33萬(wàn)架次。

高速公路項(xiàng)目收入變動(dòng)主要是因?yàn)閮?nèi)地取消疫情管控，客車(chē)車(chē)流量顯著增長(zhǎng)，但貨車(chē)車(chē)流量受內(nèi)地及國(guó)際經(jīng)濟(jì)下行影響，較去年同期則有所下降。此外，唐津高速公路項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)協(xié)議于4月19日到期，對(duì)內(nèi)地路費(fèi)總收入也有所影響。

銷(xiāo)售額增長(zhǎng)VS凈利潤(rùn)虧損

上半年，路勁的業(yè)績(jī)報(bào)告呈現(xiàn)出“雙重面孔”，即銷(xiāo)售額增長(zhǎng)和凈利潤(rùn)虧損。

路勁在銷(xiāo)售業(yè)績(jī)盡管較為可觀，但公司仍需關(guān)注凈利潤(rùn)下滑的問(wèn)題。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的房地產(chǎn)市場(chǎng)，需保持警惕，采取措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，以應(yīng)對(duì)不穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。

上半年，路勁強(qiáng)化了現(xiàn)金流及債務(wù)管理，合共償還72.59億港元等值的貸款，其中包括一筆余額3.43億美元的到期境外債券及境外銀團(tuán)貸款，減低集團(tuán)短期償債壓力。

截至6月末，路勁凈權(quán)益負(fù)債比率及凈負(fù)債與資本總額比率分別為61%及38%，未償還本金額為23.73億港元的借款以本公司若干附屬公司及合資企業(yè)的權(quán)益股份作抵押。

來(lái)源：路勁2023年中報(bào)

同期，路勁的資產(chǎn)總額為820.89億港元，銀行結(jié)存及現(xiàn)金為71.37億港元，其中89%為人民幣，余下的11%主要為美元或港元。

土地拓展方面，路勁的房地產(chǎn)分部在內(nèi)地通過(guò)土地掛牌形式取得兩幅住宅用地，樓面面積合共約89000平方米。土地儲(chǔ)備合共約430萬(wàn)平方米，其中已銷(xiāo)售但未交付的面積為126萬(wàn)平方米。

香港的黃竹坑晉環(huán)和元朗山水盈項(xiàng)目持續(xù)銷(xiāo)售貨尾，上半年的銷(xiāo)售額合共4.7億港元。屯門(mén)掃管笏項(xiàng)目上蓋工程施工中，7月份已取得預(yù)售同意書(shū)，目前在為其后開(kāi)盤(pán)作準(zhǔn)備工作。

路勁方面表示，上半年內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)先揚(yáng)后抑，雖然自去年四季度以來(lái)融資政策有所放松，但多數(shù)民營(yíng)房企尤其是出險(xiǎn)房企仍面對(duì)融資難的問(wèn)題，整體行業(yè)融資仍然疲軟，融資規(guī)模仍處于較低水平。下半年，許多房企債務(wù)壓力依然較大，若房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，債務(wù)違約現(xiàn)象仍會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)。有望后續(xù)在國(guó)家政策的有力支持下，房企融資可逐漸復(fù)甦。

目前，路勁已經(jīng)過(guò)重組及整頓，將房地產(chǎn)基金投資及文旅業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮減，并停止投資新業(yè)務(wù)。路勁方面表示，今后將持續(xù)檢討余下業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況并適時(shí)作出處理。

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