每日經(jīng)濟(jì)新聞
要聞

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 要聞 > 正文

8億多規(guī)模的參公改造大集合產(chǎn)品交自家公募子公司管理,3萬多戶持有人是走是留?

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-21 19:11:30

近日,方正證券發(fā)布公告,將旗下即將滿3年到期的參公大集合產(chǎn)品方正證券金立方一年持有期混合型集合資管計(jì)劃的管理人變更為公司控股子公司方正富邦基金,這一變更已經(jīng)得到證監(jiān)會的準(zhǔn)予變更批復(fù)。

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

日前,方正證券將旗下唯一的一只權(quán)益類公募產(chǎn)品方正金立方一年持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人變更為方正富邦基金。 此舉,毫無疑問開創(chuàng)了券商公募大集合改造的先例,也引發(fā)了多家券商資管人士的關(guān)注和思考。

此前,披露的二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至到2023年6月30日,方正金立方一年持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的合計(jì)資產(chǎn)規(guī)模為8.61億元。為何不到2個(gè)月,方正證券將客戶和資產(chǎn)就轉(zhuǎn)交到自家控股子公司方正富邦基金名下?

與此同時(shí),多位接受采訪的券商資管理人士,這種轉(zhuǎn)交客戶和資產(chǎn)現(xiàn)象不會常見。然而,對于持有人而言,到底該選擇開放期撤退,還是耐心等待收復(fù)成立以來超過30%的虧損?

參公大集合變更管理人

近日,方正證券發(fā)布公告,將旗下即將滿3年到期的參公大集合產(chǎn)品方正證券金立方一年持有期混合型集合資管計(jì)劃的管理人變更為公司控股子公司方正富邦基金,這一變更已經(jīng)得到證監(jiān)會的準(zhǔn)予變更批復(fù)。

而這一舉動(dòng),也被視為券商資管大集合產(chǎn)品到期轉(zhuǎn)型的新范本。與此同時(shí),除變更管理人外,包括產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品類別、托管費(fèi)率、份額類別設(shè)置等均進(jìn)行了變更。

份額方面,由原A類計(jì)劃份額調(diào)整為D類基金份額,只開放贖回,不開放申購,不設(shè)置最短持有期限;原C類計(jì)劃份額調(diào)整為E類基金份額,只開放贖回,不開放申購,保留一年最短持有期限設(shè)置。新設(shè)A類基金份額,每個(gè)交易日開放申購,新A類基金份額設(shè)置一年的最短持有期限。在最短持有期限內(nèi),新A類基金份額不能贖回;在最短持有期限屆滿的下一個(gè)工作日起(含),新A類基金份額持有人方可就該基金份額提出贖回申請。由紅利再投資而來的新A類基金份額不受最短持有期限的限制。

清盤與轉(zhuǎn)交的權(quán)衡

此前披露的二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,截至到2023年6月30日,方正金立方一年持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)規(guī)模為8.61億元。

僅僅過去不到2個(gè)月,方正金立方一年持有產(chǎn)品在9月到期前選擇了不同以往其他券商資管延續(xù)持續(xù)運(yùn)作或者清盤的道路,而是選擇移交。

“這種情況應(yīng)該不常見,這是把自己的產(chǎn)品和客戶給別人了。”北京某券商資管人士表示。

滬上某券商資管人士坦言:“該產(chǎn)品即將于2023年9月到期,產(chǎn)品能否得到監(jiān)管批復(fù)順利延期是最大考驗(yàn)。如不能延期,就面臨清算壓力。”

由于參公大集合改造產(chǎn)品有3年期限,產(chǎn)品若要持續(xù)運(yùn)作,需得到監(jiān)管層的批復(fù)。公開資料顯示,方正金立方一年持有期混合資產(chǎn)管理計(jì)劃成立于2020年9月7日,也是方正證券首只參公大集合改造產(chǎn)品,并即將于下個(gè)月到期。

而此前,沒有得到批復(fù)的產(chǎn)品,更多的則是選擇了到期清盤。市場此前已有太平洋證券六個(gè)月滾動(dòng)持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和天風(fēng)證券天澤六個(gè)月定開集合資產(chǎn)管理計(jì)劃兩只產(chǎn)品清盤,清盤的理由則是觸發(fā)合同終止條款。

即使選擇清盤,方正金立方也并不會成為首只選擇清盤的券商參公改造的大集合產(chǎn)品,市場已有先例。

水土不服的方正金立方

在部分券商資管人士看來,方正證券金立方到期前夕選擇移交的方案,多少有些無奈。而無奈的背后,是方正證券金立方成立近三年以來不佳的業(yè)績。


由上圖可知,自成立日2020年9月7日至2023年8月18日,方正證券金立方一年持有A類回報(bào)率為-39.67%,而其C類份額同期回報(bào)則是-38.67%。無論是短期還是長期,該產(chǎn)品都跑數(shù)同類偏股混合型基金、滬深300指數(shù)以及產(chǎn)品本身的業(yè)績比較基準(zhǔn)。

“將近40%的虧損,如果以這樣的業(yè)績清盤是很難向客戶交代的。”前述北京某券商資管人士指出。

相比之下,此前清盤的天風(fēng)證券天澤六個(gè)月定開集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和太平洋證券六個(gè)月滾動(dòng)持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,均為混合一級債基。Wind數(shù)據(jù)顯示,前者成立以來收益率為8.19%,后者存續(xù)期內(nèi)則是達(dá)到了12.29%。

“業(yè)績不佳的背后,還是券商資管在私募轉(zhuǎn)公募過程中存在明顯的水土不服,那就是從絕對收益到相對收益的轉(zhuǎn)換。”前述券商資管資深人士進(jìn)一步表示。

公開資料顯示,方正證券金立方一年持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的基金經(jīng)理變更頻繁,多位基金經(jīng)理任職時(shí)長不到一年?,F(xiàn)任基金經(jīng)理王志廣的投資生涯中,也并沒有公募基金任職的經(jīng)驗(yàn)。不過,該產(chǎn)品也曾出現(xiàn)四拖一的大手筆配置。2020年9月成立時(shí),有王晨宇和廖帥兩位基金經(jīng)理掌管。當(dāng)月,又增加了李道瀅擔(dān)任基金經(jīng)理。緊跟著,同年10月21日又聘任孔典熠擔(dān)任基金經(jīng)理??上У氖牵畹罏]任職滿一年,其余3位基金經(jīng)理在任時(shí)間不到一年。

數(shù)據(jù)來源:wind

持有人走還是留

截至2022年年底,方正證券金立方A持有人為43戶,而方正證券金立方C持有人為33948戶,合計(jì)為33991戶,約為3.4萬戶。

在變更產(chǎn)品管理人等一系列操作后,這3萬多戶持有人到底是選擇走還是留?

“不清盤還有希望,只是對于持有人而言,從券商資管到公募產(chǎn)品,基金經(jīng)理、投資理念都需要重新接受和適應(yīng)。”前述滬上券商資管人士表示。

變更后,產(chǎn)品擬任新基金經(jīng)理喬培濤的投資經(jīng)驗(yàn)較為豐富,2021年9月至今擔(dān)任方正富邦基金管理有限公司權(quán)益投資部副總經(jīng)理。當(dāng)前管理兩只基金,分別方正富邦鴻遠(yuǎn)債券和方正富邦新興成長混合,管理規(guī)模為1.64億元。

隨著“一參一控一牌”制度在2022年正式落地,越來越多的券商通過多樣的方式加速布局公募基金業(yè)務(wù)。招商資管、廣發(fā)資管、興證資管、光證資管和安信資管先后開啟了申請公募牌照熱潮。

數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月30日,方正證券總共完成5只大集合產(chǎn)品的公募化改造,公募資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)為114.01億元。其中,僅有的貨幣型基金方正現(xiàn)金港由原有的保證金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換而來,同期規(guī)模為97.23億元,占公募資產(chǎn)規(guī)模的85.28%。其余的方正證券金港灣六個(gè)月持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、方正鑫悅一年持有集合資產(chǎn)管理計(jì)劃三只產(chǎn)品均為債券型產(chǎn)品,合計(jì)規(guī)模為8.17億元。

而方正證券金港灣六個(gè)月集合資產(chǎn)管理計(jì)劃將于2024年1月中旬到期,截至今年上半年其A、C規(guī)模合計(jì)只有1.71億元,而方正鑫悅一年持有的合計(jì)規(guī)模只有0.5933億元。屆時(shí)產(chǎn)品到期時(shí),若仍沒有公募牌照,或順利拿到產(chǎn)品延期的批復(fù),又將面臨新一輪選擇的壓力。

封面圖片來源:視覺中國-VCG211101835839

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

基金 公募 券商

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费