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傳恒大集團(tuán)在美國申請破產(chǎn)保護(hù) 專家:對國內(nèi)樓盤或普通購房者影響較小

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-18 12:19:00

◎“恒大選擇利用美國破產(chǎn)法第15章的主要目的可能是為了保護(hù)其在美國的資產(chǎn)不受債權(quán)人的追討,同時也為其在全球范圍內(nèi)的債務(wù)重組提供了更多的時間和空間。這是因為一旦美國破產(chǎn)法院承認(rèn)了外國的破產(chǎn)或債務(wù)重組程序,那么在美國的債權(quán)人就不能再對該企業(yè)提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn),直到破產(chǎn)或債務(wù)重組程序結(jié)束。”

◎“因恒大國內(nèi)樓盤基本都是由相對獨(dú)立的項目公司持有,即根據(jù)合同相對性原則,恒大在美國的破產(chǎn)保護(hù)等可能會涉及到集團(tuán)公司的股權(quán)問題,但多層股權(quán)穿透概率不高。此外,因國內(nèi)恒大的樓盤開發(fā)的商品房,很多涉及到普通購房者、工抵房甚至商票抵房等,因中國法律保護(hù)普通購房者,或中國有相應(yīng)的保交樓政策,對國內(nèi)的樓盤或普通購房者影響較小。”

每經(jīng)記者 黃婉銀    每經(jīng)編輯 魏文藝    

8月18日,據(jù)市場消息,中國恒大集團(tuán)于當(dāng)?shù)貢r間8月17日(周四)依據(jù)美國《破產(chǎn)法》第15章在紐約申請破產(chǎn)保護(hù)。消息稱,《破產(chǎn)法》第15章讓企業(yè)在其他地區(qū)進(jìn)行重組安排時,美國資產(chǎn)也能得到保護(hù)。國際債務(wù)重組交易有時會在敲定某項交易時要求就《破產(chǎn)法》第15章提交申請,但申請破產(chǎn)保護(hù)并不等于破產(chǎn)。

恒大在申請文件中提到了中國香港和開曼群島正在進(jìn)行的重組程序,該公司幾個月來一直在努力敲定離岸債務(wù)重組計劃。7月份,恒大獲得香港法院批準(zhǔn),將在8月對離岸債務(wù)重組計劃進(jìn)行表決。

廣東合邦律師事務(wù)所合伙人楊登基律師8月18日通過微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,傳恒大在美國申請破產(chǎn)保護(hù),這不等于破產(chǎn),兩者有著本質(zhì)區(qū)別。

對此,每經(jīng)記者采訪了恒大集團(tuán)方面,截至發(fā)稿尚未收到對方回復(fù)。

圖源:視覺中國-VCG111349471688

律師:對國內(nèi)樓盤和購房者影響較小

根據(jù)美國破產(chǎn)法第15章,該章程為借款人提供了一個同時提出債權(quán)和清償所有債務(wù)的機(jī)會。外國破產(chǎn)可能不適用于美國債務(wù),但根據(jù)本章規(guī)定申請破產(chǎn),一個債務(wù)人可以在多個地方同時宣布破產(chǎn),這給了個人或公司機(jī)會在每一個欠債的地方立即獲得救濟(jì)。非美國企業(yè)利用破產(chǎn)法第15章可以阻止債權(quán)人在美國對其提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn)。破產(chǎn)保護(hù)并非公司未來無法經(jīng)營,也不是破產(chǎn)清算,只是一種繼續(xù)經(jīng)營下去的手段。

協(xié)縱管理集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖8月18日上午通過微信接受每經(jīng)記者采訪時認(rèn)為,恒大此舉其實是為了拖延時間避免解體。“恒大選擇利用美國破產(chǎn)法第15章的主要目的可能是為了保護(hù)其在美國的資產(chǎn)不受債權(quán)人的追討,同時也為其在全球范圍內(nèi)的債務(wù)重組提供了更多的時間和空間。這是因為一旦美國破產(chǎn)法院承認(rèn)了外國的破產(chǎn)或債務(wù)重組程序,那么在美國的債權(quán)人就不能再對該企業(yè)提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn),直到破產(chǎn)或債務(wù)重組程序結(jié)束。”

在提交美國破產(chǎn)法第15章申請后,恒大需要履行的程序包括:首先,需要提供詳細(xì)的財務(wù)信息和債務(wù)狀況,以便法院判斷其是否有資格申請第15章保護(hù);其次,需要提出具體的債務(wù)重組計劃,包括如何償還債務(wù)、如何改善經(jīng)營狀況等;最后,需要獲得法院的批準(zhǔn),才能正式進(jìn)入第15章保護(hù)。

在黃立沖看來,這一舉動意味著恒大正在尋求全球范圍內(nèi)的債務(wù)重組,而不僅僅是在中國。這可能會使其債務(wù)重組更為復(fù)雜,但也可能為其提供更多的解決方案。同時,這也顯示出恒大的財務(wù)狀況可能比公眾之前了解的更為嚴(yán)重,因為通常只有在財務(wù)狀況極度困難的情況下,企業(yè)才會選擇申請第15章保護(hù)。

那么,恒大在美國申請破產(chǎn)對恒大國內(nèi)的樓盤和普通購房是否會有影響?

楊登基律師向每經(jīng)記者分析認(rèn)為,傳恒大在美國申請破產(chǎn)保護(hù),這不等于破產(chǎn),兩者有著本質(zhì)區(qū)別。因美國的《破產(chǎn)法》與中國的《企業(yè)破產(chǎn)法》屬于不同法律體系,如按照中國的《企業(yè)破產(chǎn)法》第二條“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù),并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的,依照本法規(guī)定清理債務(wù)”,這是企業(yè)在法律程序下化解債務(wù)危機(jī)的方式之一。

恒大后續(xù)一系列動作,對國內(nèi)的樓盤或普通購房者等產(chǎn)生的影響較小。因恒大國內(nèi)樓盤基本都是由相對獨(dú)立的項目公司持有,即根據(jù)合同相對性原則,恒大在美國的破產(chǎn)保護(hù)等可能會涉及到集團(tuán)公司的股權(quán)問題,但多層股權(quán)穿透概率不高。此外,因國內(nèi)恒大的樓盤開發(fā)的商品房,很多涉及到普通購房者、工抵房甚至商票抵房等,因中國法律保護(hù)普通購房者,或中國有相應(yīng)的保交樓政策,所以對國內(nèi)的樓盤或普通購房者影響較小。

恒大:穩(wěn)步推進(jìn)境外債重組方案的制定

8月16日,中國恒大公告稱,為讓恒大協(xié)議安排下的債權(quán)人有時間考慮擬議認(rèn)購及其對恒大協(xié)議安排債權(quán)人的影響,公司決定延期并重新召開恒大協(xié)議安排會議,并同時延期并重新召開景程協(xié)議安排會議及天基協(xié)議安排會議,以便與延期并重新召開的恒大協(xié)議安排會議的時間安排保持一致。香港恒大A類協(xié)議安排會議將延期至2023年8月28日下午。

7月31日,中國恒大發(fā)布清盤呈請聆訊延期公告,鑒于公司境外重組的最新進(jìn)展,呈請人同意推遲該呈請的聆訊。香港高等法院已批準(zhǔn)同意傳票,該呈請的聆訊押后至2023年10月30日。

在此之前,中國恒大清盤呈請聆訊已經(jīng)過4次延期,從2022年8月31日開始,先是延期2個多月時間至2022年11月7日,幾天后又宣布再次延期至2022年11月28日,此后又宣布延期至今年3月20日。今年3月20日,中國恒大又將聆訊進(jìn)一步延至2023年7月31日。

恒大財報顯示,從2021年度到2022年度,恒大兩年凈虧損約8120億元。截至2022年12月31日止,其負(fù)債總額24374億元,剔除合約負(fù)債7210億元后為17164億元。同時,從2021年度開始,恒大凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù),截至2022年底,其總資產(chǎn)約18383億元,總負(fù)債約24374億元,凈資產(chǎn)約-5991億元。

截至2022年12月31日,恒大負(fù)債總額24374億元,剔除合約負(fù)債7210億元后為17164億元。其中,借款6123.9億元、應(yīng)付貿(mào)易賬款及其他應(yīng)付款項10022.6億元(含應(yīng)付工程材料款5961.6億元)、其他負(fù)債1017.4億元。包括完全竣工及在建的在售項目累計1241個;擁有土地儲備2.1億平方米;參與舊改項目79個,其中大灣區(qū)55個(深圳34個),其他城市24個。

今年3月22日,恒大公布了擬議的境外債務(wù)重組方案,與部分項目持有人就境外債務(wù)重組進(jìn)行了建設(shè)性對話,其中包括恒大發(fā)行的本金總額為139.225億美元的高級擔(dān)保票據(jù)等。境內(nèi)層面,恒大希望可以通過完成擬議重組來為恢復(fù)運(yùn)營提供必要條件,帶動境內(nèi)債權(quán)人與本集團(tuán)達(dá)成和解,進(jìn)而使集團(tuán)恢復(fù)有序運(yùn)營,并逐步產(chǎn)生償債現(xiàn)金流。

4月3日,中國恒大發(fā)布公告稱,與債權(quán)人特別小組的成員(其分別持有現(xiàn)有恒大和現(xiàn)有景程票據(jù)的未償還本金總額超過20%及35%)簽訂了三份重組支持協(xié)議,即A組重組支持協(xié)議、景程重組支持協(xié)議和天基重組支持協(xié)議,據(jù)此各方同意合作以促進(jìn)擬議重組的實施。

根據(jù)A組重組支持協(xié)議、景程重組支持協(xié)議和天基重組支持協(xié)議,每位參與債權(quán)人承諾將使用其在債務(wù)中的實益權(quán)益,根據(jù)各自重組支持協(xié)議的條款和條件,批準(zhǔn)和支持?jǐn)M議重組。

中國恒大董事會主席許家印在8月16日發(fā)布的2022年報中表示,本著尊重國際重組原則、公平公正對待所有債權(quán)人的現(xiàn)有權(quán)利和要求的原則,公司及顧問團(tuán)隊持續(xù)與境外債權(quán)人展開深入細(xì)致的磋商,并就重組方案中的細(xì)節(jié)條款展開多輪溝通,穩(wěn)步推進(jìn)境外債重組方案的制定。“展望未來,公司將全力保障‘保交樓’等重點工作穩(wěn)步有序推進(jìn),做好新能源汽車、物業(yè)服務(wù)等板塊的持續(xù)運(yùn)營,探索對公司核心資產(chǎn)的高效處置和有效盤活,穩(wěn)步推進(jìn)風(fēng)險化解。”

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封面圖片來源:視覺中國-VCG111349471688

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