游戲ETF逆勢上漲，創(chuàng)新藥繼續(xù)跌|8月7日ETF盤后點評

每經(jīng)記者 徐肖逍    每經(jīng)編輯 趙云    

8月7日，滬指跌0.59%，深成指跌0.83%，創(chuàng)指跌1%。兩市成交額不足9000億，北向資金凈流出超24億，個股跌多漲少，近3600家下跌。

ETF方面，游戲、影視類ETF領漲全市場，最高漲幅為2.86%。

下跌方面，港股創(chuàng)新藥類ETF大跌，跌幅為5.21%。

游戲、影視類ETF為何漲幅較高？

2023年8月7日游戲、傳媒類ETF漲幅較高的原因可能與以下幾個方面有關：

游戲行業(yè)回暖，新游上線刺激消費。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年國內(nèi)發(fā)行的新游在7月實現(xiàn)了大盤收入新高，環(huán)比收入大幅增長30%，相較于爆款頻出的5月份增長20%。7月國內(nèi)新游收入大幅增長的主要原因是，一方面，隨著暑假黃金檔來臨，新產(chǎn)品陸續(xù)上線刺激用戶消費。另一方面，此前上線的產(chǎn)品流水逐步在7月得到兌現(xiàn)，其中6月30日上線的網(wǎng)易手游《逆水寒》表現(xiàn)突出。版號方面，截至7月，2023年共發(fā)放國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲版號610款，已超過2022年全年發(fā)放數(shù)量（468款）。今年以來游戲版號恢復常態(tài)化發(fā)放，推動行業(yè)供給端持續(xù)回暖，后續(xù)伴隨優(yōu)質產(chǎn)品陸續(xù)上線，有望提振行業(yè)整體景氣度。

AIGC技術賦能游戲產(chǎn)業(yè)，提升行業(yè)估值。近期，國內(nèi)外廠商積極擁抱AIGC（AI+Game+Cloud），AI技術在游戲行業(yè)的應用逐步落地。例如近期英偉達宣布為游戲提供定制AI模型代工服務，Unity推出兩款AI產(chǎn)品幫助創(chuàng)建游戲和3D內(nèi)容，有望利好游戲實現(xiàn)降本增效。未來隨著相關技術的不斷完善，有望給行業(yè)帶來變革式影響，驅動游戲板塊估值提升。

傳媒行業(yè)受政策利好影響，影視院線板塊復蘇態(tài)勢將持續(xù)。近期，國家發(fā)改委提出要加快審批等工作進度，持續(xù)投放優(yōu)秀電影作品和文藝演出。這對傳媒行業(yè)的發(fā)展是一個積極的信號，有利于提升影視院線板塊的市場活力和競爭力。下半年隨著重磅大片的上映和節(jié)假日的帶動，影視院線板塊復蘇態(tài)勢將持續(xù)。

上述行業(yè)代表性ETF有：

華夏中證動漫游戲ETF（159869）：這只基金跟蹤中證動漫游戲指數(shù)，該指數(shù)選取主營業(yè)務涉及動畫、漫畫、游戲等相關細分娛樂產(chǎn)業(yè)的上市公司股票作為樣本股，反映動漫游戲產(chǎn)業(yè)A股上市公司股票的整體表現(xiàn)。

國泰中證動漫游戲ETF（516010）：同樣跟蹤中證動漫游戲指數(shù)，與華夏的游戲ETF同時成立，規(guī)模為22億。

廣發(fā)中證傳媒ETF（512980）：跟蹤中證傳媒指數(shù)，規(guī)模有46.05億元，年內(nèi)收益率為40.09%。

創(chuàng)新藥類ETF為何大跌？

主要是醫(yī)療反腐行動深化，引發(fā)市場擔憂。近期，國內(nèi)醫(yī)療領域的反腐力度空前，已有超150位醫(yī)院管理層被查。下半年以來，醫(yī)療機構和醫(yī)藥行業(yè)的反腐行動力度還將不斷加大。這對醫(yī)藥醫(yī)療板塊的表現(xiàn)或將形成一定的壓制。

上述行業(yè)代表性ETF有：

廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF（513120）：跟蹤中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)，規(guī)模為37.18億元，年內(nèi)收益率為-16.68%。

華夏恒生香港上市生物科技ETF（159892）：跟蹤恒生香港上市生物科技指數(shù)，規(guī)模為16.20億元，年內(nèi)收益率為-16.91%。

未來趨勢如何？

海通國際最新研報認為，今年暑期檔的7月是中國游戲市場反彈信號最強烈的月份，有望扭轉市場走勢、恢復整個國內(nèi)游戲市場大盤增長，持續(xù)看好游戲行業(yè)在下半年的加速回暖。

傳媒類ETF在暑假檔后一般會有一定程度的回調(diào)或整理，主要是因為市場對暑期檔的預期已經(jīng)充分反映在價格中，而且暑期檔后的內(nèi)容供給相對減少，導致市場情緒降溫。

從基本面來看，傳媒行業(yè)仍然保持著較高的增長潛力和創(chuàng)新能力，尤其是在數(shù)字化、智能化、平臺化等方面有著較大的發(fā)展空間。隨著5G、AI、VR/AR等技術的應用和普及，傳媒行業(yè)將迎來更多的新機遇和新挑戰(zhàn)。同時，傳媒行業(yè)也面臨著一些風險和不利因素，例如監(jiān)管政策的變化、內(nèi)容質量和版權的保障、用戶付費意愿和忠誠度的提升等。因此，傳媒行業(yè)需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構和商業(yè)模式，提升核心競爭力和盈利能力。

從市場情緒來看，傳媒類ETF受到投資者的關注和追捧，主要是因為其具有較高的成長性和波動性，適合短線操作和高拋低吸。但這也意味著傳媒類ETF容易受到市場情緒的影響，一旦出現(xiàn)利空消息或風險事件，可能會引發(fā)較大幅度的調(diào)整或殺跌。因此，投資者需要密切關注市場動態(tài)和風險提示，及時調(diào)整倉位和策略，避免盲目跟風和追高。

相關的代表公司有哪些？

游戲行業(yè)：

三七互娛：這是一家專注于精品游戲研發(fā)和發(fā)行的公司，成立于2011年，旗下有《斗羅大陸》、《永恒紀元》、《一刀傳世》等多款熱門游戲。三七互娛以頁游代理起家，后來通過研運一體和流量運營（買量）的模式，迅速成長為僅次于騰訊和網(wǎng)易的游戲公司。

創(chuàng)新藥行業(yè)：

石藥集團：石藥控股集團有限公司是一家集創(chuàng)新藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的國家級創(chuàng)新型企業(yè)。全集團現(xiàn)有資產(chǎn)總額640億元，員工2.8萬人。在港上市公司（01093.HK）躋身千億市值俱樂部，是恒生指數(shù)成份股。目前在冀、晉、魯、蘇、贛、津等省市設有10余個藥品生產(chǎn)基地，產(chǎn)品銷售遍及全球100多個國家和地區(qū)，有36個品種單品種銷售過億元。

貝達藥業(yè)：貝達藥業(yè)股份有限公司成立于2003年，總部位于浙江杭州，是一家以自主知識產(chǎn)權創(chuàng)新藥物研究和開發(fā)為核心，集研發(fā)、生產(chǎn)、市場銷售于一體的高新制藥企業(yè)。自主研發(fā)了中國第一個小分子靶向抗癌藥——鹽酸?？颂婺幔ㄉ唐访簞P美納？），2011年6月獲批上市。目前有在研創(chuàng)新藥項目40余項，18項進入臨床試驗，4項正在開展Ⅲ期臨床試驗，其中鹽酸恩沙替尼項目全球多中心Ⅲ期臨床試驗正在推進，有望成為首個由中國企業(yè)主導在全球上市的肺癌靶向創(chuàng)新藥。