滬指3300點上下，震蕩還是蓄力？ 如果牛市來了該買哪些ETF？

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙 云    

自上周以來，A股各大指數(shù)明顯回升，滬指再次來到3300點上下，滬深300指數(shù)也一度站上了4000點。

持續(xù)反彈似乎帶來了“牛”的信號，甚至連知名經(jīng)濟學(xué)家都直接掛出一個“買”字的投資策略。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

對投資者而言，如果看好后市又想通過基金入場的話，ETF或許是比較好的方式。不過截至目前，股票型ETF超過650只，如何選擇顯然是個難題。

多家業(yè)內(nèi)指數(shù)“大廠”給出了寬基指數(shù)+行業(yè)指數(shù)均衡配置的策略。具體到產(chǎn)品上，各個指數(shù)有哪些代表性的產(chǎn)品，來看《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪和梳理。

對市場可保持積極態(tài)度

就目前市場來說，華泰柏瑞基金總經(jīng)理助理、指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍認為：“當(dāng)前的市場預(yù)期與去年11月行情啟動時的情形有點類似，當(dāng)時投資者在交易美元進入加息尾聲和中國經(jīng)濟走出疫情復(fù)蘇的強預(yù)期，現(xiàn)在的市場似乎又重新回到起點，而與上一次不同的是從強預(yù)期變?yōu)楹侠眍A(yù)期，市場走勢或會以更平穩(wěn)的趨勢向上。”

“從滬深300估值與債券到期收益率相對走勢來看，目前處于-2倍標(biāo)準差的位置，反映當(dāng)前市場對經(jīng)濟已投射了較多的悲觀預(yù)期，盈利和估值都處在歷史低位區(qū)域，因此我們也認可對市場可以保持積極的態(tài)度，滬深300為代表的寬基指數(shù)或具備反彈動能。”柳軍進一步說道。

從投資時點而言，柳軍認為：“盡管滬深300指數(shù)近期迎來了一定幅度的上漲，但目前仍處于盈利和估值的歷史低位區(qū)域。從行業(yè)動態(tài)的角度而言，新興產(chǎn)業(yè)的占比逐漸提升，滬深300指數(shù)在具有可參考意義的歷史估值區(qū)間處于較低位置，下行空間可能有限，具有較高的性價比，或可作為組合中的核心標(biāo)的，力爭把握市場整體的投資機會。另外，行業(yè)配置方面，可以選擇受益于順周期，以及前期資金關(guān)注度不高、交易不擁擠的板塊進行配置。”

具體到行業(yè)板塊上，國泰基金量化投資部基金經(jīng)理黃岳分析道：“證券板塊被稱為牛市旗手，主要是因為它的業(yè)績跟股市相關(guān)度較高。證券板塊的特點是，它很少有連續(xù)爆發(fā)式的行情，一般都是脈沖式。短期角度下，證券板塊當(dāng)前這個位置的性價比不高。中長期角度來講，證券板塊適合左側(cè)埋伏，現(xiàn)在可以去做中長期布局的打算。”

“地產(chǎn)板塊目前可能不太適合短期投資，尤其是普通投資者。因為地產(chǎn)里面博弈性的資金占比較多，短期可能波動比較大?？梢耘渲玫禺a(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中具備內(nèi)生增長邏輯的細分行業(yè)，比如消費類建材和新興家電。”

而華夏基金有關(guān)人士則建議道：“當(dāng)前A股市場的估值水平回落至歷史底部區(qū)間，具備較高的安全邊際，A股市場和港股市場具備長期投資價值。但是預(yù)測市場走勢的難度很大，建議大家充分地評估自己的風(fēng)險承受能力和意愿，控制好倉位和節(jié)奏，用閑置資金去投資，逢低分批買入或者拉長線期限定投布局，耐心等待行情回暖。在資產(chǎn)配置時，建議配置一定的寬基指數(shù)作為底倉，同時保持風(fēng)格相對均衡，盡量避免集中投資一個方向。”

證券行業(yè)ETF可以關(guān)注

整體而言，如果單從指數(shù)產(chǎn)品出發(fā)，寬基指數(shù)+行業(yè)指數(shù)基金的組合是比較推薦的投資方式。

先從寬基指數(shù)來看，目前主要的指數(shù)包括滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)，以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)等。具體到跟蹤這些指數(shù)的ETF產(chǎn)品方面，首先，在跟蹤滬深300指數(shù)上，目前規(guī)模比較大的ETF共有4只，其中華泰柏瑞滬深300ETF可以說是遙遙領(lǐng)先，最新的規(guī)模已經(jīng)超過900億元。

再看跟蹤中證500指數(shù)的產(chǎn)品，目前規(guī)模超過50億元的ETF共有3只，其中南方中證500ETF也是處于遙遙領(lǐng)先的位置。

接著看跟蹤中證1000指數(shù)的產(chǎn)品，目前規(guī)模較大的ETF共有4只，這幾只產(chǎn)品中，有2只產(chǎn)品目前的規(guī)模超過了百億元，但整體還沒有拉開非常大的差距。

在跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的產(chǎn)品方面，目前規(guī)模較大的ETF主要有4只，不過易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF還涵蓋了科創(chuàng)板，因此直接跟蹤創(chuàng)業(yè)板的ETF主要還是前面三只，目前規(guī)模也在逐步拉開。

如果細看的話，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，主要追求的是全覆蓋，成分股更分散，而華安創(chuàng)業(yè)板50ETF跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，成分股更少，集中度更高。

再來了解一下跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的產(chǎn)品，目前規(guī)模較大的ETF主要有4只，其中華夏上證科創(chuàng)板50ETF的規(guī)模已經(jīng)超過了700億元。

從《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪來看，基金經(jīng)理認為可關(guān)注的行業(yè)ETF主要集中在與證券行業(yè)相關(guān)的ETF；與地產(chǎn)鏈相關(guān)的建材ETF、家電ETF等；還有與新能源相關(guān)的ETF以及與生物醫(yī)藥相關(guān)的ETF。

那么，再從這幾大領(lǐng)域來了解下目前代表性的產(chǎn)品有哪些？首先是被稱為“牛市旗手”的證券板塊，目前規(guī)模較大的產(chǎn)品主要有3只，跟蹤的都是中證全指證券公司指數(shù)，其中國泰中證全指證券公司ETF規(guī)模最大，超過了300億元。

再看與地產(chǎn)鏈相關(guān)的ETF，其中在基建、建材方面，目前規(guī)模超過10億元的ETF共有3只，這3只產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)都不一樣，廣發(fā)中證基建工程ETF跟蹤的是中證基建工程指數(shù)，銀華中證基建ETF跟蹤的是中證基建指數(shù)，國泰中證全指建筑材料ETF跟蹤的是中證全指建筑材料指數(shù)。

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