國泰君安：恒生科指邁入技術(shù)牛，積極做多港股

每經(jīng)AI快訊，國泰君安表示，政策催化利于港股盈利預(yù)期上修，上漲具備可持續(xù)性。目前出口數(shù)據(jù)仍有壓力，地產(chǎn)修復(fù)還需要時間，政策落地仍有迫切性。1）從歷史復(fù)盤來看，出口與社融呈現(xiàn)一定程度的負相關(guān)，原因是國內(nèi)經(jīng)濟托底政策通常會首先采取信貸擴張的措施來刺激內(nèi)需，即內(nèi)外需之間存在“蹺蹺板”效應(yīng)。2）地產(chǎn)銷售小幅回暖，但整體仍低于季節(jié)性。后續(xù)各地政策落地仍值得期待，短期上漲或具備可持續(xù)性。Q3存在國內(nèi)政策預(yù)期升溫疊加美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，港股或有上漲的窗口期。期間，關(guān)注恒生科技指數(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)零售等板塊，另外關(guān)注地產(chǎn)鏈在港股的估值優(yōu)勢。