IPO前大筆分紅又大筆舉債 迪嘉藥業(yè)擬登陸創(chuàng)業(yè)板

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 文多    

原料藥廠迪嘉藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱迪嘉藥業(yè)）的創(chuàng)業(yè)板IPO進(jìn)程有了新進(jìn)展，7月7日，深交所創(chuàng)業(yè)板官網(wǎng)將迪嘉藥業(yè)IPO狀態(tài)更新為“已問(wèn)詢”。

這家由實(shí)際控制人（王德軍、王琳嘉父女）合計(jì)控制89.06%股份的企業(yè)，在報(bào)告期內(nèi)連續(xù)2年分紅，2022年分紅2億元中，控股股東（迪沙藥業(yè)集團(tuán)有限公司）分得1.7億元，一度引起媒體關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，在分紅的同時(shí)，2022年底，包括王德軍、王琳嘉父女在內(nèi)的16名自然人向迪嘉藥業(yè)以貨幣形式同比例增資（1元/股），其中，王德軍出資8857.48萬(wàn)元、王琳嘉出資3200萬(wàn)元。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)均值的迪嘉藥業(yè)，在2022年新增6000余萬(wàn)元的短期借款，招股書(shū)（申報(bào)稿，下同）中，迪嘉藥業(yè)并未進(jìn)一步說(shuō)明這一較大變動(dòng)原因。

進(jìn)入首輪審核問(wèn)詢

迪嘉藥業(yè)算得上山東省威海市重要藥企，特別是其所在地文登區(qū)。2023年1月，文登區(qū)政府的政府工作報(bào)告（2023）中就提及，2023年要大力實(shí)施“五個(gè)一批”行動(dòng)，其中包括培育一批上市掛牌企業(yè)，力爭(zhēng)年內(nèi)迪嘉藥業(yè)完成上市輔導(dǎo)。

根據(jù)文登區(qū)政府網(wǎng)站，2023年2月，文登區(qū)地方金融服務(wù)中心還組織召開(kāi)迪嘉藥業(yè)上市工作協(xié)調(diào)會(huì)，包括區(qū)工信局、市場(chǎng)監(jiān)督管理局、稅務(wù)局等15部門參會(huì)，專門研究解決迪嘉藥業(yè)集團(tuán)上市中需要部門出具無(wú)違法違規(guī)證明問(wèn)題。與會(huì)部門現(xiàn)場(chǎng)回應(yīng)了迪嘉藥業(yè)集團(tuán)相關(guān)訴求，并表示全力支持企業(yè)上市，開(kāi)辟“綠色通道”，力爭(zhēng)在一天內(nèi)辦結(jié)。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，迪嘉藥業(yè)招股書(shū)披露，其3名獨(dú)立董事中，有一名還在文登區(qū)政府掛職副區(qū)長(zhǎng)。

目前來(lái)看，迪嘉藥業(yè)的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)于6月16日獲得受理，7月7日進(jìn)入首輪審核問(wèn)詢回復(fù)階段，當(dāng)?shù)卣鲜瞿繕?biāo)順利完成。若最終成功上市，迪嘉藥業(yè)或?qū)⒊蔀槔^中航沈飛（SH600760，股價(jià)44.33元，市值1222億元，注冊(cè)地位于文登區(qū)）、天潤(rùn)工業(yè)（SZ002283，股價(jià)6.38元，市值72.70億元）后文登區(qū)第三家上市公司。

迪嘉藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括原料藥和醫(yī)藥中間體，其中原料藥產(chǎn)品主要包括洛索洛芬鈉、替米沙坦、非布司他等，醫(yī)藥中間體則主要為雙咪唑、對(duì)溴甲基異苯丙酸。其中，報(bào)告期內(nèi)原料藥各年度的收入占比均在70%以上。

不過(guò)，迪嘉藥業(yè)在業(yè)績(jī)規(guī)模方面較上述2家已上市企業(yè)仍有較大差距。根據(jù)招股書(shū)，迪嘉藥業(yè)2020~2022年?duì)I業(yè)收入分別是3.07億元、3.74億元以及5.15億元，凈利潤(rùn)則分別是5801.79萬(wàn)元、6998.74萬(wàn)元以及1.15億元。而中航沈飛2022年?duì)I收超過(guò)400億元，天潤(rùn)工業(yè)也超過(guò)30億元。

曾有兩次股利分配

雖然尚未上市，融資渠道較為單一，但迪嘉藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率并不高。其招股書(shū)披露，報(bào)告期（2020~2022年）各期末，合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為22.96%、20.40%和26.51%，公司整體資產(chǎn)負(fù)債率較低，同期可比同行均值分別是27.88%、33.12%、28.99%，迪嘉藥業(yè)低于同行業(yè)可比公司平均水平。

而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2022年底，迪嘉藥業(yè)增加了大筆短期借款，2020~2022年這三個(gè)年度期末短期借款金額分別為3000萬(wàn)元、0萬(wàn)元和6273.19萬(wàn)元，其中2020年底3000萬(wàn)元短期借款主要是未終止確認(rèn)的已貼現(xiàn)未到期商業(yè)承兌匯票，而2022年底6000余萬(wàn)元的短期借款則主要是保證借款、質(zhì)押及保證借款。

為何在2022年新增大筆借款，迪嘉藥業(yè)在招股書(shū)中并未就此進(jìn)行進(jìn)一步解釋說(shuō)明，記者7月17日通過(guò)郵件及電話聯(lián)系公司采訪咨詢，但截至7月24日17點(diǎn)發(fā)稿未能得到回復(fù)。

在迪嘉藥業(yè)的IPO募投計(jì)劃中，打算用1.5億元補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。而在這之前，記者查詢到，迪嘉藥業(yè)分別在2022年4月、11月、12月與不同銀行簽訂借款合同，分別借款2000萬(wàn)元、1800萬(wàn)元以及1500萬(wàn)元。

突增大筆借款、募資還債的同時(shí)，迪嘉藥業(yè)還在IPO前夕進(jìn)行大筆分紅，這也是公司此番沖刺資本市場(chǎng)最被關(guān)注的內(nèi)容之一。

招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)迪嘉藥業(yè)曾進(jìn)行2次股利分配，一是2021年8月，公司股東會(huì)作出決議，同意分配現(xiàn)金股利2000萬(wàn)元，于2021年11月發(fā)放完畢；二是2022年1月，公司股東會(huì)作出決議，同意分配現(xiàn)金股利2億元，已于2022年11月發(fā)放完畢。兩次分紅2.2億元，而報(bào)告期內(nèi)迪嘉藥業(yè)3年凈利潤(rùn)合計(jì)也不過(guò)2.43億元。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，2022年分配現(xiàn)金股利2億元后，2022年10月，迪嘉藥業(yè)股東大會(huì)決議將公司注冊(cè)資本由2億元增加至3.6億元，其中王德軍出資8857.48萬(wàn)元、王琳嘉出資3200萬(wàn)元。根據(jù)招股書(shū)，王德軍與王琳嘉為父女關(guān)系，二人合計(jì)出資1.21億元，（增資后）獲得直接持股比例合計(jì)33.49%。

在前述2022年10月進(jìn)行迪嘉藥業(yè)第一次增資前，該企業(yè)保持著穩(wěn)定的股東結(jié)構(gòu)，分別是迪沙集團(tuán)（持股比例85%）、迪沙集團(tuán)山東營(yíng)銷公司（持股比例15%），其中迪沙集團(tuán)山東營(yíng)銷公司是迪沙集團(tuán)全資子公司。

同時(shí)，招股書(shū)披露，王德軍、王琳嘉合計(jì)持有威海迪沙投資有限公司75.36%的股權(quán)，威海迪沙投資有限公司又持有迪沙集團(tuán)99.54%的股權(quán)。若據(jù)此計(jì)算，王德軍、王琳嘉父女二人在兩次股利分配中獲得的分紅可超過(guò)1.5億元。