中銀國際：數(shù)通市場PCB迎雙輪驅(qū)動(dòng)，IC載板國產(chǎn)替代亦加速

AI推動(dòng)PCB數(shù)通應(yīng)用迭代升級(jí)：ChatGPT引爆算力需求，算力產(chǎn)業(yè)鏈基石PCB有望迎來發(fā)展機(jī)遇期。

服務(wù)器方面，我們從拆機(jī)角度分析了AI服務(wù)器對(duì)于PCB的需求，并與通用服務(wù)器進(jìn)行對(duì)比。我們認(rèn)為AI服務(wù)器異構(gòu)模式下GPU模組帶來的使用增量以及工藝升級(jí)帶來的單位價(jià)值量提升將為PCB使用帶來顯著增量。

以英偉達(dá)DGXA100服務(wù)器為例，其單機(jī)PCB使用量近2000美金，相較通服務(wù)器有近4倍提升空間。交換機(jī)及光模塊方面，國內(nèi)主流的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)端口速率正在向400G/800G升級(jí)演進(jìn)，高速數(shù)據(jù)中心交換機(jī)市場需求亦呈增長態(tài)勢。

綜上，我們認(rèn)為AI服務(wù)器、400G/800G交換機(jī)及光模塊放量有望帶動(dòng)相關(guān)PCB廠商整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

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