龍頭大跌！低位板塊啟動(dòng)不遠(yuǎn)？——道達(dá)投資手記

最近，上市公司公布業(yè)績(jī)預(yù)告的頻率很高。

周一，中國(guó)中免公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降1.87%，結(jié)果股價(jià)一度漲停最終收漲7.20%。

周二，科大訊飛公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降71%~80%，結(jié)果股價(jià)平開(kāi)高走，漲幅約5%。

周三，浪潮信息發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比下降60%~70%。結(jié)果，浪潮信息就沒(méi)那么幸運(yùn)了，開(kāi)盤(pán)直接低開(kāi)近7%，最終收盤(pán)跌停。

三家公司的業(yè)績(jī)都不及預(yù)期，結(jié)果卻“一種相思，兩處閑愁”，讓人直呼看不懂。

先說(shuō)中國(guó)中免，上半年被股民稱(chēng)為“A股十大熊股”，跌幅高達(dá)49%，市場(chǎng)對(duì)其相當(dāng)悲觀，但是業(yè)績(jī)預(yù)告一公布，竟然只預(yù)計(jì)下降1.87%，這顯然是比市場(chǎng)預(yù)期好太多，于是，直接高開(kāi)高走。

再看科大訊飛，市場(chǎng)博弈的主要是人工智能解決方案，其在算法上的積累將會(huì)導(dǎo)致其大模型相比其他上市公司有優(yōu)勢(shì)，這是上漲的邏輯。至于賺不賺錢(qián)，這不是軟件開(kāi)發(fā)商要考慮的問(wèn)題。就像曾經(jīng)的用友網(wǎng)絡(luò)，一開(kāi)始不賺錢(qián)但是暴漲，賺錢(qián)了反而不漲了，邏輯也是如此。

最后，來(lái)看今天的浪潮信息。浪潮信息是服務(wù)器生產(chǎn)商，大漲的AIGC需要大量的算力堆砌，而算力需要服務(wù)器支持，服務(wù)器生產(chǎn)商將獲得大量訂單并產(chǎn)生超高的業(yè)績(jī)，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。

兩相比較，大家對(duì)軟件廠商的預(yù)期是，不管你業(yè)績(jī)好不好，只要你東西做得好，業(yè)績(jī)什么的不是很重要。而對(duì)硬件的預(yù)期是，只看你能不能賺到錢(qián)，只要不賺錢(qián)就容易被人丟棄，更何況浪潮信息還有之前的利空消息。

因?yàn)槔顺毙畔⒌牡＃裉熘苯訋П懒巳斯ぶ悄馨鍓K，CPO（光模塊）大跌4%，跌幅第一，信息安全、算力也跟著大跌。昨天達(dá)哥還在說(shuō)人工智能沒(méi)有調(diào)整到位，沒(méi)想到今天就大跌，希望持有人工智能的朋友別找達(dá)哥算賬。

不過(guò)，咱們也不能因?yàn)槔顺毙畔⒌木壒示桶逊?wù)器甚至是整個(gè)人工智能板塊一棍子打死，至少?gòu)哪壳皝?lái)看，最新的ChatGPT技術(shù)是極具潛力的行業(yè)，是從0到1的過(guò)程，調(diào)整下來(lái)是好事。

從板塊走勢(shì)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，還是以AIGC概念為例，達(dá)哥目前對(duì)于板塊的預(yù)期是箱體震蕩下沿，經(jīng)過(guò)今天的下跌之后，離箱體下沿已經(jīng)比較近了，可以耐心觀察，同時(shí)結(jié)合小級(jí)別，關(guān)注是否會(huì)出現(xiàn)短線背馳以后的止跌。

換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，也是好事。收盤(pán)后看了下跌幅超過(guò)3%的個(gè)股，大部分都是過(guò)去一年大漲過(guò)或近期大漲過(guò)的高位個(gè)股，還有部分次新股和利空影響個(gè)股。這些個(gè)股調(diào)整流出的資金，也能為下一個(gè)低位板塊的啟動(dòng)埋下伏筆。

就比如今天上漲的隆基綠能、錦浪科技等個(gè)股，就是一個(gè)鮮明的例證。有些光伏股，最近明顯是有量?jī)r(jià)異動(dòng)的，資金介入較為明顯。從光伏和電力設(shè)備板塊指數(shù)來(lái)說(shuō)，暫時(shí)還看不到結(jié)束的跡象，可以繼續(xù)當(dāng)機(jī)會(huì)看待，后續(xù)如出現(xiàn)放量滯漲時(shí)就兌現(xiàn)離場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)傳媒反彈。消息面上，由人民網(wǎng)·人民數(shù)據(jù)管理有限公司針對(duì)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)打造的“數(shù)據(jù)資源持有權(quán)證書(shū)”“數(shù)據(jù)加工使用權(quán)證書(shū)”“數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)權(quán)證書(shū)”正式面向全國(guó)發(fā)放?；ヂ?lián)網(wǎng)傳媒板塊指數(shù)，屬于超跌反彈且反彈力度較弱，算不上止跌，所以仍然不是介入的時(shí)候。

高溫題材很抗跌，來(lái)回洗盤(pán)后，在下午一點(diǎn)半后突然發(fā)動(dòng)反攻行情，多只個(gè)股一舉扭轉(zhuǎn)近兩天的下跌趨勢(shì)。中央深改委會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這個(gè)消息對(duì)電力板塊再添助力。

對(duì)于電力的預(yù)期，達(dá)哥既有短期的思考，也有更長(zhǎng)周期的考量，只是板塊指數(shù)臨近去年8月份的高點(diǎn)，這個(gè)位置難免會(huì)有震蕩，但板塊目前還沒(méi)有看到大問(wèn)題。至于板塊內(nèi)部連板的大連熱電，是一個(gè)收購(gòu)題材個(gè)例，只能視為情緒標(biāo)桿，并非板塊風(fēng)向標(biāo)。

比較有意思的是汽車(chē)零部件，昨天也提示了要謹(jǐn)慎一些，板塊指數(shù)沖高回落，有展開(kāi)震蕩的傾向，機(jī)會(huì)可以關(guān)注短期小震蕩的箱體下沿位置。如果從板塊內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，由于內(nèi)部漲停個(gè)股不少，可能給人一種比較強(qiáng)的假象。

但實(shí)際上，汽車(chē)零部件今天的熱度有一些外強(qiáng)中干的意思，一是由于昨天分析的資金互不買(mǎi)賬、輪動(dòng)太厲害的緣故，二是很多上板的都是小盤(pán)股，只有浙江世寶等少數(shù)幾只個(gè)股可以算是中盤(pán)股?？梢詴簳r(shí)以浙江世寶作為板塊風(fēng)向標(biāo)。

指數(shù)層面，最近大盤(pán)是不斷的地量。昨天在手記中說(shuō)了，這種情況如果不能中陽(yáng)放量上攻，那么反彈就會(huì)終結(jié)。今天上證指數(shù)的放量中陰線，對(duì)于不少人來(lái)說(shuō)可能不是好事，但達(dá)哥覺(jué)得這是個(gè)好現(xiàn)象。我們常說(shuō)地量見(jiàn)地價(jià)，經(jīng)常是地量后離底部還有一段時(shí)間距離，無(wú)論上下都要以放量的狀態(tài)運(yùn)行。所以，今天這個(gè)放量陰線很寶貴，標(biāo)志著市場(chǎng)離短期見(jiàn)底不遠(yuǎn)了。

從短期來(lái)說(shuō)，明天重點(diǎn)關(guān)注3190點(diǎn)的頸線位得失。該點(diǎn)位不能再失守，否則多頭會(huì)陷入被動(dòng)，觀察盤(pán)面能否出現(xiàn)高低切換、權(quán)重藍(lán)籌護(hù)盤(pán)的跡象。操作上，達(dá)哥一直的觀點(diǎn)就是嚴(yán)格控制倉(cāng)位，耐心等待機(jī)會(huì)即可。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝