華泰證券：戰(zhàn)略配置“雙電” 戰(zhàn)術(shù)配置中報或超預(yù)期的白電/乳品/風(fēng)電/輪胎等

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報表示，參考本輪PPI見底時間、歷次去庫時長&周期底部合意庫存水位，A股三季度有望進入“補庫預(yù)期”交易。6月美非農(nóng)不及彭博一致預(yù)期、且為近15個月來首次，舒緩A股海外流動性壓力。復(fù)盤5次PPI拐點后一個季度的市場表現(xiàn)，中游周期類和一線白酒表現(xiàn)較好；考慮當(dāng)前第三庫存周期特異性（中周期下行），進一步結(jié)合庫存和產(chǎn)能缺口、歷史股價與PPI相關(guān)性、股價歷史分位數(shù)，篩選出PPI拐點戰(zhàn)術(shù)組合。結(jié)合上述信息，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，戰(zhàn)略配置“雙電”(電子+電力)，戰(zhàn)術(shù)配置：1）中報或超預(yù)期的白電/乳品/風(fēng)電/輪胎；2）PPI拐點時表現(xiàn)好的涂料油墨/陶瓷/卡車。