每經(jīng)熱評(píng)｜銀行理財(cái)費(fèi)率競(jìng)相打折 實(shí)力留客才是長(zhǎng)久之計(jì)

每經(jīng)評(píng)論員 李玉雯

近一個(gè)月來(lái)，中銀理財(cái)、華夏理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司紛紛宣布，對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品推出階段性費(fèi)率優(yōu)惠，主要涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)目，優(yōu)惠時(shí)段多在1個(gè)月到1年不等。

從優(yōu)惠幅度來(lái)看，不少產(chǎn)品的費(fèi)率折扣達(dá)到了五折乃至更低，亦有產(chǎn)品的費(fèi)率階段性降至零。例如，華夏理財(cái)有兩款現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的固定管理費(fèi)在已有優(yōu)惠基礎(chǔ)上進(jìn)一步從0.15%/年降至0.05%/年；中銀理財(cái)一款固收增強(qiáng)產(chǎn)品的銷售服務(wù)費(fèi)率由年化0.30%下調(diào)至年化0.15%；中銀理財(cái)“尊享天天”產(chǎn)品的固定管理費(fèi)由年化0.15%階段性下調(diào)至0.00%。

筆者觀察到，隨著理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，理財(cái)公司的攬客壓力也明顯加大，產(chǎn)品費(fèi)率競(jìng)相打折的現(xiàn)象并非首次出現(xiàn)。在去年債市大幅波動(dòng)引發(fā)的銀行理財(cái)破凈潮之下，多家理財(cái)公司也曾掀起費(fèi)率打折“促銷戰(zhàn)”，試圖以此安撫投資者情緒并留住理財(cái)資金。

而近期理財(cái)“價(jià)格戰(zhàn)”打響的背后，則是各家理財(cái)公司搶抓市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇并擴(kuò)大市場(chǎng)份額的雄心。

今年以來(lái)，理財(cái)市場(chǎng)整體逐步回暖，部分固收類產(chǎn)品年化收益率回升至4%以上水平，加上此前6月中上旬各大銀行存款利率又迎來(lái)一波下調(diào)，種種因素助推了更多資金回流至銀行理財(cái)市場(chǎng)。理財(cái)公司于是紛紛出手調(diào)降產(chǎn)品費(fèi)率，以期在資金回流過(guò)程中吸引客戶、留住客戶，進(jìn)而搶占市場(chǎng)規(guī)模。

筆者認(rèn)為，可以從理財(cái)公司和投資者兩方視角來(lái)理性看待理財(cái)費(fèi)率的下調(diào)。

對(duì)于理財(cái)公司而言，費(fèi)率打折的確能一定程度增強(qiáng)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力，在留住老客戶的同時(shí)吸引新客戶，是短期內(nèi)促進(jìn)產(chǎn)品推廣和提升市場(chǎng)份額的有效競(jìng)爭(zhēng)手段之一。

但長(zhǎng)期來(lái)看，靠折扣攬客并非長(zhǎng)久之計(jì)。一方面，理財(cái)公司本身背負(fù)著盈利相關(guān)的考核壓力，此種優(yōu)惠“讓利”方式難以長(zhǎng)期延續(xù)；另一方面，投資者的關(guān)注重點(diǎn)最終還是會(huì)落到產(chǎn)品的收益性及穩(wěn)健性上，特別是在經(jīng)歷過(guò)去年兩輪銀行理財(cái)大面積破凈的“考驗(yàn)”后，如今投資者選擇產(chǎn)品也更加理性。

這意味著提升投研等核心實(shí)力才是理財(cái)公司的安身立命之本，并且無(wú)論是產(chǎn)品創(chuàng)新還是營(yíng)銷模式創(chuàng)新，都需要格外注重理財(cái)產(chǎn)品與投資者的適配性，只有為投資者帶來(lái)有競(jìng)爭(zhēng)力且相對(duì)穩(wěn)健的收益回報(bào)，才能從根本上增強(qiáng)客戶黏性，實(shí)現(xiàn)留客目的，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)階段性費(fèi)率優(yōu)惠等策略改善投資者體驗(yàn)才更是錦上添花。

對(duì)于投資者而言，理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率下降有利于降低投資成本，等同于變相增厚收益，但產(chǎn)品費(fèi)率僅是投資決策的考量之一，并且費(fèi)率優(yōu)惠對(duì)收益的貢獻(xiàn)相對(duì)有限，所以通常情況下費(fèi)率并非投資的關(guān)鍵要素。

投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，最重要的是結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際理財(cái)需求、產(chǎn)品具體情況等進(jìn)行綜合考慮，注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。另外，若要考慮費(fèi)率折扣，應(yīng)當(dāng)留意理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率優(yōu)惠可能附帶的條件，例如持有期限、優(yōu)惠時(shí)間等；同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品往往涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、超額管理費(fèi)等多項(xiàng)費(fèi)用，投資者可綜合對(duì)比收費(fèi)水平，避免“因小失大”。