老鄭說匯｜美聯(lián)儲(chǔ)迷茫 非農(nóng)數(shù)據(jù)或成關(guān)鍵

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

美國(guó)債務(wù)上限問題近乎解決，本周美元震蕩略偏強(qiáng)。本周有美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了偏鴿言論，這使投資者調(diào)低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的預(yù)期，故美元漲勢(shì)收斂。本周匯市余下焦點(diǎn)是包括5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的一系列美國(guó)就業(yè)類指標(biāo)，這些指標(biāo)將顯著影響美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議加息決定。

美元整體強(qiáng)勢(shì)

本周美元微幅走強(qiáng)，美元指數(shù)周線已是四連陽(yáng)，整體上呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特征。

之前兩周匯市主要影響因素是當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)多名官員發(fā)表鷹派言論，但進(jìn)入本周以來，這方面聲音輕了些，甚至偶有鴿派言論，故美元漲勢(shì)減弱。

美聯(lián)儲(chǔ)理事、副主席提名人選杰斐遜周三表示，他傾向于6月維持利率不變，但不代表加息周期已經(jīng)結(jié)束，只是讓美聯(lián)儲(chǔ)在確定政策緊縮程度之前，有足夠數(shù)據(jù)可進(jìn)行評(píng)估。

杰斐遜是5月份被美國(guó)總統(tǒng)拜登提名擔(dān)任下一任美聯(lián)儲(chǔ)副主席的，所以此人表態(tài)相對(duì)更受市場(chǎng)關(guān)注。

至于美國(guó)債務(wù)上限問題，該事項(xiàng)雖然很重要，可幾周來卻始終未對(duì)美元構(gòu)成太過顯著的影響。每當(dāng)市場(chǎng)對(duì)談判悲觀時(shí)，避險(xiǎn)情緒上升，這對(duì)美元其實(shí)會(huì)構(gòu)成些許支撐。與此同時(shí)，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)談判悲觀時(shí)，往往也對(duì)衰退的預(yù)期有所強(qiáng)化，而這為美元構(gòu)成些壓力。因此，美元的走勢(shì)并非時(shí)時(shí)會(huì)隨債務(wù)談判消息波動(dòng)。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周四晚間，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過債務(wù)上限法案，美元指數(shù)因此小幅上升，但整體上的反應(yīng)相對(duì)比較冷漠。按程序，在眾議院表決通過后，該法案尚有待參議院表決。如果參議院通過，最后的程序是總統(tǒng)簽字生效。

雖然債務(wù)談判消息本身未必對(duì)美元構(gòu)成太多影響，但市場(chǎng)對(duì)上述法案后續(xù)影響的解讀仍可能會(huì)影響到美元。

“非農(nóng)”迫近

債務(wù)上限程序雖然還未結(jié)束，但基本上已沒太多懸念，因?yàn)閰⒆h院大概率會(huì)通過，而拜登更是巴不得立即簽字。

當(dāng)債務(wù)上限一事被市場(chǎng)慢慢淡忘后，接下來一件事顯然會(huì)立即上升至市場(chǎng)最為看重因素，這便是美聯(lián)儲(chǔ)6月利率會(huì)議如何決策。

就現(xiàn)在情況看，雖然加息概率遠(yuǎn)較幾周前高，但仍然不能確定是否真會(huì)加息?，F(xiàn)在市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)6月利率會(huì)議只有大約一半的機(jī)會(huì)加息，所以此事顯然具有較多不確定性。

因此，短期內(nèi)如果一些重磅經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅出人們預(yù)期，那么市場(chǎng)才可能較確定地相信美聯(lián)儲(chǔ)加息或不加息。

本周美國(guó)恰好有一系列極重要的就業(yè)類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，所以當(dāng)這些數(shù)據(jù)公布后，相信市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)利率走向會(huì)有更清晰的判斷。

本周三美國(guó)勞工部公布的4月份JOLTs職位空缺人數(shù)增加到1010萬，優(yōu)于預(yù)期的938萬，該數(shù)據(jù)對(duì)美元應(yīng)構(gòu)成輕微支撐。周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向來就十分重要，而這次可能更加重要，因?yàn)楫?dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的猶豫程度也許超過了以往多數(shù)時(shí)候，天平空前搖擺。