小心溫水煮青蛙——道達投資手記

六月第一個交易日，A股迎來開門紅。

早盤，市場一度給人一種牛市的“錯覺”，在交流平臺發(fā)現(xiàn)，不少人認為大盤已經(jīng)企穩(wěn)見底了，然而下午開盤全線回落，難免有一絲挫傷人氣的感覺。

看得出來，這幾天不少板塊都很努力，特別是今天開盤的集合競價并不理想，可開盤之后就有資金強行護盤，而且上午有一個遍地開花的態(tài)勢，可惜資金受匯率波動影響提前反水，午后在他們的合力之下，走出了過山車的節(jié)奏。

人工智能方向依舊延續(xù)近期的強勢態(tài)勢，說實話有些讓人意外，因為隔夜美股英偉達股價跌超5%，按理來說AI方向是要受影響的，但影響也僅僅是針對開盤，科大訊飛早早漲停封板帶動AI方向走強，下游諸如游戲這類應用端再次迎來集體爆發(fā)。傳媒、游戲從達哥提示短期機會以來，板塊漲幅已接近10%。

不過，此前走強的算力方向小幅回落。像龍頭鴻博股份以及光模塊相關個股（劍橋科技、中際旭創(chuàng)、新易盛）均陷入調(diào)整。比較好的是，這種回調(diào)并沒有出現(xiàn)量價失控的局面，并且走勢的上漲結構也未被破壞。總體來說，截至目前AI內(nèi)部的輪動仍屬良性。

但需要注意的是，今天午后很多AI概念股出現(xiàn)了沖高回落的走勢。究其原因，一方面在經(jīng)歷近期連續(xù)反彈后，不少個股已彈升至前一波的高點附近，在套牢盤拋壓的影響下資金分歧加劇在所難免；另一方面，大盤整體仍未擺脫弱勢格局，這對資金的追漲意愿形成了抑制。

所以，在經(jīng)歷今天的分歧之后，明天AI方向的走勢尤為關鍵。如果相關核心標的能夠穩(wěn)住并放量上行，那么AI方向的后續(xù)行情仍值得期待；反之，則可能會展開調(diào)整，而且要留意高位股的補跌風險。

此外，從大盤的角度來說，最近上證指數(shù)之所以能夠出現(xiàn)連續(xù)的探底回升，能夠在箱體震蕩下沿附近穩(wěn)住，人工智能方向可以說是立了大功。當下，人工智能的不少細分領域，諸如CPO等板塊指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出階段新高或者離之前的高點已經(jīng)不遠了，人工智能還能夠走多遠？

達哥對此表示懷疑。盡管有利好消息的刺激，但從概率的角度來說，在前高附近展開調(diào)整的概率顯然更高。所以，從操作的角度來講，目前只是處于持股或挖掘補漲股的階段，并不適合再去追高，尤其是一些震蕩時間不充分但又創(chuàng)出新高的個股，容易走出“幺蛾子”走勢。

說到“幺蛾子”走勢，讓達哥想起了今天的*ST左江。從去年4月的底部至今，最大漲幅超過700%，并創(chuàng)下了A股ST類個股的最高股價紀錄，今天開盤后不久便閃崩20cm跌停，隨后被抄底資金拉起，最終下跌近9%。

*ST左江最近一段時間的“心電圖式”分時圖，這種圖形在我前兩天提到的新美星上也曾出現(xiàn)過。而且，該股市值超過250億元，流通市值約170億元，全天成交金額僅4.17億元，走勢上是一路小碎步+間或拉升的形態(tài)。按照我的經(jīng)驗，以后碰到此類走勢圖形的個股，要小心。

在機構“寺廟文旅”類文章的解讀下，景點旅游板塊繼續(xù)走強，延續(xù)量升價增。因為板塊指數(shù)已經(jīng)擺脫了箱體震蕩下沿短周期的壓力，只要能夠回踩確認，就是以做多的思路對待。有結合小周期背離抄到底的朋友，持股即可。

非要探究背后上漲本質(zhì)，達哥覺得，還是市場進入了很長時間的沉寂期，是有資金愿意去嘗試這種小題材的間歇性機會的。尤其是板塊指數(shù)本身走勢比較牢固，又有逆勢走強的傳統(tǒng)，且活躍度較高，就更值得關注了。需要注意的是，這個方向可能來得快去得也快，要嚴格遵守交易規(guī)則。至于機構的觀點，咱們看看就行，別太當真。

同樣有逆勢走強傳統(tǒng)的還有公用事業(yè)屬性的電力，連續(xù)兩天出現(xiàn)回調(diào)，距離關鍵支撐位已經(jīng)不遠了，考慮到主流的人工智能方向可能難以延續(xù)強勢的情況下，可以多關注已經(jīng)近期已經(jīng)走出趨勢的電力方向。

2023蘋果全球開發(fā)者大會（WWDC）將于當?shù)貢r間6月5日召開。此次開發(fā)者大會的標語是“碼出新宇宙（Code new worlds）”，暗示蘋果或會推出混合現(xiàn)實（MR）頭顯。后續(xù)Meta、微軟都會召開發(fā)布會，6月下半月預計國內(nèi)游戲公司會有AI游戲發(fā)布。

7月上半月是中報業(yè)績預告期。從一些券商策略會的消息來看，游戲板塊的公司業(yè)績普遍不錯，可能會有一些公司業(yè)績超預期。從達哥的視角來看，傳媒、游戲方向，仍然值得中期繼續(xù)跟蹤。

前面提到了大盤關鍵位置，連續(xù)看手記文章的朋友都知道，今天上證指數(shù)在3230點附近又回落了，目前仍然定性為弱勢，而且大盤橫向發(fā)展的趨勢愈發(fā)明顯了。雖然賺錢效應已經(jīng)好轉(zhuǎn)，并且連續(xù)三天兩市的總成交額都有所放大，但在萬億成交額的門檻外止步不前。風險很容易在溫水煮青蛙的環(huán)境中突然冒出，還是要多幾分小心，在確認大盤正式反轉(zhuǎn)后才上倉位。

中字頭的大金融，近期的走勢結構和大盤很像，大金融大概率要決定大盤后續(xù)的選擇。而一旦這個方向走強，就要小心市場風格變化，密切關注題材與藍籌的動向。

（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝