狼來(lái)了？——道達(dá)投資手記

來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

剛剛過(guò)去的周末，“股神”巴菲特2023年致股東的信刷屏了。

“股神”前幾年的收益一直沒(méi)有跑贏美股主要指數(shù)，被多方調(diào)侃，質(zhì)疑“廉頗老矣，尚能飯否”的不少，但這次算是打了不少質(zhì)疑的臉，雖然3%的收益率很多人可能看不上眼，但卻大幅跑贏下跌近20%的標(biāo)普500指數(shù)，大幅跑贏了指數(shù)。

伯克希爾哈撒韋公司重倉(cāng)的蘋果跌了不少，但西方石油接近翻倍，找回了場(chǎng)子。加之今年以來(lái)蘋果公司股價(jià)大幅反彈，想來(lái)“股神”到目前為止的收益應(yīng)該也不錯(cuò)。巴菲特用行動(dòng)再次證明“你大爺果然還是你大爺！”

從長(zhǎng)期表現(xiàn)看，1965年到2022年，“股神”旗下公司伯克希爾哈撒韋復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.8%，而標(biāo)普500指數(shù)同期的復(fù)合年增長(zhǎng)率是9.9%。近60年如一日，這么優(yōu)秀，“股神”當(dāng)之無(wú)愧，必須服氣。

作為一個(gè)合格的投資者，達(dá)哥自然也詳細(xì)學(xué)習(xí)了一下巴菲特的信，核心觀點(diǎn)總結(jié)起來(lái)和以前沒(méi)啥差別，投資重要的是關(guān)注分紅和合伙人，股息率越高，消滅市場(chǎng)無(wú)效性的效率就越高；選對(duì)合伙人相當(dāng)于成功了一半。

有意思的是，巴菲特在看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字情況的“遠(yuǎn)超想象”表示擔(dān)憂。這也是導(dǎo)致美國(guó)流動(dòng)性緊縮預(yù)期升溫、美債利率飆升的原因之一。

看了下伯克希爾哈撒韋公司的股票，近期和道指、蘋果公司等走勢(shì)很像，目前來(lái)說(shuō)還看不到大的風(fēng)險(xiǎn)，但走得比較微妙，也很難斷言方向。

妄議“股神”，希望朋友們不要嘲諷我才好。言歸正傳，回來(lái)咱們聊聊A股。今天上午大盤翻紅，但由于美元指數(shù)大約在10點(diǎn)多又開始上漲，順帶著北上資金也開始凈流出，然后大盤就跟著跌了。

看了下美元指數(shù)的情況，大體上和A股的漲跌成反比，達(dá)哥也表示很無(wú)奈，誰(shuí)讓北上資金最近幾個(gè)月的影響力越來(lái)越明顯呢。美元的走勢(shì)當(dāng)然不可能決定A股的長(zhǎng)期走勢(shì)，但短期市場(chǎng)情緒不好的時(shí)候，確實(shí)還是有影響的。當(dāng)前，美元指數(shù)已經(jīng)反彈到壓力位了，短期可能沖勁并不大，對(duì)A股的影響也會(huì)減小。

在北上資金有一定話語(yǔ)權(quán)的背景之下，內(nèi)地資金自然就有點(diǎn)慘了。周末看到一組數(shù)據(jù)，截至上周五，2月份全市場(chǎng)新發(fā)基金58只，發(fā)行份額636億份，雖然環(huán)比有回暖，但仍然處于“不好賣”的局面。資金不足，市場(chǎng)暫時(shí)可能難有大的突破。

今天，滬深兩市成交金額繼續(xù)維持在8000億元以下。這種水平的成交金額，板塊熱度很難持續(xù)，短線就更是如此。當(dāng)然，這和國(guó)債逆回購(gòu)飆升也有關(guān)系，一般到月底的幾天，市場(chǎng)都會(huì)比較缺錢，也能理解。

主板現(xiàn)在已經(jīng)有些失真了，相比之下，創(chuàng)業(yè)板可能更能代表今天市場(chǎng)的情況。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從春節(jié)后幾乎沒(méi)漲過(guò)，一路陰跌，今天還創(chuàng)了新低。不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)走出了兩個(gè)箱體的下跌結(jié)構(gòu)，可以關(guān)注其短線能否有止跌機(jī)會(huì)，順便帶動(dòng)一下市場(chǎng)情緒。

盤面比較清淡，看得人有點(diǎn)昏昏欲睡的感覺(jué)，今天已經(jīng)找不出特別強(qiáng)的板塊。但聯(lián)動(dòng)的板塊還是有的，比如衛(wèi)星導(dǎo)航、氟化工等；還有尾盤異動(dòng)的太空光伏，和馬斯克所說(shuō)的第三篇章有關(guān)系。

氟化工是今天漲幅居前的概念板塊。據(jù)百川盈孚監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，從今年初的每噸1.33萬(wàn)元到2月22日每噸超過(guò)1.43萬(wàn)元，2023年以來(lái)，主流第三代制冷劑R32漲幅超過(guò)10%，氟概念板塊指數(shù)今天放量上漲，但板塊效應(yīng)一般，板塊內(nèi)僅一只個(gè)股漲停，走勢(shì)上未擺脫箱體震蕩的格局，不是大熱的板塊，追漲還是免了。

釀酒板塊資金流入居前，順帶著酒店餐飲、景點(diǎn)旅游、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等都跟著活躍，主要是消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期。白酒板塊指數(shù)今天是無(wú)量反抽，短期和上證指數(shù)很像，能否企穩(wěn)還有待觀察；指數(shù)要企穩(wěn)反彈，這個(gè)方向需要貢獻(xiàn)力量。白酒板塊指數(shù)的中期結(jié)構(gòu)目前沒(méi)有問(wèn)題，要小心跌破短期震蕩平臺(tái)回到下方大的震蕩平臺(tái)。

而酒店餐飲、景點(diǎn)旅游、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)這類，顯然走得沒(méi)有白酒強(qiáng)，甚至不如食品加工制造的走勢(shì)好，不過(guò)這類體量小的消費(fèi)類板塊彈性比較大，可以根據(jù)自己的喜好來(lái)定。相比較來(lái)說(shuō)，食品加工、景點(diǎn)旅游走得更穩(wěn)一些，一些個(gè)股可以尋找機(jī)會(huì)。

半導(dǎo)體這邊，明天有一個(gè)海外聽證會(huì)的消息可以關(guān)注，就算有什么利空，大概也反應(yīng)了。半導(dǎo)體板塊指數(shù)目前走勢(shì)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)差不多，可以注意一下半導(dǎo)體能否出現(xiàn)和創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生共振的反彈。但就目前來(lái)看，暫時(shí)只能說(shuō)半導(dǎo)體有背離的跡象，還需要確認(rèn)才行。

今天下午云南鍺業(yè)強(qiáng)勢(shì)漲停，乾照光電大漲，算是今天最好的大戲。這是和馬斯克相關(guān)的題材。這個(gè)題材，只能看后續(xù)是否發(fā)酵。放在短線這么弱的背景之下，比如16只個(gè)股漲停、兩連板只有唯一一個(gè)，著實(shí)是太難了。2月已經(jīng)有19個(gè)交易日了，其中經(jīng)常都是連板高度被壓制，情緒只能用糟糕形容。

狼來(lái)了的故事已經(jīng)讓大家都麻木了，這回因?yàn)槭乔闆r最壞的一次，只有唯一的兩連板股票，當(dāng)情況無(wú)法有更差時(shí)，或許有一線生機(jī)?？梢躁P(guān)注一下新題材以及人工智能題材能否帶動(dòng)情緒回暖，一旦出現(xiàn)共振，那自然會(huì)獲得情緒溢價(jià)。

整體來(lái)說(shuō)，今天市場(chǎng)雖然走勢(shì)偏弱，但不能說(shuō)多頭就沒(méi)有翻盤的希望，上證指數(shù)十字星后市場(chǎng)變盤窗口臨近，注意大盤的方向選擇。短短一個(gè)月，大家伙被大干一場(chǎng)后，情緒低迷，減倉(cāng)的減倉(cāng)，謹(jǐn)慎的謹(jǐn)慎。說(shuō)白了，很多都是情緒投資，漲了看多，樂(lè)觀看牛市；跌了看跌，各種利空出來(lái)。熬吧，熬出一片未來(lái)。

目前來(lái)看，大盤并沒(méi)有問(wèn)題，倉(cāng)位控制一下，保持攻守兼?zhèn)涞臓顟B(tài)，只要重要的支撐位沒(méi)被跌破，仍然是可操作區(qū)域，切忌追漲殺跌。當(dāng)然，也要謹(jǐn)慎樂(lè)觀，俗話說(shuō)，事不過(guò)三，在近期震蕩箱體過(guò)程中，上證指數(shù)已經(jīng)三次上攻3310點(diǎn)的前高未果，如果再往下?lián)舸┢脚_(tái)，那么就要謹(jǐn)慎了。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝